НЛМК опубликовал сегодня финансовые результаты по US GAAP за 1К15, которые в целом совпали как с нашими ожиданиями, так и с консенсус-прогнозом Интерфакса.
Выручка снизилась на 5,4% кв/кв – не так сильно, как мы предполагали
В отчетный период была отмечена слабая ценовая конъюнктура и ухудшение сортамента продукции компании, но влияние этих негативных факторов смягчил рост объема продаж (+3% кв/кв). На этом фоне выручка НЛМК снизилась на 5,4% кв/кв до 2 216 млн долл., оказавшись на 2% выше наших ожиданий и превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 3%.
EBITDA выросла на 1,7% кв/кв до 638 млн долл. – чуть лучше наших прогнозов
Ослабление рубля (-24% кв/кв) и снижение цен на сырье оказали позитивное влияние на размер затрат: консолидированные денежные операционные затраты сократились на 8,0% кв/кв. Отметим, что себестоимость производства слябов упала на 12,4% кв/кв (на 28 долл./т), при этом на 43% данное снижение было вызвано уменьшением затрат на коксующийся уголь и расходов на персонал в расчете на тонну продукции. При этом EBITDA увеличилась на 1,7% кв/кв до 638 млн долл., оказавшись на 2,4% лучше наших прогнозов и на 1,5% выше консенсуса. Рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п. до 28,8%. Чистая прибыль составила 321 млн долл.
Соотношение «чистый долг/EBITDA » упало до 0,5x; СДП – 319 млн долл.
Благодаря положительному свободному денежному потоку в 319 млн долл. (-16% кв/кв) компании удалось сократить чистый долг на 22% кв/кв, до 1 247 млн долл., и соотношение «Чистый долг/EBITDA» улучшилось с 0,67x на конец 2014 г. до 0,49x. Отметим также снижение уровня капвложений на 5% кв/кв.
Менеджмент ожидает сезонного роста объемов продаж
Менеджмент компании рассчитывает на рост объемов продаж в 2К15 за счет фактора сезонности.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка снизилась на 5,4% кв/кв – не так сильно, как мы предполагали
В отчетный период была отмечена слабая ценовая конъюнктура и ухудшение сортамента продукции компании, но влияние этих негативных факторов смягчил рост объема продаж (+3% кв/кв). На этом фоне выручка НЛМК снизилась на 5,4% кв/кв до 2 216 млн долл., оказавшись на 2% выше наших ожиданий и превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 3%.
EBITDA выросла на 1,7% кв/кв до 638 млн долл. – чуть лучше наших прогнозов
Ослабление рубля (-24% кв/кв) и снижение цен на сырье оказали позитивное влияние на размер затрат: консолидированные денежные операционные затраты сократились на 8,0% кв/кв. Отметим, что себестоимость производства слябов упала на 12,4% кв/кв (на 28 долл./т), при этом на 43% данное снижение было вызвано уменьшением затрат на коксующийся уголь и расходов на персонал в расчете на тонну продукции. При этом EBITDA увеличилась на 1,7% кв/кв до 638 млн долл., оказавшись на 2,4% лучше наших прогнозов и на 1,5% выше консенсуса. Рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п. до 28,8%. Чистая прибыль составила 321 млн долл.
Соотношение «чистый долг/EBITDA » упало до 0,5x; СДП – 319 млн долл.
Благодаря положительному свободному денежному потоку в 319 млн долл. (-16% кв/кв) компании удалось сократить чистый долг на 22% кв/кв, до 1 247 млн долл., и соотношение «Чистый долг/EBITDA» улучшилось с 0,67x на конец 2014 г. до 0,49x. Отметим также снижение уровня капвложений на 5% кв/кв.
Менеджмент ожидает сезонного роста объемов продаж
Менеджмент компании рассчитывает на рост объемов продаж в 2К15 за счет фактора сезонности.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу