После 6 мес. почти непрерывного спада, выпуск первом месяце 3-его квартала, похоже, стабилизировался (по подсчёту Росстата, прирост к июню - 0% swda) на уровне -4.7% к соотв. месяцу прошлого года, и, возможно, даже немного вырос (цифры, выдаваемые процедурой сез. корр. Х-13 - на графике). Добыча полезных ископаемых выросла на 0.2% в годовом сопоставлении после спада на 0.8-0.9% в предыдущие 3 мес. Выпуск в обрабатывающих производствах был на уровне на 7.1% ниже прошлогоднего (в июне годовой спад был чуть меньше, -6.6%, из-за календарного фактора – 2-х доп. рабочих дней, но во 2-м квартале в целом – чуть больше, -7.2%). Производство электроэнергии и других коммунальных услуг оставалось практически на прошлогоднем уровне (-0.8% в годовом сопоставлении в июле после -1.0% в предыдущем месяце).
В добывающей промышленности ускоряется рост добычи нефти (+2.1% в год. сопост.) и угля (+4.1%), компенсировавший угасание газодобычи (-19%). В обрабатывающем секторе рост, или, по крайней мере, стабилизация выпуска поддерживается в значительной мере за счет химии и нефтехимии, нарастившей выпуск дизельного топлива и бензина и на 1.0-3.8% в год. сопост., пропана (+ 14.2%) и пластмасс (+12.0%).
Одновременно, сжатие потребительских расходов продолжает удерживать общий индекс выпуска в обрабатывающих производствах на уровне заметно ниже прошлогоднего через сокращение выпуска ряда продуктов питания (в частности, мясных консервов, -29% в год. сопост., подсолнечного масла, -31%), обуви, одежды и, в особенности, товаров длительного пользования (в т.ч. легковых автомобилей на 37% в год. сопост., телевизионной приемной аппаратуры – на 2/3, ковров – на 22%) и, что особенно прискорбно для нашей братии, журналов (-23%). Выпуск строительных материалов также снижается (кроме ряда отделочных), в частности – кирпича (-8% в год. сопост.,), цемента (-7%).
Скорее всего, в ближайшие месяцы (август-сентябрь) можно будет увидеть более выраженный позитив в динамике промышленного производства (в помесячном сопоставлении, swda), в частности, из-за традиционно стабилизирующего его вклада процессов переработки урожая сельхозпродуктов. Тем не менее, мало оснований ждать заметного ускорения темпов восстановления выпуска. Особенно с учётом того, что волатильность рубля почти наверняка подстегнёт потребительскую инфляцию, снижение потребительского спроса продолжится и, вероятно, даже ускорится. Сократившиеся бюджетные расходы и депрессия в инвестиционной деятельности также будут давить на показатели выпуска.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter