26 августа 2015 AMarkets
Секьюритизация американской экономики: биржевые активы + долг vs. ВВПДэвид Стокман, инвестор и популярный эксперт, предлагает свой взгляд на рынок американских активов. Стокман пишет: по факту когда рынок кредитного долга попадает на фондовый рынок, он секьюритизируется и добавляется к общей массе торгуемой ликвидности. В 1980 году такого рода долговая ликвидность составила $8 трлн и примерно 200% ВВП
За последние 35 лет стоимость американских биржевых финансов выросла в 13 раз до уровня $93 трлн. В конце 2014 года фондовые активы (долговые и недолговые) составляли примерно 540% ВВП. Трудно представить, чтобы ВВП рос темпами, опережающими долг — такого в Америке не было и, скорее всего, никогда не будет. Даже в растущих 80-х на фоне быстрого роста экономики, процветания частного и государственного секторов — долг все равно рос быстрее доходов экономики. В начале «царствования» Гринспена в качестве председателя ФРС США показатель долг/ВВП был на уровне 240%. Даже если бы темпы роста долга сохранились, не ускоряясь, все равно уровень обязательств составил бы $43 трлн к концу 2014 года. Уровень так называемой избыточной секьюритизации на рынке США, по словам Стокмана, составляет примерно $50 трлн. Эксперт считает, что эта сумма — результат активности торговых роботов и алгоритмов — никем не управляемая и несущая в себе высокие среднесрочные и долгосрочные риски зона фондового рынка США. Особенно опасна эта зона в виду того, что никакого восстановления в экономике США не наблюдается.
http://www.amarkets.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter