Ситуация на рынках
• Опубликован протокол апрельского заседания ФРС, настроение членов правления регулятора совпадает с настроениями инвесторов.
• Статистика из Китая поддержит позитивные настроения игроков.
Комментарии
• Мечел дождался белого рыцаря? (позитивно/ спекулятивно);
• ЛУКОЙЛ добился шельфа (умеренно позитивно);
• Ростелеком отчитается за 1 квартал (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Розничные продажи в Великобритании (11:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (15:30);
• Индекс экономической активности ФРС Филадельфии (17:00);
• Продажи на вторичном рынке жилья США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности «Кузбасской топливной компании» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Годовое общее собрание акционеров «Акрона»;
• Годовое общее собрание акционеров «Распадской»;
• Публикация финансовой отчетности «Ростелекома» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «КАМАЗа»;
• Заседание совета директоров ЧЦЗ;
• Публикация финансовой отчетности НЛМК по US GAAP за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «Транснефти»;
• Заседание совета директоров «Мечела».
Сегодня, пусть ненадолго, рынки могут сменить негативный тренд на восходящий, в очередной раз обыгрывая смещение ожиданий увеличения процентных ставок Федрезервом на сентябрь текущего года. Накануне был опубликован протокол апрельского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, члены FOMC указали на неготовность повысить процентные ставки в июне с.г. Для первого с декабря 2008 года повышения процентных ставок регулятор хочет быть уверенным в том, что темпы экономического роста страны начинают увеличиваться, уровень безработицы падать, а также инфляция приближаться к целевому уровню в 2%. В возможности достичь этих условий к июню этого года выразила лишь небольшая часть участников заседания, что в целом отражает настроения экспертов и инвесторов. Подтверждение в протоколах намерения не повышать процентные ставки в июне позитивно отразится на динамике рынков, в том числе и валютного, единая европейская валюта имеет все шансы направиться вверх. Дополнительным фактором удорожания евро может стать позитивная статистика из Китая. По предварительным данным от HSBC, индекс деловой активности КНР в производственной сфере в мае вырос на 0,2 пункта до 49,1 пункта. Деловая активность в производстве Поднебесной постепенно замедляет темпы снижения и во второй половине 2015 года имеет хорошие шансы перейти к росту, что также окажет поддержку рынкам. Позитивные настроения несколько «смазаны» отсутствием прогресса в переговорах Афин с кредиторами по вопросу оказания Греции финансовой помощи. Евро по итогам вчерашнего дня ослаб к доллару США на 0,19% до уровня 1,1119 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1080- 1,1130. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подорожала на 0,92% до уровня $59,18 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent повысилась на 0,91% до уровня $65,34 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $63,65-66,15 за баррель. Накануне российская валюта укрепилась, в ходе торгов соотношение американской валюты и доллара тестировало уровень 50,00 рубля за доллар, однако уровень устоял, и валютная пара доллар/рубль осталась ниже уровня 50 рублей за доллар. Котировки на нефть стабильны, соотношение мировых валют также не претерпевало значительных изменений, что и отразилось на динамике российской валюты. Сегодня на фоне позитивных настроений после публикации протокола апрельского заседания ФРС, относительно сильной статистики из Китая, роста цен на нефть, а также на фоне спроса, связанного с продолжающимся налоговым периодом – рубль может окрепнуть. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 48,00-50,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 54,50-56,50 рубля за евро. Российский рынок акций в ходе вчерашних торгов снижался. Индекс ММВБ сократился на 1,36%, достигнув отметки 1636,86 пункта, Индекс РТС упал на 2,42% до значения 1031,97 пункта. Российский рынок акций вчера продолжил двигаться вниз, инвесторы не нашли повода для покупок. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в среду незначительно снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent увеличивается в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1625-1660 пунктов.
Мечел дождался белого рыцаря? (позитивно/спекулятивно)
Сбербанк обсуждает продажу долга «Мечела» с «серьезным инвестором», цитирует «Интерфакс» первого зампреда банка Максима Полетаева. С кем ведутся переговоры, он не сказал. Полетаев лишь уточнил, что это российские покупатели, но не ВТБ, Газпромбанк или другие основные кредиторы «Мечела». Ранее близкий к банку человек рассказывал «Ведомостям», что в начале года Сбербанк все же общался с Газпромбанком по поводу продажи ему долга «Мечела», но предложение «не было предметным». Forbes же сообщил в среду, что выкупом прав требования к «Мечелу» интересовалась АФК «Система», но переговоры ни к чему не привели. Новость потенциально позитивная для Мечела и его кредиторов. Если у компании, действительно, появится стратегический инвестор, готовый принять участие в решение долговой проблемы компании, и способный перекупить обязательства группы у основных кредиторов, это будет долгожданным решением проблемы и спасением Мечела. Для банков-кредиторов это также благоприятный исход, так как позволяет выйти без потерь из «токсичного» актива, что крайне ценно в условиях, когда достаточность капитала находится под угрозой. Изначально можно было предполагать, что один из кредиторов Мечела решился выкупить долю Сбербанка, который занял жесткую позицию на последнем этапе переговоров, например, это мог бы быть наиболее «лояльный» Мечелу из «большой тройки» кредиторов Газпромбанк. Однако в Сбербанке отметили, что речь не идет о текущих кредиторах Мечела, и впоследствии эти слова были интерпретированы так, что речь не идет о банковской структуре вообще (не обязательно верное допущение). Другой вопрос, что целесообразность выкупа долга со стороны небанковской структуры есть только в том случае, если таинственный «белый рыцарь» готов выкупить долг и у других кредиторов, а не только у Сбербанка – это могло бы обеспечить контроль над компанией, но, возможно, на более выгодных условиях, чем предлагают кредиторы. У Мечела хорошие активы, которые могли бы быть интересны участникам отрасли, но проблема в том, что компаний, которые могли бы себе позволить такое «приобретение» практически нет. Для любой российской металлургической компании такая покупка оказалась бы неподъемной, даже если речь идет о серьезном дисконте, на который кредиторы вряд ли пойдут. АФК Система уже отвергла свой интерес к сделке, таким образом, не очень понятно, кто именно и зачем интересуется долгом компании. Потенциально, такую сделку, например, мог бы себе позволить Сургутнефтегаз, но совершенно не понятно, для чего ему такое приобретение. Мы ожидаем, что слухи вокруг возможной сделки подогреют спекулятивный интерес к бумагам компании, однако, праздновать успешное спасение пока рано. Даже если сделка состоится, дальнейшая судьба Мечела будет в значительной степени зависеть от личности и целей «покупателя». Продолжаем следить за развитием ситуации.
ЛУКОЙЛ добился шельфа (умеренно позитивно)
«Газпром» и «Лукойл» обсуждают совместную разработку двух блоков на арктическом шельфе, сообщил ТАСС президент «Лукойла» Вагит Алекперов. «С «Газпромом» мы обсуждаем два блока на арктическом шельфе, если мы придем к общему пониманию, то нам эти проекты интересны», - сказал он, добавив, что «компании интересны проекты разведки месторождений на арктическом шельфе». Ранее член правления «Газпрома» Дмитрий Люгай заявлял, что «Газпром» ведет переговоры с независимыми компаниями, в том числе с «Лукойлом», о совместной работе на шельфе. ЛУКОЙЛ долго добивался права работать на арктическом шельфе. Это укладывается в стратегию компании, направленную на увеличение добычи внутри страны, реализовать которое непросто, учитывая, что почти все крупные проекты уже поделены между участниками рынка, и большинство месторождений самого ЛУКОЙЛа находятся в стадии зрелости и требуют инвестиций только для поддержания уровней добычи. Это и вынуждает компанию обращать внимание на трудноизвлекаемые месторождения. Мы положительно оцениваем то, что притязания компании на Арктику становятся все более предметными. Однако в текущих условиях экономика таких проектов выглядит сомнительной, и, скорее, это задел на будущее, который позволит ЛУКОЙЛу наращивать добычу через несколько лет, когда и если цены на нефть выйдут на более высокие уровни, либо технологии арктического бурения станут значительно более дешевыми.
Ростелеком отчитается за 1 квартал (умеренно позитивно)
Сегодня Ростелеком опубликует финансовые результаты за первый квартал. Согласно нашему прогнозу, выручка компании составит 71,75 млрд рублей (снижение доходов от продолжающейся деятельности составит 1,2%). Ожидаем сокращения доходов в сегменте фиксированной телефонии на 8,8% с 28,72 до 26,18 млрд рублей. Рост доходов, по нашему прогнозу покажут сегменты ШПД, платного ТВ, передачи данных. Выручка Ростелекома по РСБУ за первые три месяца снизилась на 6,5% и составила 68,528 млрд рублей. Показатель OIBDA прогнозируем на уровне 23,46 млрд рублей, рентабельность составит 32,7%. В последние дни бумаги телекомов не выглядели привлекательно и в отдельных случаях выглядят даже хуже рынка: МТС после публикации снизившейся чистой прибыли и свободного денежного потока, Вымпелком – за счет окончания ралли после новостей по сделке с Wind. Сегодня ожидаем, что бумаги Ростелекома могут выглядеть лучше рынка в ожидании отчетности.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Опубликован протокол апрельского заседания ФРС, настроение членов правления регулятора совпадает с настроениями инвесторов.
• Статистика из Китая поддержит позитивные настроения игроков.
Комментарии
• Мечел дождался белого рыцаря? (позитивно/ спекулятивно);
• ЛУКОЙЛ добился шельфа (умеренно позитивно);
• Ростелеком отчитается за 1 квартал (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Розничные продажи в Великобритании (11:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (15:30);
• Индекс экономической активности ФРС Филадельфии (17:00);
• Продажи на вторичном рынке жилья США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовой отчетности «Кузбасской топливной компании» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Годовое общее собрание акционеров «Акрона»;
• Годовое общее собрание акционеров «Распадской»;
• Публикация финансовой отчетности «Ростелекома» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «КАМАЗа»;
• Заседание совета директоров ЧЦЗ;
• Публикация финансовой отчетности НЛМК по US GAAP за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «Транснефти»;
• Заседание совета директоров «Мечела».
Сегодня, пусть ненадолго, рынки могут сменить негативный тренд на восходящий, в очередной раз обыгрывая смещение ожиданий увеличения процентных ставок Федрезервом на сентябрь текущего года. Накануне был опубликован протокол апрельского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, члены FOMC указали на неготовность повысить процентные ставки в июне с.г. Для первого с декабря 2008 года повышения процентных ставок регулятор хочет быть уверенным в том, что темпы экономического роста страны начинают увеличиваться, уровень безработицы падать, а также инфляция приближаться к целевому уровню в 2%. В возможности достичь этих условий к июню этого года выразила лишь небольшая часть участников заседания, что в целом отражает настроения экспертов и инвесторов. Подтверждение в протоколах намерения не повышать процентные ставки в июне позитивно отразится на динамике рынков, в том числе и валютного, единая европейская валюта имеет все шансы направиться вверх. Дополнительным фактором удорожания евро может стать позитивная статистика из Китая. По предварительным данным от HSBC, индекс деловой активности КНР в производственной сфере в мае вырос на 0,2 пункта до 49,1 пункта. Деловая активность в производстве Поднебесной постепенно замедляет темпы снижения и во второй половине 2015 года имеет хорошие шансы перейти к росту, что также окажет поддержку рынкам. Позитивные настроения несколько «смазаны» отсутствием прогресса в переговорах Афин с кредиторами по вопросу оказания Греции финансовой помощи. Евро по итогам вчерашнего дня ослаб к доллару США на 0,19% до уровня 1,1119 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1080- 1,1130. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подорожала на 0,92% до уровня $59,18 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent повысилась на 0,91% до уровня $65,34 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $63,65-66,15 за баррель. Накануне российская валюта укрепилась, в ходе торгов соотношение американской валюты и доллара тестировало уровень 50,00 рубля за доллар, однако уровень устоял, и валютная пара доллар/рубль осталась ниже уровня 50 рублей за доллар. Котировки на нефть стабильны, соотношение мировых валют также не претерпевало значительных изменений, что и отразилось на динамике российской валюты. Сегодня на фоне позитивных настроений после публикации протокола апрельского заседания ФРС, относительно сильной статистики из Китая, роста цен на нефть, а также на фоне спроса, связанного с продолжающимся налоговым периодом – рубль может окрепнуть. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 48,00-50,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 54,50-56,50 рубля за евро. Российский рынок акций в ходе вчерашних торгов снижался. Индекс ММВБ сократился на 1,36%, достигнув отметки 1636,86 пункта, Индекс РТС упал на 2,42% до значения 1031,97 пункта. Российский рынок акций вчера продолжил двигаться вниз, инвесторы не нашли повода для покупок. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в среду незначительно снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent увеличивается в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1625-1660 пунктов.
Мечел дождался белого рыцаря? (позитивно/спекулятивно)
Сбербанк обсуждает продажу долга «Мечела» с «серьезным инвестором», цитирует «Интерфакс» первого зампреда банка Максима Полетаева. С кем ведутся переговоры, он не сказал. Полетаев лишь уточнил, что это российские покупатели, но не ВТБ, Газпромбанк или другие основные кредиторы «Мечела». Ранее близкий к банку человек рассказывал «Ведомостям», что в начале года Сбербанк все же общался с Газпромбанком по поводу продажи ему долга «Мечела», но предложение «не было предметным». Forbes же сообщил в среду, что выкупом прав требования к «Мечелу» интересовалась АФК «Система», но переговоры ни к чему не привели. Новость потенциально позитивная для Мечела и его кредиторов. Если у компании, действительно, появится стратегический инвестор, готовый принять участие в решение долговой проблемы компании, и способный перекупить обязательства группы у основных кредиторов, это будет долгожданным решением проблемы и спасением Мечела. Для банков-кредиторов это также благоприятный исход, так как позволяет выйти без потерь из «токсичного» актива, что крайне ценно в условиях, когда достаточность капитала находится под угрозой. Изначально можно было предполагать, что один из кредиторов Мечела решился выкупить долю Сбербанка, который занял жесткую позицию на последнем этапе переговоров, например, это мог бы быть наиболее «лояльный» Мечелу из «большой тройки» кредиторов Газпромбанк. Однако в Сбербанке отметили, что речь не идет о текущих кредиторах Мечела, и впоследствии эти слова были интерпретированы так, что речь не идет о банковской структуре вообще (не обязательно верное допущение). Другой вопрос, что целесообразность выкупа долга со стороны небанковской структуры есть только в том случае, если таинственный «белый рыцарь» готов выкупить долг и у других кредиторов, а не только у Сбербанка – это могло бы обеспечить контроль над компанией, но, возможно, на более выгодных условиях, чем предлагают кредиторы. У Мечела хорошие активы, которые могли бы быть интересны участникам отрасли, но проблема в том, что компаний, которые могли бы себе позволить такое «приобретение» практически нет. Для любой российской металлургической компании такая покупка оказалась бы неподъемной, даже если речь идет о серьезном дисконте, на который кредиторы вряд ли пойдут. АФК Система уже отвергла свой интерес к сделке, таким образом, не очень понятно, кто именно и зачем интересуется долгом компании. Потенциально, такую сделку, например, мог бы себе позволить Сургутнефтегаз, но совершенно не понятно, для чего ему такое приобретение. Мы ожидаем, что слухи вокруг возможной сделки подогреют спекулятивный интерес к бумагам компании, однако, праздновать успешное спасение пока рано. Даже если сделка состоится, дальнейшая судьба Мечела будет в значительной степени зависеть от личности и целей «покупателя». Продолжаем следить за развитием ситуации.
ЛУКОЙЛ добился шельфа (умеренно позитивно)
«Газпром» и «Лукойл» обсуждают совместную разработку двух блоков на арктическом шельфе, сообщил ТАСС президент «Лукойла» Вагит Алекперов. «С «Газпромом» мы обсуждаем два блока на арктическом шельфе, если мы придем к общему пониманию, то нам эти проекты интересны», - сказал он, добавив, что «компании интересны проекты разведки месторождений на арктическом шельфе». Ранее член правления «Газпрома» Дмитрий Люгай заявлял, что «Газпром» ведет переговоры с независимыми компаниями, в том числе с «Лукойлом», о совместной работе на шельфе. ЛУКОЙЛ долго добивался права работать на арктическом шельфе. Это укладывается в стратегию компании, направленную на увеличение добычи внутри страны, реализовать которое непросто, учитывая, что почти все крупные проекты уже поделены между участниками рынка, и большинство месторождений самого ЛУКОЙЛа находятся в стадии зрелости и требуют инвестиций только для поддержания уровней добычи. Это и вынуждает компанию обращать внимание на трудноизвлекаемые месторождения. Мы положительно оцениваем то, что притязания компании на Арктику становятся все более предметными. Однако в текущих условиях экономика таких проектов выглядит сомнительной, и, скорее, это задел на будущее, который позволит ЛУКОЙЛу наращивать добычу через несколько лет, когда и если цены на нефть выйдут на более высокие уровни, либо технологии арктического бурения станут значительно более дешевыми.
Ростелеком отчитается за 1 квартал (умеренно позитивно)
Сегодня Ростелеком опубликует финансовые результаты за первый квартал. Согласно нашему прогнозу, выручка компании составит 71,75 млрд рублей (снижение доходов от продолжающейся деятельности составит 1,2%). Ожидаем сокращения доходов в сегменте фиксированной телефонии на 8,8% с 28,72 до 26,18 млрд рублей. Рост доходов, по нашему прогнозу покажут сегменты ШПД, платного ТВ, передачи данных. Выручка Ростелекома по РСБУ за первые три месяца снизилась на 6,5% и составила 68,528 млрд рублей. Показатель OIBDA прогнозируем на уровне 23,46 млрд рублей, рентабельность составит 32,7%. В последние дни бумаги телекомов не выглядели привлекательно и в отдельных случаях выглядят даже хуже рынка: МТС после публикации снизившейся чистой прибыли и свободного денежного потока, Вымпелком – за счет окончания ралли после новостей по сделке с Wind. Сегодня ожидаем, что бумаги Ростелекома могут выглядеть лучше рынка в ожидании отчетности.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter