27 мая 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Основным драйвером для российского рынка сегодня стало ослабление рубля, которому способствовало в первую очередь падение котировок нефти. На новостях о планах по наращиванию добычи Ираком нефть опустилась ниже важного уровня поддержки в 64 долл. за баррель. Исходя из графика поставок на июнь Ирак предполагает увеличить суточные поставки нефти на мировой рынок до 3,75 млн барр. Тем самым Ирак собирается увеличить добычу нефти на 26% - на 800 тыс. барр. - чуть менее 1% мировой добычи. Подобный рост поставок нефти может оказать серьезное влияние на рынок, резко увеличив избыток предложения в глобальном масштабе. Очевидно, что данный шаг является продолжением стратегии ОПЕК по выдавливанию с рынка американских сланцевых производителей. В преддверии заседания ОПЕК 5 июня картель дает ясный сигнал о готовности продолжить ценовую войну. В то же время продолжается рост доллара относительно мировых валют, начавшийся после выступления главы ФРС Джанет Йеллен 22 мая, в ходе которого она подтвердила намерение американского ЦБ поднять базовую процентную ставку до конца текущего года. В первую очередь снижаются йена и евро - ЕЦБ и Банк Японии продолжают программы количественного стимулирования. При этом укрепление доллара оказывает давление на все сырьевые товары. На фоне существенного ослабления рубля в лидерах российского рынка сегодня были акции не-нефтяных экспортеров - в первую очередь акции черных и цветных металлургов: ММК, НЛМК, НорНикель, Полиметалл; также заметно прибавили акции АЛРОСА. Акции ВСМПО Ависма, традиционно растущие на слабом рубле, сегодня продемонстрировали падение на фоне отсечки по дивидендам. Хуже рынка торговались ДИКСИ, Сбербанк, Сургутнефтегаз, МТС.
Рынок завтра. Завтра падение котировок нефти может несколько приостановиться на фоне публикации данных по запасам в США. Возможная коррекция к падающему тренду в нефти завтра может представить хорошую возможность для открытия коротких позиций в ожидании заседания ОПЕК и роста поставок из Ирака в июне. Среди российских акций интерес представляют бумаги не-нефтяных экспортеров.
Облигации
Рынок сегодня. Снижение котировок нефти и ослабление рубля поддержали дальнейшие продажи в российских займах. Несмотря на это, МинФину удалось в полном объеме разместить два запланированных выпуска ОФЗ, правда, заметной поддержки вторичному рынку это не оказало. ОФЗ потеряли около 10-20 б.п., доходность выросла на 1-5 б.п. В корпоративном сегменте наиболее активные сделки прошли по займам ГСС-1, ВТБ БО-22, РСХБ-7. Евробонды просели на 30-50 б.п. Россия-43 потерял 100 б.п., опустившись до 101,6% от номинала, Россия-23 – 70 б.п. до 100,7% от номинала.
Рынок завтра. Мы не ожидаем перемен в конъюнктуре рынка в четверг. Продолжающееся снижение нефтяных котировок продолжит оказывать давление на рубль и российские активы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба