Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки в понедельник продемонстрировали положительную динамику (EuroTOP100: +0.3%; CAC40: +0.4%; DAX: +0.5%) на фоне новостей по Греции и корпоративных отчетностей. В частности стало известно, что Греция провела платежи по долгу в пользу МВФ и ЕЦБ и в настоящее время не имеет просроченной задолженности. Кроме того, А. Меркель впервые публично заявила о возможности продления сроков погашения долговых обязательств Греции и понижения ставок по ним в случае успешной реализации первого этапа реформ. Наиболее сильные колебания были вызваны новостями M&A: так, курс акций Aveva взлетел на 27% после объявления о поглощении со стороны Schneider Electric, а издательский дом Pearson (-1.6%) сообщил о готовности продать Financial Times.
Рынок акций США вновь продемонстрировал сдержанный рост, инвесторы преимущественно отыгрывали результаты сезона отчетности и новости по M&A (SnP500: +0.1%; DJIA: +0.1%; Nasdaq Comp: +0.2%). Так, Lockheed Martin (+2,0%) объявило о приобретении Sikorsky Aircraft, резко вырос курс акций PayPal Inc. (+5.4%) и Exelixis (+50%).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник нивелировал подъем прошлой недели по ключевым индексам (ММВБ: -1.4%; РТС: -1.3%) на фоне снижения цен на нефть из-за крепкого доллара, поддерживаемого ожиданиями повышения процентных ставок в США, а также на опасениях наращивания поставок иранской нефти. При этом торги проходили без значимого увеличения торговой активности.
В нефтегазовом секторе чуть лучше рынка выглядела Башнефть (ао: +0.1%) и «префы» Татнефти (+0.5%), а в число основных аутсайдеров сессии вошли бумаги Сургутнефтегаза (ао: -1.9%; ап: -0.6%), лишенные идей для роста после состоявшегося на прошлой неделе закрытия реестра акционеров. Кроме того, заметно просели также акции ЛУКОЙЛа (-1.5%) и Роснефти (-2.1%). В банковском секторе было отмечено равномерное снижение по бумагам Сбербанка (ао: -1.9%; ап: -0.7%) и ВТБ (-1.6%). В секторе горнодобывающих компаний следует отметить коррекцию котировок ГМК НорНикель (-1.5%) при положительной динамике по бумагам Алросы (+2.6%) – коррекция в ней после дивидендной отсечки, похоже, исчерпалась. В сегменте сталелитейных компаний значительно хуже рынка выглядел ММК (-4.4%) на фоне фиксации прибыли после впечатляющего ралли с начала июля, а также осторожный подъем котировок Северстали (+0.3%) и НЛМК (+0.6%), что можно трактовать как ставку на ослабление рубля при стабильности/восстановлении цен на ЖРС и уголь, а также стабильный спрос на экспортных рынках (в первую очередь, европейских, где постепенно разрешилась проблема с Грецией). Стремительное падение цен на золото на фоне крепкого доллара оказало давление на стоимость акций Полюс Золото (-1.3%) и Полиметалла (-0.6%). «Защитные» бумаги телекоммуникационного сектора продемонстрировали разнонаправленную динамику (МТС: -1.4%; МегаФон: -0.2%). Электроэнергетический сектор выглядел достаточно слабо (РусГидро: -2.4%; ФСК: -1.4%), как в условиях неопределенности с моделью рынка мощности на ближайшие годы, так и на фоне новостей о ряде допэмиссий в пользу государства и квази-государственных структур с целью получения средств на реализацию инвестпрограмм.
Товарные рынки
Цены на нефть остаются прижатыми на фоне продолжающегося ослабления евро. Мы видим риски по дальнейшей просадке единой валюты к 1,07 и ниже, что, соответственно, придавит и цены на черное золото. Ближайшая цель - 55 долл./барр. с рисками дальнейшего снижения в случае более сильного ослабления евро.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран сохраняется умеренно позитивный настрой на фоне положительных промежуточных итогов сезона отчетности в Европе и США, а также благодаря резкому повышению M&A-активности. При этом рынки emerging markets остаются под давлением на фоне падения цен на сырье (Bloomberg Commodity Index упал к 13-ти летним минимума) из-за укрепления курса доллара на ожиданиях скорого повышения ставки ФРС. Отметим, что вызванные ожиданиями роста курса доллара распродажи в сырье не обошли даже золото и металлы платиновой группы, которые традиционно выступают в качестве защитных инструментов. Таким образом, на глобальных рынках в настоящее время формируется спираль: ревальвация доллара оказывает давление на стоимость сырья, падение цен на сырье вызывает давление на рынки акций emerging markets и местные валюты и в результате снижается уровень предельных издержек по производству сырьевых товаров, что также продолжает оказывать давление на цены. По всей видимости, в этой спирали рынки будут находиться до конца года, когда окончательно «запрайсится» эффект от повышения ставок в США, а снижение цен сможет вытолкнуть с рынка наименее эффективных производителей и тем самым сбалансировать сырьевые рынки.
Российский рынок акций продолжает следовать за ценами на нефть, торгуясь с соотношением RTS/Brent около 16x последнюю неделю. Подъем рынка на прошлой неделе, связанный с закрытием коротких позиций был полностью нивелирован в понедельник, а ключевой уровень поддержки 1635 пунктов ММВБ был пробит. На фоне негативной тенденции на рынках EM и в сырье значимый потенциал роста с текущих уровней вряд ли возможен. На наш взгляд, ближайшие дни вероятно сохранение умеренно негативного настроя с возможным тестированием минимумов прошлой недели при дальнейшем падении цена на нефть. Фактором поддержки для рублевых цен мог бы стать лишь новый импульс на ослабление курса рубля (но на текущей неделе предстоят налоговые платежи, что вероятно удержит рубль от сильного ослабления), а также возможный возврат на рынок уже выплаченных компаниями дивидендов.
Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. Азиатские рынки и фьючерсы на США торгуются в положительной зоне, но рынки EM могут вновь оказаться под давлением. Нефть упала ниже 57 долл./барр. Открытие торгов может состояться в диапазоне 1625-1630 ММВБ, но в течение дня высока вероятность обновления вчерашних минимумов
Корпоративные новости
ГК "ПИК" во II квартале увеличила продажи недвижимости на 40%, до 10 млрд рублей
ОАО "Группа компаний ПИК" во втором квартале 2015 года заключило контракты на продажу жилой недвижимости на сумму 9,97 млрд рублей, что на 40% больше показателя аналогичного периода прошлого года. За первое полугодие этот показатель вырос на 3,6% - до 19,95 млрд рублей, сообщила компания в понедельник. Объем реализации недвижимости в I полугодии увеличился на 4,6%, до 228 тыс. кв. м.
Суд удовлетворил иск Сбербанка о взыскании с Мечела и его "дочек" 6,7 млрд руб.
Арбитражный суд Москвы в понедельник удовлетворил иск Сбербанка о взыскании с ОАО "Мечел" и ряда его "дочек" более 6,7 млрд рублей, передал корреспондент "Интерфакса" из зала суда. Ранее в ходе заседания суд удовлетворил ходатайство банка об увеличении исковых требований до более чем 6,7 млрд рублей. Изначально сумма иска составляла 3,8 млрд рублей. В понедельник суд рассматривал иск Сбербанка к "Мечелу" и его дочерним предприятиям - ООО "Мечел-Транс", ООО "Братский завод ферросплавов", ОАО "Челябинский металлургический комбинат" (CHMK) и ООО "Мечел-Сервис". Ранее в понедельник сообщалось, что "Мечел-Транс" 6 и 14 мая погасил задолженность материнской компании перед Сбербанком в размере более 800 млн рублей. Представитель истца подтвердил факт получения этих средств.
РусАл увеличил выпуск алюминия во II квартале на 0,8%, до 908 тыс. тонн
ОК "РусАл" во II квартале 2015 года выпустила 908 тыс. тонн алюминия, говорится в презентации компании. В январе-марте 2015 года производство алюминия на предприятиях "РусАла" составило 900 тыс. тонн. Таким образом, по итогам отчетного периода "РусАл" увеличил производство алюминия на 0,8% по сравнению с предыдущим периодом.
Polyus Gold в I полугодии увеличил производство золота на 5%, до 783 тыс. унций
Золотодобывающая компания Polyus Gold (PGIL) в I полугодии 2015 года произвела 783 тыс. унций золота - на 5% больше, чем за аналогичный период 2014 года, сообщила компания. В том числе во II квартале производство составило 432 тыс. унций - на 5% больше, чем в апреле-июне 2014 года. По предварительным подсчетам, выручка Polyus Gold за II квартал 2015 года снизилась на 8% и составила $485 млн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки в понедельник продемонстрировали положительную динамику (EuroTOP100: +0.3%; CAC40: +0.4%; DAX: +0.5%) на фоне новостей по Греции и корпоративных отчетностей. В частности стало известно, что Греция провела платежи по долгу в пользу МВФ и ЕЦБ и в настоящее время не имеет просроченной задолженности. Кроме того, А. Меркель впервые публично заявила о возможности продления сроков погашения долговых обязательств Греции и понижения ставок по ним в случае успешной реализации первого этапа реформ. Наиболее сильные колебания были вызваны новостями M&A: так, курс акций Aveva взлетел на 27% после объявления о поглощении со стороны Schneider Electric, а издательский дом Pearson (-1.6%) сообщил о готовности продать Financial Times.
Рынок акций США вновь продемонстрировал сдержанный рост, инвесторы преимущественно отыгрывали результаты сезона отчетности и новости по M&A (SnP500: +0.1%; DJIA: +0.1%; Nasdaq Comp: +0.2%). Так, Lockheed Martin (+2,0%) объявило о приобретении Sikorsky Aircraft, резко вырос курс акций PayPal Inc. (+5.4%) и Exelixis (+50%).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник нивелировал подъем прошлой недели по ключевым индексам (ММВБ: -1.4%; РТС: -1.3%) на фоне снижения цен на нефть из-за крепкого доллара, поддерживаемого ожиданиями повышения процентных ставок в США, а также на опасениях наращивания поставок иранской нефти. При этом торги проходили без значимого увеличения торговой активности.
В нефтегазовом секторе чуть лучше рынка выглядела Башнефть (ао: +0.1%) и «префы» Татнефти (+0.5%), а в число основных аутсайдеров сессии вошли бумаги Сургутнефтегаза (ао: -1.9%; ап: -0.6%), лишенные идей для роста после состоявшегося на прошлой неделе закрытия реестра акционеров. Кроме того, заметно просели также акции ЛУКОЙЛа (-1.5%) и Роснефти (-2.1%). В банковском секторе было отмечено равномерное снижение по бумагам Сбербанка (ао: -1.9%; ап: -0.7%) и ВТБ (-1.6%). В секторе горнодобывающих компаний следует отметить коррекцию котировок ГМК НорНикель (-1.5%) при положительной динамике по бумагам Алросы (+2.6%) – коррекция в ней после дивидендной отсечки, похоже, исчерпалась. В сегменте сталелитейных компаний значительно хуже рынка выглядел ММК (-4.4%) на фоне фиксации прибыли после впечатляющего ралли с начала июля, а также осторожный подъем котировок Северстали (+0.3%) и НЛМК (+0.6%), что можно трактовать как ставку на ослабление рубля при стабильности/восстановлении цен на ЖРС и уголь, а также стабильный спрос на экспортных рынках (в первую очередь, европейских, где постепенно разрешилась проблема с Грецией). Стремительное падение цен на золото на фоне крепкого доллара оказало давление на стоимость акций Полюс Золото (-1.3%) и Полиметалла (-0.6%). «Защитные» бумаги телекоммуникационного сектора продемонстрировали разнонаправленную динамику (МТС: -1.4%; МегаФон: -0.2%). Электроэнергетический сектор выглядел достаточно слабо (РусГидро: -2.4%; ФСК: -1.4%), как в условиях неопределенности с моделью рынка мощности на ближайшие годы, так и на фоне новостей о ряде допэмиссий в пользу государства и квази-государственных структур с целью получения средств на реализацию инвестпрограмм.
Товарные рынки
Цены на нефть остаются прижатыми на фоне продолжающегося ослабления евро. Мы видим риски по дальнейшей просадке единой валюты к 1,07 и ниже, что, соответственно, придавит и цены на черное золото. Ближайшая цель - 55 долл./барр. с рисками дальнейшего снижения в случае более сильного ослабления евро.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран сохраняется умеренно позитивный настрой на фоне положительных промежуточных итогов сезона отчетности в Европе и США, а также благодаря резкому повышению M&A-активности. При этом рынки emerging markets остаются под давлением на фоне падения цен на сырье (Bloomberg Commodity Index упал к 13-ти летним минимума) из-за укрепления курса доллара на ожиданиях скорого повышения ставки ФРС. Отметим, что вызванные ожиданиями роста курса доллара распродажи в сырье не обошли даже золото и металлы платиновой группы, которые традиционно выступают в качестве защитных инструментов. Таким образом, на глобальных рынках в настоящее время формируется спираль: ревальвация доллара оказывает давление на стоимость сырья, падение цен на сырье вызывает давление на рынки акций emerging markets и местные валюты и в результате снижается уровень предельных издержек по производству сырьевых товаров, что также продолжает оказывать давление на цены. По всей видимости, в этой спирали рынки будут находиться до конца года, когда окончательно «запрайсится» эффект от повышения ставок в США, а снижение цен сможет вытолкнуть с рынка наименее эффективных производителей и тем самым сбалансировать сырьевые рынки.
Российский рынок акций продолжает следовать за ценами на нефть, торгуясь с соотношением RTS/Brent около 16x последнюю неделю. Подъем рынка на прошлой неделе, связанный с закрытием коротких позиций был полностью нивелирован в понедельник, а ключевой уровень поддержки 1635 пунктов ММВБ был пробит. На фоне негативной тенденции на рынках EM и в сырье значимый потенциал роста с текущих уровней вряд ли возможен. На наш взгляд, ближайшие дни вероятно сохранение умеренно негативного настроя с возможным тестированием минимумов прошлой недели при дальнейшем падении цена на нефть. Фактором поддержки для рублевых цен мог бы стать лишь новый импульс на ослабление курса рубля (но на текущей неделе предстоят налоговые платежи, что вероятно удержит рубль от сильного ослабления), а также возможный возврат на рынок уже выплаченных компаниями дивидендов.
Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. Азиатские рынки и фьючерсы на США торгуются в положительной зоне, но рынки EM могут вновь оказаться под давлением. Нефть упала ниже 57 долл./барр. Открытие торгов может состояться в диапазоне 1625-1630 ММВБ, но в течение дня высока вероятность обновления вчерашних минимумов
Корпоративные новости
ГК "ПИК" во II квартале увеличила продажи недвижимости на 40%, до 10 млрд рублей
ОАО "Группа компаний ПИК" во втором квартале 2015 года заключило контракты на продажу жилой недвижимости на сумму 9,97 млрд рублей, что на 40% больше показателя аналогичного периода прошлого года. За первое полугодие этот показатель вырос на 3,6% - до 19,95 млрд рублей, сообщила компания в понедельник. Объем реализации недвижимости в I полугодии увеличился на 4,6%, до 228 тыс. кв. м.
Суд удовлетворил иск Сбербанка о взыскании с Мечела и его "дочек" 6,7 млрд руб.
Арбитражный суд Москвы в понедельник удовлетворил иск Сбербанка о взыскании с ОАО "Мечел" и ряда его "дочек" более 6,7 млрд рублей, передал корреспондент "Интерфакса" из зала суда. Ранее в ходе заседания суд удовлетворил ходатайство банка об увеличении исковых требований до более чем 6,7 млрд рублей. Изначально сумма иска составляла 3,8 млрд рублей. В понедельник суд рассматривал иск Сбербанка к "Мечелу" и его дочерним предприятиям - ООО "Мечел-Транс", ООО "Братский завод ферросплавов", ОАО "Челябинский металлургический комбинат" (CHMK) и ООО "Мечел-Сервис". Ранее в понедельник сообщалось, что "Мечел-Транс" 6 и 14 мая погасил задолженность материнской компании перед Сбербанком в размере более 800 млн рублей. Представитель истца подтвердил факт получения этих средств.
РусАл увеличил выпуск алюминия во II квартале на 0,8%, до 908 тыс. тонн
ОК "РусАл" во II квартале 2015 года выпустила 908 тыс. тонн алюминия, говорится в презентации компании. В январе-марте 2015 года производство алюминия на предприятиях "РусАла" составило 900 тыс. тонн. Таким образом, по итогам отчетного периода "РусАл" увеличил производство алюминия на 0,8% по сравнению с предыдущим периодом.
Polyus Gold в I полугодии увеличил производство золота на 5%, до 783 тыс. унций
Золотодобывающая компания Polyus Gold (PGIL) в I полугодии 2015 года произвела 783 тыс. унций золота - на 5% больше, чем за аналогичный период 2014 года, сообщила компания. В том числе во II квартале производство составило 432 тыс. унций - на 5% больше, чем в апреле-июне 2014 года. По предварительным подсчетам, выручка Polyus Gold за II квартал 2015 года снизилась на 8% и составила $485 млн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter