ВТБ стремится к глобальности. На ипотечном рынке
Банки ВТБ, UniСredit и Deutsche Bank объединились в международный консорциум для совместной работы на российском рынке рефинансирования ипотечных кредитов. В течение двух лет консорциум планирует освоить 2 млрд долл. Эксперты считают, что таким образом ВТБ пытается утвердить себя в качестве глобального инвестиционного банка.
ВТБ, UniСredit и Deutsche Bank подписали соглашение о совместной работе над программой рефинансирования и секьюритизации российской ипотеки. Участники консорциума создают ипотечный кондуит — компанию специального назначения (SPV). На ее балансе банки-партнеры, получившие предварительное финансирование от консорциума, будут накапливать пулы ипотечных кредитов. После того как ипотечный портфель достигнет достаточных объемов (более 10 млн долл.), накопленные активы будут секьюритизированы и упакованы в облигации, которые консорциум намерен предлагать глобальным инвесторам.
«Программа рассчитана на средние банки, в первую очередь региональные, которые не могут накапливать на своем балансе достаточный объем для секьюритизации», — пояснил старший вице-президент ВТБ Андрей Сучков. По его словам, в рамках программы консорциум предоставит двум десяткам банков-партнеров, выдающих ипотечные кредиты, предварительное финансирование (warehousing) — кредитный лимит в размере 100—200 млн долл. на срок полтора года. Первые соглашения с банками будут подписаны в сентябре.
Российские и международные банки на этом рынке объединяются в консорциум впервые. Эксперты считают, что это выгодно обеим сторонам. Международные банки получают доступ на локальные рынки и предоставляют ВТБ возможность играть ключевую роль во взаимоотношениях с банками — партнерами программы. А ВТБ в свою очередь поднимает свой статус международного финансового института: через свою дочку VTB Bank Europe он выступает организатором сделки наравне с другими участниками консорциума. «У ВТБ есть потенциал для того, чтобы стать одним из крупнейших инвестбанков Европы, не хуже Standard Bank, к примеру. Но пока его позиции не так сильны, он предпочитает действовать в консорциуме», — отмечает начальник управления рынков долгового капитала МДМ-банка Антон Кирюхин. «Наше преимущество — это объединение усилий. ВТБ выступает в составе консорциума с сильнейшими игроками: Deutsсhe Bank — абсолютный лидер по секьюритизации, а позиции UniCredit особенно сильны в Восточной Европе и СНГ», — подчеркивает Андрей Сучков.
Зарубежных игроков в Россию влечет растущий и высокодоходный рынок. По данным Moody’s, объем секьюритизации на рынках EMEA (рынки Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки) в первом полугодии 2007 года составил 5,8 млрд долл. Из них 33,1% (1,9 млрд долл.) приходится на Россию, причем из семи сделок четыре (700 млн долл.) были ипотечными.
Свой кондуит консорциум еще не зарегистрировал. Планируется, что это произойдет осенью, SPV-компания получит прописку в Люксембурге. «Законодательство этого государства позволяет за каждым из банков-партнеров закрепить отдельный баланс в рамках одной юридической структуры», — объяснил выбор Андрей Сучков. Первый выпуск бумаг состоится летом-осенью следующего года.
Вчера котировки акций ВТБ достигли исторического минимума: цена закрытия на ММВБ составила 13,19 коп., что ниже цены размещения на 3%.
ЕЛЕНА ЗУБОВА
