Ситуация на рынках
• Оснований для дальнейшего ослабления юаня нет.
• Девальвация юаня стала драйвером ослабления доллара.
• Греческий парламент сегодня голосует по вопросу предоставления третьего пакета финансовой помощи.
• Цены на нефть восстановили часть утерянных ранее позиций.
Комментарии
• ММК повышает выплаты (умеренно позитивно)
• ВСМПО-Ависма впервые выплатит промежуточные дивиденды (позитивно/спекулятивно)
Ключевая статистика на сегодня
• Международные резервы Центрального банка РФ (15:03);
• Базовый индекс розничных продаж в США (15:30);
• Объем розничных продаж в США (15:30);
• Объем товарно-материальных запасов США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов X5 Retail Group по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2015 года;
• Публикация отчетности "Э.ОН Россия" по МСФО за 1 полугодие 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "Газпром нефти" по МСФО за 1 полугодие 2015 года;
• Внеочередное общее собрание акционеров кемеровского "Кокса";
• Операционные результаты Дикси за июль.
Народный банк Китая сегодня рано утром подтвердил свой вчерашний тезис о том, что оснований для дальнейшего ослабления юаня нет. Накануне валюта Поднебесной продолжила слабеть, потеряв в начале торговой сессии 1,6%, снизившись до отметки 6,4489 юаня за доллар, однако затем, усилиями регулятора юань отыграл часть потерянных ранее позиций, подорожав до значения 6,3805 юаня за доллар. Сегодня высокая для китайской валюты волатильность сохраняется, однако говорить о продолжении тренда на ослабление основной валюты КНР не приходится. Стабилизация ситуации с юанем позитивно отразилась на настроениях игроков, в результате чего рынки растут.
Девальвация китайской валюты имела одно немаловажное для мировой экономики последствие. В последние месяцы инвесторы живут ожиданиями начала процесса повышения Федеральной резервной системой США процентных ставок, что должно завершить время дешевых долларов, которые подпитывали укрепление доллара, рост рынков, в первую очередь - товарного рынка. Инвесторы понимают, что в сложившейся ситуации, когда Народный банк Китая пошел на ослабление юаня, Федрезерв вряд ли пойдет на ужесточение кредитно-денежной политики, поскольку это может оказать давление на американскую экономику и дать дополнительные преференции китайским экспортерам. Таким образом, ожидания снижения ФРС ставок в сентябре значительно снизились, в результате чего в последние дни доллар ощутимо ослаблялся.
Греческий парламент сегодня должен рассмотреть условия предоставления кредиторами третьего пакета финансовой помощи в €86 млрд, по сути судьба очередного этапа кредитования страны находится в руках греческих законодателей и Еврокомиссии, которая в свою очередь соберется в пятницу для утверждения достигнутых ранее договоренностей с Афинами. Решение греческих парламентариев может внести оживление на рынки, вектор реакции рынков будет зависеть от результатов голосования.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних торговых суток выросло на 0,61% до уровня 1,1138 доллара за евро. Сегодня ситуация может стабилизироваться при несколько повышенной волатильности пары. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1070-1,1200 доллара за евро.
По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 1,68 млн баррелей, эксперты прогнозировали снижение запасов на 1,74 млн баррелей. Котировки черного золота вяло отреагировали на опубликованную статистику, темпы снижения запасов углеводорода в Соединенных Штатах значительно сократились на фоне слабого роста спроса и ожиданий ощутимого роста предложения, а также учитывая существующее превышение предложения над спросом – поводов для удорожания нефти не так много. Однако цены на углеводород идут вверх, сокращение ожиданий повышения Федрезервом ставок в сентябре и ослабление доллара, а также стабилизация юаня - позволили ценам на черное золото восстановить часть утерянных ранее позиций.
За последние сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 1,12% до уровня $43,39 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,92% до отметки $49,84 за баррель. Сегодня котировки углеводорода могут несколько стабилизироваться и будут торговаться вблизи уровня $50 за баррель Brent. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $49,00-51,20 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня не претерпел значительных изменений и остался на уровне 64,24 рубля за доллар. Стабилизация цен на нефть, ослабление доллара к мировым валютам, прекращение ослабления юаня – позволили рублю стабилизироваться. Сегодня не исключаем попытки умеренного укрепления российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 63,30-64,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 70,50-72,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов практически не изменился. Индекс РТС подрос на 0,15% до отметки 831,57 пункта, Индекс ММВБ подсел на 0,01% до 1697,65 пункта. Стабилизация котировок нефти, прекращение ослабления юаня – позволили российскому рынку акций взять паузу в стартовавшей ранее нисходящей коррекции. Сегодня после умеренного повышения, нисходящее движение российских индексов акций может возобновиться. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций в среду продемонстрировали нейтральную динамику, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1665-1715 пунктов.
ММК повышает выплаты (умеренно позитивно)
Чистая прибыль ММК по МСФО 2К15 по сравнению с 1К15 выросла на 38,8% и составила $272 млн. Выручка за 2К15 выросла на 8,9% к/к, до $1,645 млрд. EBITDA во 2 квартале составила $493 млн против $470 млн в 1 квартале. Маржа EBITDA во 2 квартале составила 30%, в 1 полугодии - 30,5%.
Также стало известно, что ММК может впервые с 2008 года выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие. Как заявил вчера финансовый директор компании Сергей Сулимов, на рассмотрение совета директоров 17 августа и собрания акционеров будет вынесена выплата дивидендов в объеме около 6,5 млрд руб., примерно такие же дивиденды ММК начислил по итогам девяти месяцев 2014 года. Чистая прибыль ММК за первое полугодие по МСФО выросла в шесть раз, до $468 млн (по текущему курсу — 30,4 млрд руб.),— скачок вызван снижением расходов на сырье из-за девальвации рубля. В этом году, по словам господина Сулимова, дивидендов за девять месяцев не будет. "Следующие выплаты запланированы по итогам года",— отметил он.
"Дивиденды за шесть месяцев в целом соответствуют дивидендной политике ММК, предполагающей выплату не менее 20% чистой прибыли",— заявил господин Сулимов. Более того, "если все пойдет нормально", ММК рассмотрит возможность повышения выплат с 20% до 40% в привязке к чистой прибыли и свободному денежному потоку, пояснил он. Их уровень может составить до 50% и будет определен весной 2016 года. Компания не будет выплачивать дивиденды ежеквартально, более вероятны выплаты один раз в полугодие, добавил топ-менеджер.
Как мы и ожидали, отчетность ММК за 2К15 выглядит сильной. Компания воспользовалась своими преимуществами в сложившейся ситуации – низкой степенью вертикальной интеграции в условиях обвала цен на сырье и фокусом на внутреннем рынке на фоне укрепления рубля в 2К15. В результате компании удалось показать рост выручки, сохранить маржу EBITDA и существенно улучшить чистую прибыль. Однако рынок до этого подогревался слухами о возможной продаже ММК Metalurji, но менеджмент пока не подтвердил данную информацию и не сообщил деталей возможной сделки. Поэтому реакция рынка на отчетность была преимущественно коррекционная. Поддержку котировкам в среднесрочной перспективе, на наш взгляд, может оказать решение по выплате промежуточных дивидендов, которая пройзойдет раньше, чем рынок изначально расчитывал. Кроме того, компания может поменять дивидендную политику по итогам года и повысить выплаты до 40% от прибыли и даже более. Такое решение будет вполне логичным, учитывая, что компания генерирует уверенно положительный денежный поток, и у нее сейчас нет крупных инвестиционных проектов.
ВСМПО-Ависма впервые выплатит промежуточные дивиденды (позитивно/спекулятивно)
Производитель титана «ВСМПО-Ависма» впервые выплатит промежуточные дивиденды. За первое полугодие 2015 г. совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам 9,1 млрд руб., сообщил «Ростех».
Выплата промежуточных дивидендов связана с хорошими результатами работы компании, говорится в сообщении «Ростеха». Выручка «ВСМПО-Ависмы» в первом полугодии – 32 млрд руб., чистая прибыль – 9,18 млрд руб. Если доллар будет незначительно расти, то по итогам 2015 г. компания может получить 67 млрд руб. выручки и 20 млрд руб. прибыли, это рекорд, пишет «Ростех».
«ВСМПО-Ависма» платит высокие дивиденды с 2012 г, что, вероятно, связано с кредитом от Сбербанка который перешел к новому собственнику вместе с покупкой контрольного пакета у Ростеха. По итогам 2014 г. «ВСМПО-Ависма» выплатила акционерам 9,5 млрд руб., в 2013 г. – 6,2 млрд руб., в 2012 г. – 3,2 млрд руб.
Таким образом, выплаты за 1П15 сопоставимы с дивидендами за весь прошлый год, и доходность составляет порядка 7,5%. Это неожиданно, поскольку рынок прогнозировал, что годовые выплаты в целом будут немногим выше. Выплаты за второе полугодие, вероятно, будут зависеть от результатов компании, и также могут оказаться существенными. Внезапная крупная выплата вчера подстегнула котировки, и они прибавили почти 9%. Учитывая, что идей на текущем рынке не много, инвесторы могут заинтересоваться скорой выплатой дивидендов, поэтому решение руководства будет оказывать поддержку бумагам компании еще какое-то время.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Оснований для дальнейшего ослабления юаня нет.
• Девальвация юаня стала драйвером ослабления доллара.
• Греческий парламент сегодня голосует по вопросу предоставления третьего пакета финансовой помощи.
• Цены на нефть восстановили часть утерянных ранее позиций.
Комментарии
• ММК повышает выплаты (умеренно позитивно)
• ВСМПО-Ависма впервые выплатит промежуточные дивиденды (позитивно/спекулятивно)
Ключевая статистика на сегодня
• Международные резервы Центрального банка РФ (15:03);
• Базовый индекс розничных продаж в США (15:30);
• Объем розничных продаж в США (15:30);
• Объем товарно-материальных запасов США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов X5 Retail Group по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2015 года;
• Публикация отчетности "Э.ОН Россия" по МСФО за 1 полугодие 2015 года;
• Публикация финансовых результатов "Газпром нефти" по МСФО за 1 полугодие 2015 года;
• Внеочередное общее собрание акционеров кемеровского "Кокса";
• Операционные результаты Дикси за июль.
Народный банк Китая сегодня рано утром подтвердил свой вчерашний тезис о том, что оснований для дальнейшего ослабления юаня нет. Накануне валюта Поднебесной продолжила слабеть, потеряв в начале торговой сессии 1,6%, снизившись до отметки 6,4489 юаня за доллар, однако затем, усилиями регулятора юань отыграл часть потерянных ранее позиций, подорожав до значения 6,3805 юаня за доллар. Сегодня высокая для китайской валюты волатильность сохраняется, однако говорить о продолжении тренда на ослабление основной валюты КНР не приходится. Стабилизация ситуации с юанем позитивно отразилась на настроениях игроков, в результате чего рынки растут.
Девальвация китайской валюты имела одно немаловажное для мировой экономики последствие. В последние месяцы инвесторы живут ожиданиями начала процесса повышения Федеральной резервной системой США процентных ставок, что должно завершить время дешевых долларов, которые подпитывали укрепление доллара, рост рынков, в первую очередь - товарного рынка. Инвесторы понимают, что в сложившейся ситуации, когда Народный банк Китая пошел на ослабление юаня, Федрезерв вряд ли пойдет на ужесточение кредитно-денежной политики, поскольку это может оказать давление на американскую экономику и дать дополнительные преференции китайским экспортерам. Таким образом, ожидания снижения ФРС ставок в сентябре значительно снизились, в результате чего в последние дни доллар ощутимо ослаблялся.
Греческий парламент сегодня должен рассмотреть условия предоставления кредиторами третьего пакета финансовой помощи в €86 млрд, по сути судьба очередного этапа кредитования страны находится в руках греческих законодателей и Еврокомиссии, которая в свою очередь соберется в пятницу для утверждения достигнутых ранее договоренностей с Афинами. Решение греческих парламентариев может внести оживление на рынки, вектор реакции рынков будет зависеть от результатов голосования.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних торговых суток выросло на 0,61% до уровня 1,1138 доллара за евро. Сегодня ситуация может стабилизироваться при несколько повышенной волатильности пары. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1070-1,1200 доллара за евро.
По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 1,68 млн баррелей, эксперты прогнозировали снижение запасов на 1,74 млн баррелей. Котировки черного золота вяло отреагировали на опубликованную статистику, темпы снижения запасов углеводорода в Соединенных Штатах значительно сократились на фоне слабого роста спроса и ожиданий ощутимого роста предложения, а также учитывая существующее превышение предложения над спросом – поводов для удорожания нефти не так много. Однако цены на углеводород идут вверх, сокращение ожиданий повышения Федрезервом ставок в сентябре и ослабление доллара, а также стабилизация юаня - позволили ценам на черное золото восстановить часть утерянных ранее позиций.
За последние сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 1,12% до уровня $43,39 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,92% до отметки $49,84 за баррель. Сегодня котировки углеводорода могут несколько стабилизироваться и будут торговаться вблизи уровня $50 за баррель Brent. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $49,00-51,20 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня не претерпел значительных изменений и остался на уровне 64,24 рубля за доллар. Стабилизация цен на нефть, ослабление доллара к мировым валютам, прекращение ослабления юаня – позволили рублю стабилизироваться. Сегодня не исключаем попытки умеренного укрепления российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 63,30-64,70 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 70,50-72,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов практически не изменился. Индекс РТС подрос на 0,15% до отметки 831,57 пункта, Индекс ММВБ подсел на 0,01% до 1697,65 пункта. Стабилизация котировок нефти, прекращение ослабления юаня – позволили российскому рынку акций взять паузу в стартовавшей ранее нисходящей коррекции. Сегодня после умеренного повышения, нисходящее движение российских индексов акций может возобновиться. Технический внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций в среду продемонстрировали нейтральную динамику, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1665-1715 пунктов.
ММК повышает выплаты (умеренно позитивно)
Чистая прибыль ММК по МСФО 2К15 по сравнению с 1К15 выросла на 38,8% и составила $272 млн. Выручка за 2К15 выросла на 8,9% к/к, до $1,645 млрд. EBITDA во 2 квартале составила $493 млн против $470 млн в 1 квартале. Маржа EBITDA во 2 квартале составила 30%, в 1 полугодии - 30,5%.
Также стало известно, что ММК может впервые с 2008 года выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие. Как заявил вчера финансовый директор компании Сергей Сулимов, на рассмотрение совета директоров 17 августа и собрания акционеров будет вынесена выплата дивидендов в объеме около 6,5 млрд руб., примерно такие же дивиденды ММК начислил по итогам девяти месяцев 2014 года. Чистая прибыль ММК за первое полугодие по МСФО выросла в шесть раз, до $468 млн (по текущему курсу — 30,4 млрд руб.),— скачок вызван снижением расходов на сырье из-за девальвации рубля. В этом году, по словам господина Сулимова, дивидендов за девять месяцев не будет. "Следующие выплаты запланированы по итогам года",— отметил он.
"Дивиденды за шесть месяцев в целом соответствуют дивидендной политике ММК, предполагающей выплату не менее 20% чистой прибыли",— заявил господин Сулимов. Более того, "если все пойдет нормально", ММК рассмотрит возможность повышения выплат с 20% до 40% в привязке к чистой прибыли и свободному денежному потоку, пояснил он. Их уровень может составить до 50% и будет определен весной 2016 года. Компания не будет выплачивать дивиденды ежеквартально, более вероятны выплаты один раз в полугодие, добавил топ-менеджер.
Как мы и ожидали, отчетность ММК за 2К15 выглядит сильной. Компания воспользовалась своими преимуществами в сложившейся ситуации – низкой степенью вертикальной интеграции в условиях обвала цен на сырье и фокусом на внутреннем рынке на фоне укрепления рубля в 2К15. В результате компании удалось показать рост выручки, сохранить маржу EBITDA и существенно улучшить чистую прибыль. Однако рынок до этого подогревался слухами о возможной продаже ММК Metalurji, но менеджмент пока не подтвердил данную информацию и не сообщил деталей возможной сделки. Поэтому реакция рынка на отчетность была преимущественно коррекционная. Поддержку котировкам в среднесрочной перспективе, на наш взгляд, может оказать решение по выплате промежуточных дивидендов, которая пройзойдет раньше, чем рынок изначально расчитывал. Кроме того, компания может поменять дивидендную политику по итогам года и повысить выплаты до 40% от прибыли и даже более. Такое решение будет вполне логичным, учитывая, что компания генерирует уверенно положительный денежный поток, и у нее сейчас нет крупных инвестиционных проектов.
ВСМПО-Ависма впервые выплатит промежуточные дивиденды (позитивно/спекулятивно)
Производитель титана «ВСМПО-Ависма» впервые выплатит промежуточные дивиденды. За первое полугодие 2015 г. совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам 9,1 млрд руб., сообщил «Ростех».
Выплата промежуточных дивидендов связана с хорошими результатами работы компании, говорится в сообщении «Ростеха». Выручка «ВСМПО-Ависмы» в первом полугодии – 32 млрд руб., чистая прибыль – 9,18 млрд руб. Если доллар будет незначительно расти, то по итогам 2015 г. компания может получить 67 млрд руб. выручки и 20 млрд руб. прибыли, это рекорд, пишет «Ростех».
«ВСМПО-Ависма» платит высокие дивиденды с 2012 г, что, вероятно, связано с кредитом от Сбербанка который перешел к новому собственнику вместе с покупкой контрольного пакета у Ростеха. По итогам 2014 г. «ВСМПО-Ависма» выплатила акционерам 9,5 млрд руб., в 2013 г. – 6,2 млрд руб., в 2012 г. – 3,2 млрд руб.
Таким образом, выплаты за 1П15 сопоставимы с дивидендами за весь прошлый год, и доходность составляет порядка 7,5%. Это неожиданно, поскольку рынок прогнозировал, что годовые выплаты в целом будут немногим выше. Выплаты за второе полугодие, вероятно, будут зависеть от результатов компании, и также могут оказаться существенными. Внезапная крупная выплата вчера подстегнула котировки, и они прибавили почти 9%. Учитывая, что идей на текущем рынке не много, инвесторы могут заинтересоваться скорой выплатой дивидендов, поэтому решение руководства будет оказывать поддержку бумагам компании еще какое-то время.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter