Мировые фондовые рынки
Европейские рынки акций и во вторник продолжили находиться под давлением греческой истории и рисков относительно ФРС (EuroTOP100: -0,5%), впрочем, темпы снижения замедлились. Отметим, что ряд не особо радующих корпновостей (в частности, по финансовому сектору, а именно новые претензии правоохранителей к Deutsche Bank), как и публикация 2-й оценки ВВП еврозоны (+0,4% кв/кв, что совпало с ожиданиями) не оказал сильного влияния на ход торгов.
Ключевые индексы США вчера также замедлили снижение, показав преимущественно слабо негативную динамику (SnP500: 0%; NASDAQ Composite: -0,2%). Инвесторы, получив порцию сильных экономических данных (индекс настроений в малом бизнесе, данные по оптовым запасам и число новых вакансий превысили ожидания), все больше опасаются грядущего на следующей неделе заседания ФРС (рынки ждут ужесточения риторики и более ясных указаний на сроки повышения ставки), продолжили и во вторник консервативно подходить к своим портфелям несмотря на достаточно сильную просадку рынка последних дней.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок во вторник вырос (ММВБ: +1,0%; РТС: +2,2%), оттолкнувшись от зоны 1630-1640 пунктов по ММВБ благодаря активно дорожающей нефти на фоне менее сильно крепнущего рубля. Торговая активность оставалась низкой. Среди ключевых сегментов лучше выглядели перепроданные акции нефтегазовых компаний, где такие «фишки», как Роснефть (+2,3%) и Газпром (+2,5%) оттолкнулись от своих 200-дн. средних. Подросли Лукойл (+2,1%) и Газпром нефть (+2,0%). Котировки акций Сургутнефтегаза (+0,9%) двигались вместе с рынком, продолжив проторговывать достаточно узкий диапазон в 31-32 руб., но мы отмечаем их перепроданность и считаем, что в случае продолжения повышения эти бумаги могут «выстрелить». Лишь бумаги Башнефти (-3,6%) здесь выглядели слабо. Отметим активное восстановление акций Магнита (+3,3%), - благодаря финотчетности котировки данных бумаг также вернулись выше 200-дн. средней. За исключением малоликвидного Росинтера (+4,0%) остальные бумаги сектора выглядели похуже рынка, в аутсайдерах вновь Дикси (-1,7%), а также высоковолатильный Разгуляй (-4,0:%). Отметим также повышение в Сбербанке (+1,5%), курсовая стоимость которых вернулась выше 70 руб., но не смогла достичь 200-дн. среднюю. Отметим также ускорение темпов роста котировок Ростелекома (оа: +6,1%; па: +5,1%), прибавивших почти четверть за первую декаду июня. В металлургическом и горнодобывающем сегменте идей роста не было: риски дальнейшего укрепления рубля лишили данный сектор идей, а НорНикель (-2,5%), не сумевший накануне преодолеть «круглую» отметку в 10000 руб. – отправило в коррекцию. Также заметно потеряли акции НЛМК (-1,3%) и Распадской (-1,1%). Среди прочих бумаг отметим рост Аэрофлота (+2,0%) и Соллерса (+1,5%) при снижении большинства «фишек» электроэнерг7етического сектора и акций производителей удобрений во главе, соответственно, с Интер РАО (-4,2%) и Акроном (-1,5%), а также котировок Яндекса (-1,2%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера резко выросли, сегодня утром пытаясь закрепиться выше нашего целевого диапазона этой недели (62-65 долл./барр.). Поводом для роста выступили крепость евро, а также комментарий Минэнерго США о том, что добыча на сланцевых месторождениях может в июле сократится до минимумов с января, опубликованный СМИ накануне. Сегодня будут опубликованы недельные данные по рынку энергоносителей в США, (ожидается, что запасы сократятся), которые могут поддержать нефтяные котировки в конце дня. Основными рисками рынку нефти мы считаем завтрашний блок статистики, а также заседание ФРС (16-17 июня).
Наши прогнозы и рекомендации
Российский фондовый рынок вчера смог получить поддержку от дорожающей нефти. Ввиду короткой недели и отсутствия очевидных идей для формирования направленной тенденции торговая активность остается пониженной. Ключевой переменной, влияющей на динамику рынка акций, остаются курс рубля и нефть: признаки более слабого спроса на российскую валюту при ралли в нефти вчера способствовали покупкам в акциях нефтегазовых компаний и Сбербанка. Хотя на этой неделе сложно ожидать фронтального роста рынка, мы отмечаем, что по соотношению RTS/Brent рынок акций уже выглядит спекулятивно интересно, сильно отклонившись от равновесного уровня 15.5-16.5x по индексу РТС. Мы считаем, что развитие роста на рынке нефти (а также признаки вчера появились, Brent превысила 65 долл./барр. и при закреплении выше этого уровня может направиться к 70-72 долл.) может привести к переоценке российского рынка в ближайшие недели, особенно учитывая близость дивидендного сезона. В настоящее время сдерживающее влияние на российский фондовый рынок, как мы полагаем, продолжат оказывать давление на глобальных рынках акций и облигаций, вызванное опасениями роста долларовых ставок (напомним, заседание ФРС состоится 16-17 июня), а также экспирацией июньских деривативов (15 июня). А также пока сохраняющаяся напряженность в Донбассе, хотя по саммиту ЕС, как нам представляется, рыночные ожидания сформированы (санкции будут продлены на полгода, но вряд ли ужесточены). Мы также отмечаем, что динамика рублевых цен на российские акции, как и индекса ММВБ, в настоящее время является заложником динамики рубля относительно нефти. Так как мы не ждем сильного укрепления рубля (мы видим целью 54-55 руб. за доллар) ввиду длинных выходных и заседания Банка России 15 июня, то индекс ММВБ может продолжить повышение к зоне 1680-1690 пунктам, но вряд ли сможет закрепиться выше 1700 пунктов на этой неделе.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Несмотря на негативную динамику азиатских рынков, фьючерсы на индексы США слабо повышаются (американский рынок выглядит локально перепроданным), а нефть Brent и евро – умеренно повышаются. На наш взгляд, открытие торгов может состояться с умеренным повышением (в пределах 0,2-0,3% по индексу ММВБ) с перспективой теста отметку 1680 пунктов по индексу ММВБ. Мы ждем сохранения спроса на «фишки» нефтегазового и финансового секторов. Закрытие торгов будет зависеть от динамики рубля.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские рынки акций и во вторник продолжили находиться под давлением греческой истории и рисков относительно ФРС (EuroTOP100: -0,5%), впрочем, темпы снижения замедлились. Отметим, что ряд не особо радующих корпновостей (в частности, по финансовому сектору, а именно новые претензии правоохранителей к Deutsche Bank), как и публикация 2-й оценки ВВП еврозоны (+0,4% кв/кв, что совпало с ожиданиями) не оказал сильного влияния на ход торгов.
Ключевые индексы США вчера также замедлили снижение, показав преимущественно слабо негативную динамику (SnP500: 0%; NASDAQ Composite: -0,2%). Инвесторы, получив порцию сильных экономических данных (индекс настроений в малом бизнесе, данные по оптовым запасам и число новых вакансий превысили ожидания), все больше опасаются грядущего на следующей неделе заседания ФРС (рынки ждут ужесточения риторики и более ясных указаний на сроки повышения ставки), продолжили и во вторник консервативно подходить к своим портфелям несмотря на достаточно сильную просадку рынка последних дней.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок во вторник вырос (ММВБ: +1,0%; РТС: +2,2%), оттолкнувшись от зоны 1630-1640 пунктов по ММВБ благодаря активно дорожающей нефти на фоне менее сильно крепнущего рубля. Торговая активность оставалась низкой. Среди ключевых сегментов лучше выглядели перепроданные акции нефтегазовых компаний, где такие «фишки», как Роснефть (+2,3%) и Газпром (+2,5%) оттолкнулись от своих 200-дн. средних. Подросли Лукойл (+2,1%) и Газпром нефть (+2,0%). Котировки акций Сургутнефтегаза (+0,9%) двигались вместе с рынком, продолжив проторговывать достаточно узкий диапазон в 31-32 руб., но мы отмечаем их перепроданность и считаем, что в случае продолжения повышения эти бумаги могут «выстрелить». Лишь бумаги Башнефти (-3,6%) здесь выглядели слабо. Отметим активное восстановление акций Магнита (+3,3%), - благодаря финотчетности котировки данных бумаг также вернулись выше 200-дн. средней. За исключением малоликвидного Росинтера (+4,0%) остальные бумаги сектора выглядели похуже рынка, в аутсайдерах вновь Дикси (-1,7%), а также высоковолатильный Разгуляй (-4,0:%). Отметим также повышение в Сбербанке (+1,5%), курсовая стоимость которых вернулась выше 70 руб., но не смогла достичь 200-дн. среднюю. Отметим также ускорение темпов роста котировок Ростелекома (оа: +6,1%; па: +5,1%), прибавивших почти четверть за первую декаду июня. В металлургическом и горнодобывающем сегменте идей роста не было: риски дальнейшего укрепления рубля лишили данный сектор идей, а НорНикель (-2,5%), не сумевший накануне преодолеть «круглую» отметку в 10000 руб. – отправило в коррекцию. Также заметно потеряли акции НЛМК (-1,3%) и Распадской (-1,1%). Среди прочих бумаг отметим рост Аэрофлота (+2,0%) и Соллерса (+1,5%) при снижении большинства «фишек» электроэнерг7етического сектора и акций производителей удобрений во главе, соответственно, с Интер РАО (-4,2%) и Акроном (-1,5%), а также котировок Яндекса (-1,2%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера резко выросли, сегодня утром пытаясь закрепиться выше нашего целевого диапазона этой недели (62-65 долл./барр.). Поводом для роста выступили крепость евро, а также комментарий Минэнерго США о том, что добыча на сланцевых месторождениях может в июле сократится до минимумов с января, опубликованный СМИ накануне. Сегодня будут опубликованы недельные данные по рынку энергоносителей в США, (ожидается, что запасы сократятся), которые могут поддержать нефтяные котировки в конце дня. Основными рисками рынку нефти мы считаем завтрашний блок статистики, а также заседание ФРС (16-17 июня).
Наши прогнозы и рекомендации
Российский фондовый рынок вчера смог получить поддержку от дорожающей нефти. Ввиду короткой недели и отсутствия очевидных идей для формирования направленной тенденции торговая активность остается пониженной. Ключевой переменной, влияющей на динамику рынка акций, остаются курс рубля и нефть: признаки более слабого спроса на российскую валюту при ралли в нефти вчера способствовали покупкам в акциях нефтегазовых компаний и Сбербанка. Хотя на этой неделе сложно ожидать фронтального роста рынка, мы отмечаем, что по соотношению RTS/Brent рынок акций уже выглядит спекулятивно интересно, сильно отклонившись от равновесного уровня 15.5-16.5x по индексу РТС. Мы считаем, что развитие роста на рынке нефти (а также признаки вчера появились, Brent превысила 65 долл./барр. и при закреплении выше этого уровня может направиться к 70-72 долл.) может привести к переоценке российского рынка в ближайшие недели, особенно учитывая близость дивидендного сезона. В настоящее время сдерживающее влияние на российский фондовый рынок, как мы полагаем, продолжат оказывать давление на глобальных рынках акций и облигаций, вызванное опасениями роста долларовых ставок (напомним, заседание ФРС состоится 16-17 июня), а также экспирацией июньских деривативов (15 июня). А также пока сохраняющаяся напряженность в Донбассе, хотя по саммиту ЕС, как нам представляется, рыночные ожидания сформированы (санкции будут продлены на полгода, но вряд ли ужесточены). Мы также отмечаем, что динамика рублевых цен на российские акции, как и индекса ММВБ, в настоящее время является заложником динамики рубля относительно нефти. Так как мы не ждем сильного укрепления рубля (мы видим целью 54-55 руб. за доллар) ввиду длинных выходных и заседания Банка России 15 июня, то индекс ММВБ может продолжить повышение к зоне 1680-1690 пунктам, но вряд ли сможет закрепиться выше 1700 пунктов на этой неделе.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Несмотря на негативную динамику азиатских рынков, фьючерсы на индексы США слабо повышаются (американский рынок выглядит локально перепроданным), а нефть Brent и евро – умеренно повышаются. На наш взгляд, открытие торгов может состояться с умеренным повышением (в пределах 0,2-0,3% по индексу ММВБ) с перспективой теста отметку 1680 пунктов по индексу ММВБ. Мы ждем сохранения спроса на «фишки» нефтегазового и финансового секторов. Закрытие торгов будет зависеть от динамики рубля.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу