13 августа 2015 Forex4You Глушков Сергей
Снижение обменного курса юаня против доллара США породило в инвестиционном сообществе дискуссию о причинах, побудивших власти Китая пойти на этот шаг. Вопрос вовсе не праздный – ведь поняв мотивы, можно предвидеть дальнейшие действия. То есть в данном случае спрогнозировать, как далеко может зайти это управляемое ослабление китайской национальной валюты…
Как известно, курс юаня жестко контролируется местными монетарными властями. Народный банк Китая устанавливает для пары доллар/юань так называемый срединный курс, от которого пара может отклоняться не более чем на 2% в ту или иную сторону. Таким образом, рост доллара против китайской валюты 11-12 августа был вызван не давлением рыночных сил, а решением руководства центрального банка Поднебесной. Но почему было принято такое решение?
Основные версии случившегося таковы.
Версия №1: юань девальвировали для стимулирования экспорта.
Среди экономистов эта версия – наиболее распространенная. По логике ее сторонников, июльское падение китайского экспорта на 8.3% г/г заставило власти страны забеспокоиться относительно темпов экономического роста. В итоге было решено девальвировать национальную валюту, чтобы поддержать местных экспортеров, повысив конкурентоспособность их продукции на мировом рынке.
Версия №2: юань девальвировали, чтобы защититься в преддверии повышения ставок в США.
Эту версию озвучили экономисты банка Goldman Sachs. По их мнению, Народный банк Китая ожидает скорого повышения ставок ФРС и готовится к последующему укреплению американской валюты против основных конкурентов. Поскольку юань довольно жестко привязан к доллару, рост последнего против других основных валют приведет к тому, что вслед за «американцем» вырастет и «китаец». Чтобы избежать этого нежелательного роста, в Поднебесной решили заблаговременно ослабить обменный курс национальной валюты.
Версия №3 (официальная): девальвация юаня – очередной шаг на пути к рыночному курсообразованию.
Так объяснили свое решение в самом Пекине. Мол, теперь рынок будет играть бóльшую роль в определении обменного курса китайской валюты, и рост пары доллар/юань отвечает этим новым реалиям.
Наверное, споры по поводу того, какая из этих версий верна, еще не скоро утихнут. А я думаю: не могли ли китайцы попытаться убить сразу трех зайцев одним выстрелом? Может быть, верны сразу все три версии?..
Как известно, курс юаня жестко контролируется местными монетарными властями. Народный банк Китая устанавливает для пары доллар/юань так называемый срединный курс, от которого пара может отклоняться не более чем на 2% в ту или иную сторону. Таким образом, рост доллара против китайской валюты 11-12 августа был вызван не давлением рыночных сил, а решением руководства центрального банка Поднебесной. Но почему было принято такое решение?
Основные версии случившегося таковы.
Версия №1: юань девальвировали для стимулирования экспорта.
Среди экономистов эта версия – наиболее распространенная. По логике ее сторонников, июльское падение китайского экспорта на 8.3% г/г заставило власти страны забеспокоиться относительно темпов экономического роста. В итоге было решено девальвировать национальную валюту, чтобы поддержать местных экспортеров, повысив конкурентоспособность их продукции на мировом рынке.
Версия №2: юань девальвировали, чтобы защититься в преддверии повышения ставок в США.
Эту версию озвучили экономисты банка Goldman Sachs. По их мнению, Народный банк Китая ожидает скорого повышения ставок ФРС и готовится к последующему укреплению американской валюты против основных конкурентов. Поскольку юань довольно жестко привязан к доллару, рост последнего против других основных валют приведет к тому, что вслед за «американцем» вырастет и «китаец». Чтобы избежать этого нежелательного роста, в Поднебесной решили заблаговременно ослабить обменный курс национальной валюты.
Версия №3 (официальная): девальвация юаня – очередной шаг на пути к рыночному курсообразованию.
Так объяснили свое решение в самом Пекине. Мол, теперь рынок будет играть бóльшую роль в определении обменного курса китайской валюты, и рост пары доллар/юань отвечает этим новым реалиям.
Наверное, споры по поводу того, какая из этих версий верна, еще не скоро утихнут. А я думаю: не могли ли китайцы попытаться убить сразу трех зайцев одним выстрелом? Может быть, верны сразу все три версии?..
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба