15 сентября 2008 ИХ "Финам"
На фоне весьма неоднородной по своему характеру европейской и американской макроэкономической и финансовой информации, поступившей в прошедшую пятницу, и на открытии текущей недели котировки евро к USD продолжили "отыгрывать" неблагоприятные для дальнейшего роста курса доллара США технические факторы, сформированные в последние недели.
Индекс динамики ВВП Еврозоны, согласно пятничным данным, составил в июле т.г. -1,7%(г/г) против среднего прогноза, равнявшегося для него -0,4%. При этом, значение предыдущего месяца для указанного индикатора было пересмотрено с понижением до -0,8% против -0,5%.
Указанная информация в очередной раз отразила ускорение негативных в экономике ЕС под влиянием кредитно-ипотечного кризиса в западных странах, развивающегося на фоне отсутствия значимой поддержки регионального бизнеса со стороны ведущих финансовых регулирующих структур европейского региона.
На этом фоне, впрочем, данные макроэкономике США не сумели в пятницу оказать значимую поддержку американской валюте. Объем розничных продаж в Америке в августе т.г. сократился на 0,3%(м/м). Аналитики в среднем прогнозировали рост этого индикатора на 0,1%, а значение указанного показателя в предыдущем месяце было пересмотрено с понижением до -0,5% против -0,1%(м/м) согласно предварительным данным. Несмотря на то, что в годовом исчислении указанный индикатор продемонстрировал относительно далекий от значений, соответствовавших последней американской рецессии, прирост в 2%, в целом указанная статистика свидетельствует в пользу прогнозов сокращения темпов роста ВВП США в третьем квартале т.г. по сравнению с периодом с апреля по июнь т.г.
В этой ситуации рынок дольно негативно воспринял и данные статистики американского PPI, годовые темпы роста которого - хотя и остались в прошлом месяце довольно высокими, на уровне 9,6% - все же оказались ниже своего среднего прогноза и значения в июле т.г., составлявших, соответственно, 10,2% и 9,8%.
Индикатор потребительского доверия в США, опубликованный также в пятницу Reuters и Университетом Мичигана, составил 73,1 пт. против среднего прогноза и значения в предыдущем месяце, равнявшихся соответственно 63,9 и 63,0 пункта. Однако, настрой рынка на последних торгах прошедшей недели эта, сравнительно позитивная изменить не сумела.
Очередная серия публикаций о состоянии американского финансового сектора, в частности информация о банкротстве Lehman Brothers, оказала дополнительное негативное воздействие на курс американской валюты в ходе сегодняшних утренних торгов.
В текущих условиях дальнейшее "сглаживание" текущего бычьего тренда USD на FX, возможно, продолжится. Тем не менее, события на финансовом сегменте в последние кварталы неоднократно демонстрировали более высокую по сравнению с большинством других, прежде всего - развитых рынков среднесрочную стабильность американской финансово-экономической системы. Данное обстоятельство позволяет по-прежнему рассчитывать на сохранение валютным курсом USD своего "бычьего" тренда в ближайшие кварталы.
На фоне заметного "ослабления" сектора фьючерсов на американские фондовые индексы, котировки йены на FX открыли сегодняшнюю неделю заметным восстановлением своих позиций относительно отметок достигнутых ими на прошлой неделе минимумов.
Между тем, глава ФРС Б. Бернанке в воскресенье заявил, что, по результатам консультаций с Комиссией по Ценным Бумагам и Биржам США, Резервная Системы намерена в ближайшие недели провести ряд дополнительных акций по поддержке национального финансового сегмента. ФРС объявляет, как о своем решении расширить количество видов бумаг принимаемых ей в залог, так и об увеличении частоты аукционов на которых банкам предоставляются заемные средства.
События прошедшей недели указали на то, что среди инвесторов в целом, похоже, повышается интерес к покупкам относительно высоко рискованных активов. Очевидно, что увеличение, в той или иной степени, административного давления на "медведей" финансового рынка со стороны регулирующих структур этому в немало степени способствует. Возможно, итоги завтрашней сессии ФРС не разочаруют инвесторов в частности - американского фондового рынка. Развитие подобного сценария в свою очередь позволит рассчитывать на дальнейшее повышение котировок кросс-курсов большинства ведущих мировых валют к JPY в ближайшие недели. При этом, динамика курса USD/JPY в ближайшие недели, по-видимому, продолжит формироваться под определяющим влиянием общей ситуации, складывающейся для доллара США на валютном рынке.
В рамках тенденции курса доллара США к евро котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 24,42 против 24,63 по итогам Единой Торговой Сессии прошедшей пятницы.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке представляется по-прежнему очевидной.
В подобной ситуации, в случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем FX, возможное в указанной перспективе, увеличение относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, будет обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс динамики ВВП Еврозоны, согласно пятничным данным, составил в июле т.г. -1,7%(г/г) против среднего прогноза, равнявшегося для него -0,4%. При этом, значение предыдущего месяца для указанного индикатора было пересмотрено с понижением до -0,8% против -0,5%.
Указанная информация в очередной раз отразила ускорение негативных в экономике ЕС под влиянием кредитно-ипотечного кризиса в западных странах, развивающегося на фоне отсутствия значимой поддержки регионального бизнеса со стороны ведущих финансовых регулирующих структур европейского региона.
На этом фоне, впрочем, данные макроэкономике США не сумели в пятницу оказать значимую поддержку американской валюте. Объем розничных продаж в Америке в августе т.г. сократился на 0,3%(м/м). Аналитики в среднем прогнозировали рост этого индикатора на 0,1%, а значение указанного показателя в предыдущем месяце было пересмотрено с понижением до -0,5% против -0,1%(м/м) согласно предварительным данным. Несмотря на то, что в годовом исчислении указанный индикатор продемонстрировал относительно далекий от значений, соответствовавших последней американской рецессии, прирост в 2%, в целом указанная статистика свидетельствует в пользу прогнозов сокращения темпов роста ВВП США в третьем квартале т.г. по сравнению с периодом с апреля по июнь т.г.
В этой ситуации рынок дольно негативно воспринял и данные статистики американского PPI, годовые темпы роста которого - хотя и остались в прошлом месяце довольно высокими, на уровне 9,6% - все же оказались ниже своего среднего прогноза и значения в июле т.г., составлявших, соответственно, 10,2% и 9,8%.
Индикатор потребительского доверия в США, опубликованный также в пятницу Reuters и Университетом Мичигана, составил 73,1 пт. против среднего прогноза и значения в предыдущем месяце, равнявшихся соответственно 63,9 и 63,0 пункта. Однако, настрой рынка на последних торгах прошедшей недели эта, сравнительно позитивная изменить не сумела.
Очередная серия публикаций о состоянии американского финансового сектора, в частности информация о банкротстве Lehman Brothers, оказала дополнительное негативное воздействие на курс американской валюты в ходе сегодняшних утренних торгов.
В текущих условиях дальнейшее "сглаживание" текущего бычьего тренда USD на FX, возможно, продолжится. Тем не менее, события на финансовом сегменте в последние кварталы неоднократно демонстрировали более высокую по сравнению с большинством других, прежде всего - развитых рынков среднесрочную стабильность американской финансово-экономической системы. Данное обстоятельство позволяет по-прежнему рассчитывать на сохранение валютным курсом USD своего "бычьего" тренда в ближайшие кварталы.
На фоне заметного "ослабления" сектора фьючерсов на американские фондовые индексы, котировки йены на FX открыли сегодняшнюю неделю заметным восстановлением своих позиций относительно отметок достигнутых ими на прошлой неделе минимумов.
Между тем, глава ФРС Б. Бернанке в воскресенье заявил, что, по результатам консультаций с Комиссией по Ценным Бумагам и Биржам США, Резервная Системы намерена в ближайшие недели провести ряд дополнительных акций по поддержке национального финансового сегмента. ФРС объявляет, как о своем решении расширить количество видов бумаг принимаемых ей в залог, так и об увеличении частоты аукционов на которых банкам предоставляются заемные средства.
События прошедшей недели указали на то, что среди инвесторов в целом, похоже, повышается интерес к покупкам относительно высоко рискованных активов. Очевидно, что увеличение, в той или иной степени, административного давления на "медведей" финансового рынка со стороны регулирующих структур этому в немало степени способствует. Возможно, итоги завтрашней сессии ФРС не разочаруют инвесторов в частности - американского фондового рынка. Развитие подобного сценария в свою очередь позволит рассчитывать на дальнейшее повышение котировок кросс-курсов большинства ведущих мировых валют к JPY в ближайшие недели. При этом, динамика курса USD/JPY в ближайшие недели, по-видимому, продолжит формироваться под определяющим влиянием общей ситуации, складывающейся для доллара США на валютном рынке.
В рамках тенденции курса доллара США к евро котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 24,42 против 24,63 по итогам Единой Торговой Сессии прошедшей пятницы.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке представляется по-прежнему очевидной.
В подобной ситуации, в случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем FX, возможное в указанной перспективе, увеличение относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, будет обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter