В прошедший период мировые цены на нефть активно снижались, пытаясь протестировать ми-нимумы 2008 г., однако падение довольно резко развернулось в рост на фоне множества фак-торов, породивших оптимистичное настроение рынка. ФРС США после начавшегося падения американского фондового рынка резко смягчила риторику, заявив, что повышать ставки в сен-тябре может быть преждевременно.
Кроме того, Банк Китая начал более активную стимулирующую политику, снизив норму резер-вирования и ключевую ставку, что сняло опасения за китайский спрос на нефть, порожденные торможением китайской экономики и падением экспортно-импортной торговли. Это временно успокоило начавшуюся панику и привело к восстановлению биржевых цен.
Избыток поставок на рынке нефти остается, но он не является определяющим фактором для динамики цен в текущий момент. Сезонные факторы уже оказывают положительное влияние на рынок за счет сезонно растущего спроса. Сезонный максимум обычно достигается в сентябре-октябре.
Серьезным фактором поддержки цен на нефть может стать изменение обстановки на Ближнем Востоке, где сирийцы и коалиция сил продолжает теснить ИГИЛ, пресекая поставки дешевой нефти на рынок. Существенную помощь в этом оказывает Россия, причем не только поставками вооружений и консультантов, но и дипломатическим посредничеством. На этой неделе в Москве в рамках авиасалона МАКС собралось множество представителей ближневосточных государств, а также прибыл спецпосланник США по сирийскому вопросу.
Министерство нефти Ирака сообщило о падении согласованных поставок из иракского Курди-стана в августе 2015 г. до 241 тыс.бар. в сутки против 328 тыс.бар. в сутки в марте 2015 г. При этом в июне 2015 г. в среднем экспортировалось 550 тыс.бар. в сутки. Основной экспорт про-изводился через порт Джейхан в Турции. Экспорт нефти из остального Ирака в августе 2015 г. оценивается в 2,93 млн.бар. в сутки, в сентябре 2015 г. экспорт нефти ожидается на уровне 3,017 млн.бар. в сутки.
Добыча нефти в Ливии подросла до 350-400 тыс.бар. в сутки, несмотря на неработающие пор-ты, нефть добывается на захваченных ИГИЛ месторождениях, находящихся недалеко от портов и прибрежной полосы.
Саудовская Аравия все-таки начала сухопутную военную операцию в Йемене, введя войска в приграничные районы. Поскольку борьбу с ополченцами выиграть крайне сложно, саудиты рискуют разрастанием конфликта на своей территории и усилением внутренних беспорядков. Это может создать угрозу поставкам нефти с месторождений Саудовской Аравии, хотя до этого пока далеко. По данным JODI экспорт нефти из Саудовской Аравии в июне 2015 г. вырос до 7,365 млн.бар. в сутки против 6,935 млн.бар. в сутки в мае 2015 г.
Впрочем, проблемы с поставками нефти уже начались в Нигерии, где компания Shell объявила форс-мажор по экспорту нефти Bonny Light из-за очередной остановки двух важных нефтепро-водов в связи с утечкой и воровством. Между тем, ранее Нигерия сообщала о планах экспорта 2,03 млн.бар. нефти в сутки в сентябре 2015 г. и 2,04 млн.бар. нефти в сутки в октябре 2015 г. в основном в сторону европейских покупателей.
Британия вновь открыла посольство на территории Ирана и сообщила о том, что санкции могут быть полностью сняты со страны весной 2016 г., а ратификация договора в Конгрессе США ожидается в октябре 2015 г.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период протестировали уровень 37,75$, однако не за-крепились, а отскочили вверх до уровня 43,5$ под влиянием неожиданно упавших запасов сы-рой нефти, которое связывают с сокращением импорта нефти в США.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 21 августа 2015 г. выросли на 2,9% и состави-ли 1978,3 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю упали на 5,5% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,7%, запасы дистиллятов выросли на 1,4%.
По состоянию на 21 августа 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 57,7 млн.бар. против 57,4 млн.бар. на позапрошлой неделе и 20,7 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегиче-ском резерве США не изменились и составили 695,1 млн.бар.
Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,3 млн. бар. нефти в сутки, или +2,4% за год, 9,6 млн. бар. бензина в сутки, или +5,8% за год, а также 3,7 млн. бар. дистиллятов в сутки, или -5,7% за год.
Переработка нефти на американских НПЗ по данным IIR на 28 августа 2015 г. снизилась на 36 тыс.бар. в сутки к 24 августа 2015 г. до 653 тыс.бар. в сутки. Аналитики ожидают снижение пе-реработки к 4 сентября 2015 г. до 366 тыс.бар. в сутки в связи с сезонной профилактикой.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 21 августа 2015 г. количество нефтяных скважин на сланцевых месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неделе и составило 674 единицы против 1564 единицы на эту же дату 2014 г. По мнению Goldman Sachs период стабильных цен на уровне 60$/бар. привел к увеличению расходов нефтяными компа-ниями.
По уточненным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в июле 2015 г. составил 30,71 млн.тонн, что на 4,1% превышает июньский импорт и на 29,3% выше, чем год назад. Импорт нефти из Саудовской Аравии составил 4,199 млн.тонн, увеличившись на 12,1% к июлю 2014 г., импорт из России вырос на 59,4% до 3,767 млн.тонн. Средняя стоимость закупок нефти из Рос-сии составила 474$/тонна, минимальная цена закупок была у венесуэльской нефти – 368$/тонна.
По данным Рейтер видимое потребление нефти в июле 2015 г. выросло на 9,1% в годовом вы-ражении до 10,62 млн.бар. в сутки. Внутренняя переработка в июле 2015 г. выросла на 4,3% г/г до 43,54 млн.тон или 10,25 млн.бар. в сутки, что несколько ниже, чем в июне 2015 г. Суще-ственно выросло производство керосина и дизеля.
По данным Xinhua News Agency коммерческие запасы нефти в Китае на конец июля 2015 г. выросли на 1,05% к концу июня 2015 г., запасы нефтепродуктов увеличились на 3,16%. При этом запасы дизеля выросли на 5,9%, запасы бензина – на 0,2%, запасы керосина упали на 1,5%.
Переработка нефти на индийских НПЗ в июле 2015 г. выросла на 3% в годовом выражении и составила 18,67 млн.тонн. Внутренняя добыча нефти в июле 2015 г. снизилась на 0,4% до 3,13 млн.тонн.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ подрастали под влиянием падения мировых цен и ослабления курса рубля.
Дифференциалы на поставку нефти сорта URALS на прошедшей неделе также немного сузились, в связи с подтверждением плана экспортных поставок на сентябрь, что привело к росту цен, хотя экспорт из Новороссийска по оценкам сократится на 4% до 1,94 млн.тонн. По предвари-тельным оценкам экспорт нефти из России в сентябре 2015 г. оценивается в 6,0-6,2 млн.тонн.
Компания «Роснефть» объявила третий раунд тендера на поставку 4,8 млн.тонн нефти сорта URALS в период с октября 2015 г. по март 2016 г.
Премия на поставку российского сорта ESPO снизилась до пятилетнего минимума, что в сово-купности с упавшим фрахтом позволило увеличить план отгрузок на октябрь 2015 г. на 17% к сентябрю 2015 г. до 2,7 млн.тонн. Основные поставки осуществляются в Азию.
По данным Минэнерго РФ экспорт бензина и дизеля из России в июле 2015 г. сократился к ию-ню 2015 г. на 28,5% и 3,6% соответственно. Поставки бензина на внутренний рынок снизились на 0,8%, а поставки дизеля и мазута выросли на 7,7% и 11,1% соответственно, что связано с началом активной стадии уборочных работ. Нефтепереработка в июле 2015 г. выросла на 4,5% к июню 2015 г. и на 1,5% к июлю 2014 г. до 24,98 млн.тонн. НПЗ начинают постепенно выходить из плановых ремонтов.
По сравнению с прошлым годом экспорт бензина из РФ в июле 2015 г. вырос на 28,8%, а от-грузки на внутренний рынок выросли на 2,4%. Производство бензина за 7 мес. 2015 г. выросло на 3,9% к аналогичному периоду 2014 г. и составило 3,276 млн.тонн.
Экспорт дизтоплива в июле 2015 г. вырос на 0,6% г/г, внутренние отгрузки выросли на 2% г/г. Производство дизтоплива за 7 мес. 2015 г. выросло на 1,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составило 6,525 млн.тонн.
По августовской оценке IEA по состоянию на конец 2 кв. 2015 г. мировое предложение нефти превышало мировое потребление на 3,0 млн.бар. в сутки. Июльская оценка избытка баланса мирового рынка на конец 2 кв. 2015 г. была пересмотрена в сторону понижения избытка за счет увеличения оценки мирового потребления.
По состоянию на конец 2015 г. баланс мирового рынка нефти ожидается избыточный. По 2016 г. оценки расходятся, но в целом можно ожидать более сбалансированного рынка, чем в на-стоящее время. Мировое потребление нефти по оценке IEA в 2016 г. продолжит расти, а рост поставок из стран вне ОПЕК замедлится.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кроме того, Банк Китая начал более активную стимулирующую политику, снизив норму резер-вирования и ключевую ставку, что сняло опасения за китайский спрос на нефть, порожденные торможением китайской экономики и падением экспортно-импортной торговли. Это временно успокоило начавшуюся панику и привело к восстановлению биржевых цен.
Избыток поставок на рынке нефти остается, но он не является определяющим фактором для динамики цен в текущий момент. Сезонные факторы уже оказывают положительное влияние на рынок за счет сезонно растущего спроса. Сезонный максимум обычно достигается в сентябре-октябре.
Серьезным фактором поддержки цен на нефть может стать изменение обстановки на Ближнем Востоке, где сирийцы и коалиция сил продолжает теснить ИГИЛ, пресекая поставки дешевой нефти на рынок. Существенную помощь в этом оказывает Россия, причем не только поставками вооружений и консультантов, но и дипломатическим посредничеством. На этой неделе в Москве в рамках авиасалона МАКС собралось множество представителей ближневосточных государств, а также прибыл спецпосланник США по сирийскому вопросу.
Министерство нефти Ирака сообщило о падении согласованных поставок из иракского Курди-стана в августе 2015 г. до 241 тыс.бар. в сутки против 328 тыс.бар. в сутки в марте 2015 г. При этом в июне 2015 г. в среднем экспортировалось 550 тыс.бар. в сутки. Основной экспорт про-изводился через порт Джейхан в Турции. Экспорт нефти из остального Ирака в августе 2015 г. оценивается в 2,93 млн.бар. в сутки, в сентябре 2015 г. экспорт нефти ожидается на уровне 3,017 млн.бар. в сутки.
Добыча нефти в Ливии подросла до 350-400 тыс.бар. в сутки, несмотря на неработающие пор-ты, нефть добывается на захваченных ИГИЛ месторождениях, находящихся недалеко от портов и прибрежной полосы.
Саудовская Аравия все-таки начала сухопутную военную операцию в Йемене, введя войска в приграничные районы. Поскольку борьбу с ополченцами выиграть крайне сложно, саудиты рискуют разрастанием конфликта на своей территории и усилением внутренних беспорядков. Это может создать угрозу поставкам нефти с месторождений Саудовской Аравии, хотя до этого пока далеко. По данным JODI экспорт нефти из Саудовской Аравии в июне 2015 г. вырос до 7,365 млн.бар. в сутки против 6,935 млн.бар. в сутки в мае 2015 г.
Впрочем, проблемы с поставками нефти уже начались в Нигерии, где компания Shell объявила форс-мажор по экспорту нефти Bonny Light из-за очередной остановки двух важных нефтепро-водов в связи с утечкой и воровством. Между тем, ранее Нигерия сообщала о планах экспорта 2,03 млн.бар. нефти в сутки в сентябре 2015 г. и 2,04 млн.бар. нефти в сутки в октябре 2015 г. в основном в сторону европейских покупателей.
Британия вновь открыла посольство на территории Ирана и сообщила о том, что санкции могут быть полностью сняты со страны весной 2016 г., а ратификация договора в Конгрессе США ожидается в октябре 2015 г.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период протестировали уровень 37,75$, однако не за-крепились, а отскочили вверх до уровня 43,5$ под влиянием неожиданно упавших запасов сы-рой нефти, которое связывают с сокращением импорта нефти в США.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 21 августа 2015 г. выросли на 2,9% и состави-ли 1978,3 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю упали на 5,5% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,7%, запасы дистиллятов выросли на 1,4%.
По состоянию на 21 августа 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 57,7 млн.бар. против 57,4 млн.бар. на позапрошлой неделе и 20,7 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегиче-ском резерве США не изменились и составили 695,1 млн.бар.
Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,3 млн. бар. нефти в сутки, или +2,4% за год, 9,6 млн. бар. бензина в сутки, или +5,8% за год, а также 3,7 млн. бар. дистиллятов в сутки, или -5,7% за год.
Переработка нефти на американских НПЗ по данным IIR на 28 августа 2015 г. снизилась на 36 тыс.бар. в сутки к 24 августа 2015 г. до 653 тыс.бар. в сутки. Аналитики ожидают снижение пе-реработки к 4 сентября 2015 г. до 366 тыс.бар. в сутки в связи с сезонной профилактикой.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 21 августа 2015 г. количество нефтяных скважин на сланцевых месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неделе и составило 674 единицы против 1564 единицы на эту же дату 2014 г. По мнению Goldman Sachs период стабильных цен на уровне 60$/бар. привел к увеличению расходов нефтяными компа-ниями.
По уточненным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в июле 2015 г. составил 30,71 млн.тонн, что на 4,1% превышает июньский импорт и на 29,3% выше, чем год назад. Импорт нефти из Саудовской Аравии составил 4,199 млн.тонн, увеличившись на 12,1% к июлю 2014 г., импорт из России вырос на 59,4% до 3,767 млн.тонн. Средняя стоимость закупок нефти из Рос-сии составила 474$/тонна, минимальная цена закупок была у венесуэльской нефти – 368$/тонна.
По данным Рейтер видимое потребление нефти в июле 2015 г. выросло на 9,1% в годовом вы-ражении до 10,62 млн.бар. в сутки. Внутренняя переработка в июле 2015 г. выросла на 4,3% г/г до 43,54 млн.тон или 10,25 млн.бар. в сутки, что несколько ниже, чем в июне 2015 г. Суще-ственно выросло производство керосина и дизеля.
По данным Xinhua News Agency коммерческие запасы нефти в Китае на конец июля 2015 г. выросли на 1,05% к концу июня 2015 г., запасы нефтепродуктов увеличились на 3,16%. При этом запасы дизеля выросли на 5,9%, запасы бензина – на 0,2%, запасы керосина упали на 1,5%.
Переработка нефти на индийских НПЗ в июле 2015 г. выросла на 3% в годовом выражении и составила 18,67 млн.тонн. Внутренняя добыча нефти в июле 2015 г. снизилась на 0,4% до 3,13 млн.тонн.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ подрастали под влиянием падения мировых цен и ослабления курса рубля.
Дифференциалы на поставку нефти сорта URALS на прошедшей неделе также немного сузились, в связи с подтверждением плана экспортных поставок на сентябрь, что привело к росту цен, хотя экспорт из Новороссийска по оценкам сократится на 4% до 1,94 млн.тонн. По предвари-тельным оценкам экспорт нефти из России в сентябре 2015 г. оценивается в 6,0-6,2 млн.тонн.
Компания «Роснефть» объявила третий раунд тендера на поставку 4,8 млн.тонн нефти сорта URALS в период с октября 2015 г. по март 2016 г.
Премия на поставку российского сорта ESPO снизилась до пятилетнего минимума, что в сово-купности с упавшим фрахтом позволило увеличить план отгрузок на октябрь 2015 г. на 17% к сентябрю 2015 г. до 2,7 млн.тонн. Основные поставки осуществляются в Азию.
По данным Минэнерго РФ экспорт бензина и дизеля из России в июле 2015 г. сократился к ию-ню 2015 г. на 28,5% и 3,6% соответственно. Поставки бензина на внутренний рынок снизились на 0,8%, а поставки дизеля и мазута выросли на 7,7% и 11,1% соответственно, что связано с началом активной стадии уборочных работ. Нефтепереработка в июле 2015 г. выросла на 4,5% к июню 2015 г. и на 1,5% к июлю 2014 г. до 24,98 млн.тонн. НПЗ начинают постепенно выходить из плановых ремонтов.
По сравнению с прошлым годом экспорт бензина из РФ в июле 2015 г. вырос на 28,8%, а от-грузки на внутренний рынок выросли на 2,4%. Производство бензина за 7 мес. 2015 г. выросло на 3,9% к аналогичному периоду 2014 г. и составило 3,276 млн.тонн.
Экспорт дизтоплива в июле 2015 г. вырос на 0,6% г/г, внутренние отгрузки выросли на 2% г/г. Производство дизтоплива за 7 мес. 2015 г. выросло на 1,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составило 6,525 млн.тонн.
По августовской оценке IEA по состоянию на конец 2 кв. 2015 г. мировое предложение нефти превышало мировое потребление на 3,0 млн.бар. в сутки. Июльская оценка избытка баланса мирового рынка на конец 2 кв. 2015 г. была пересмотрена в сторону понижения избытка за счет увеличения оценки мирового потребления.
По состоянию на конец 2015 г. баланс мирового рынка нефти ожидается избыточный. По 2016 г. оценки расходятся, но в целом можно ожидать более сбалансированного рынка, чем в на-стоящее время. Мировое потребление нефти по оценке IEA в 2016 г. продолжит расти, а рост поставок из стран вне ОПЕК замедлится.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter