Текущий уровень потребительской инфляции в России и потенциальное усиление ценового давления является проблемой Банка России. Текущий уровень инфляции в США и отстутствие признаков ценового давления — проблема ФРС. Мы не ожидаем повышения ставок по результатам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в сентябре и видим существенный риск того, что и в декабре ставка повышена не будет. Ситуация с потребительской инфляцией в США в совокупности с греческой драмой и рисками для американской экономики со стороны внешних рынков складывается в пользу того, что нормализация монетарной политики ФРС будет отложена на 2016 год.
По причине, обозначенной выше, а также потому, что мы не разделяем мнения о том, что снятие санкций с Ирана в крактосрочной перспективе существенно увеличит объемы предложения на международном рынке нефти, заставляет нас видеть потенциально возможное следующее развитие ситуации: цены на нефть сохраняют возможность снизиться до 61 доллара за баррель и затем возвращаются в диапазон 70/71 доллар за баррель.
Учитывая тот факт, что комфортная стоимость нефти для пополнения бюджета составляет 3450/3500 рубллей за баррель марки Brent, курс доллара к российскому рублю может подняться в область 57.00, затем сформировать двойную вершину и направиться обратно к 50 или даже 49 рублей за единицу американской валюты. Поддержку российской валюте может оказать устранение премии за риск с развивающихся рынков в случае стабилизации греческой ситуации, а также сокращение спекулятивных коротких позиций в российской валюте
По причине, обозначенной выше, а также потому, что мы не разделяем мнения о том, что снятие санкций с Ирана в крактосрочной перспективе существенно увеличит объемы предложения на международном рынке нефти, заставляет нас видеть потенциально возможное следующее развитие ситуации: цены на нефть сохраняют возможность снизиться до 61 доллара за баррель и затем возвращаются в диапазон 70/71 доллар за баррель.
Учитывая тот факт, что комфортная стоимость нефти для пополнения бюджета составляет 3450/3500 рубллей за баррель марки Brent, курс доллара к российскому рублю может подняться в область 57.00, затем сформировать двойную вершину и направиться обратно к 50 или даже 49 рублей за единицу американской валюты. Поддержку российской валюте может оказать устранение премии за риск с развивающихся рынков в случае стабилизации греческой ситуации, а также сокращение спекулятивных коротких позиций в российской валюте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба