USD/RUB TOM 49.47 (+0.66%) 18:30 мск
EUR/RUB TOM 55.08 (-0.93%) 18:30 мск
Бивалютная корзина 51.99 (-0.11%) 18:30 мск
Факторы в поддержку рубля
Стартовавший налоговый период, продажи валюты экспортерами
Негативные факторы для рубля
Минфин РФ возобновил покупку валюту для бюджетных целей
ЦБ РФ предпринял новые шаги по сдерживанию роста курса рубля посредством увеличения предложения росвалюты в рамках аукциона рублевого РЕПО
Сильное двухдневное укрепление доллара на Forex EUR/USD 1.1134 (-1.564%), умеренное ослабление развивающихся валют.
Сильное снижение цен на нефть Brent 64.67$ (-2.40%)
Тема дня и одновременно одна из причин снижения кура рубля – заявления замминистра финансов РФ Алексея Моисеева.
Сразу скажу, что, на первый взгляд, риторика чиновника напоминает еще одну порцию вербальных интервенций, влияние которых на рубль может носить краткосрочный характер. Налоговый период пока перевешивает (25.05 пик выплат НДС, НПДИ), хотя последнее слово будет во многом за ценами на нефть, и тут надо особое внимание уделить отчету Минэнерго США в среду по запасам. Если забегать вперед, то, конечно, события последней недели (валютные интервенции ЦБ, отказ от годового FX Repo, увеличение предложения росвалюты в рамках рублевого Repo, сегодняшняя заявления Минфина РФ) способствуют аккумуляции большого количества «бычьих» рисков в USDRUB, которые могут реализоваться по окончанию налогового периода, либо в случае дальнейшего сильного снижения цен на нефть.
Первое, заявления Минфина РФ о возобновлении покупки валюты в бюджетных целях (в т.ч. для выплат по госдолгу) незначительный негатив для рубля и скорее еще одна вербальная интервенция. На это указывает то, что, со слов А.Моисеева, Минфин несколько недель назад начал покупать валюту, однако, как Вы можете отметить, ничего такого мы на рынке не заметили. Осталось дождаться оценок аналитиков по поводу того, сколько под внешние госвыплаты вообще нужно купить валюты в текущем году, чтобы сделать окончательные выводы.
Второе, замминистр говорит, что покупать валюту для пополнения Резервного Фонда не планируется. А это уже можно рассматривать как в чем-то даже позитив для рубля или заявления, которые нивелируют риторику предыдущего абзаца.
Третье, это уже заявления о том, что «сейчас рубль очень сильный и поэтому мы пытаемся планировать т.о., чтобы производить закупки (валюты) вперед». Типичные вербальные интервенции, влияние которых может быть ограничено.
Какие выводы?
Регулятор в лице Минфина РФ еще раз нам напомнил, что на май-июнь может прийтись дно в USDRUB или, если ориентироваться на уровни, то оно будет где-то ниже 50 или сразу за поддержкой. То есть на рынке может быть актуален трейд, как покупка USDRUB ниже 50 с прицелом на рост к 55-60 до конца 2015 г.
Если смотреть глобально на происходящее, то сломить или развернуть нисходящий тренд в USDRUB сейчас могут два фактора, которые и нужно отслеживать. Это собственно цены на нефть, их дальнейшее снижение и уход ниже минимумов мая у 64-65$. А, с другой стороны, политика ФРС и риски сентябрьского повышения ставок в США, усиление которых может встряхнуть все развивающиеся валюты этим летом или осенью разом.
Майская стратегия
Не исключено, что запахло «жареным», и уже надо думать о покупках USDRUB ниже 50 с целью хотя бы 55 под ФРС и коррекцию на рынке нефти.
В моем портфеле позиция, открытая в расчете на то, что в ближайшие 2-4 недели или под экспирацию 15.06 мы будем ниже 51.50-52 по USDRUB. Не исключено, что по факту пика налоговых выплат 25-28.05 данная позиция будет закрыта, либо даже раньше в случае уверенного роста >50.
Также в силе небольшая позиция в расчете на укрепление рубля до 48.00-48.5 по USDRUB.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB. Все будет зависеть от цен на нефть на данный момент.
Технический анализ
Я готов поверить в том, что начавшееся снижение цен на нефть и «пляски у костра» регулятора увенчаются успехом или сломом нисходящего тренда в USDRUB, однако для начала хотелось бы увидеть подтверждение этому с точки зрения технического анализа. «Точкой силы» в данном случае может быть сопротивление 49.50-50 и рост выше него.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
25.05 – налоговый период, уплата НДС и НДПИ (пик налоговых выплат)
28.05 – налоговый период, уплата налога на прибыль
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
EUR/RUB TOM 55.08 (-0.93%) 18:30 мск
Бивалютная корзина 51.99 (-0.11%) 18:30 мск
Факторы в поддержку рубля
Стартовавший налоговый период, продажи валюты экспортерами
Негативные факторы для рубля
Минфин РФ возобновил покупку валюту для бюджетных целей
ЦБ РФ предпринял новые шаги по сдерживанию роста курса рубля посредством увеличения предложения росвалюты в рамках аукциона рублевого РЕПО
Сильное двухдневное укрепление доллара на Forex EUR/USD 1.1134 (-1.564%), умеренное ослабление развивающихся валют.
Сильное снижение цен на нефть Brent 64.67$ (-2.40%)
Тема дня и одновременно одна из причин снижения кура рубля – заявления замминистра финансов РФ Алексея Моисеева.
Сразу скажу, что, на первый взгляд, риторика чиновника напоминает еще одну порцию вербальных интервенций, влияние которых на рубль может носить краткосрочный характер. Налоговый период пока перевешивает (25.05 пик выплат НДС, НПДИ), хотя последнее слово будет во многом за ценами на нефть, и тут надо особое внимание уделить отчету Минэнерго США в среду по запасам. Если забегать вперед, то, конечно, события последней недели (валютные интервенции ЦБ, отказ от годового FX Repo, увеличение предложения росвалюты в рамках рублевого Repo, сегодняшняя заявления Минфина РФ) способствуют аккумуляции большого количества «бычьих» рисков в USDRUB, которые могут реализоваться по окончанию налогового периода, либо в случае дальнейшего сильного снижения цен на нефть.
Первое, заявления Минфина РФ о возобновлении покупки валюты в бюджетных целях (в т.ч. для выплат по госдолгу) незначительный негатив для рубля и скорее еще одна вербальная интервенция. На это указывает то, что, со слов А.Моисеева, Минфин несколько недель назад начал покупать валюту, однако, как Вы можете отметить, ничего такого мы на рынке не заметили. Осталось дождаться оценок аналитиков по поводу того, сколько под внешние госвыплаты вообще нужно купить валюты в текущем году, чтобы сделать окончательные выводы.
Второе, замминистр говорит, что покупать валюту для пополнения Резервного Фонда не планируется. А это уже можно рассматривать как в чем-то даже позитив для рубля или заявления, которые нивелируют риторику предыдущего абзаца.
Третье, это уже заявления о том, что «сейчас рубль очень сильный и поэтому мы пытаемся планировать т.о., чтобы производить закупки (валюты) вперед». Типичные вербальные интервенции, влияние которых может быть ограничено.
Какие выводы?
Регулятор в лице Минфина РФ еще раз нам напомнил, что на май-июнь может прийтись дно в USDRUB или, если ориентироваться на уровни, то оно будет где-то ниже 50 или сразу за поддержкой. То есть на рынке может быть актуален трейд, как покупка USDRUB ниже 50 с прицелом на рост к 55-60 до конца 2015 г.
Если смотреть глобально на происходящее, то сломить или развернуть нисходящий тренд в USDRUB сейчас могут два фактора, которые и нужно отслеживать. Это собственно цены на нефть, их дальнейшее снижение и уход ниже минимумов мая у 64-65$. А, с другой стороны, политика ФРС и риски сентябрьского повышения ставок в США, усиление которых может встряхнуть все развивающиеся валюты этим летом или осенью разом.
Майская стратегия
Не исключено, что запахло «жареным», и уже надо думать о покупках USDRUB ниже 50 с целью хотя бы 55 под ФРС и коррекцию на рынке нефти.
В моем портфеле позиция, открытая в расчете на то, что в ближайшие 2-4 недели или под экспирацию 15.06 мы будем ниже 51.50-52 по USDRUB. Не исключено, что по факту пика налоговых выплат 25-28.05 данная позиция будет закрыта, либо даже раньше в случае уверенного роста >50.
Также в силе небольшая позиция в расчете на укрепление рубля до 48.00-48.5 по USDRUB.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB. Все будет зависеть от цен на нефть на данный момент.
Технический анализ
Я готов поверить в том, что начавшееся снижение цен на нефть и «пляски у костра» регулятора увенчаются успехом или сломом нисходящего тренда в USDRUB, однако для начала хотелось бы увидеть подтверждение этому с точки зрения технического анализа. «Точкой силы» в данном случае может быть сопротивление 49.50-50 и рост выше него.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
25.05 – налоговый период, уплата НДС и НДПИ (пик налоговых выплат)
28.05 – налоговый период, уплата налога на прибыль
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба