28 сентября 2015 Энергокапитал
В течение прошедшей недели на российском рынке акций произошел взлет волатильности на фоне воздействия негативного новостного фона. Индекс ММВБ снижался всю неделю и лишь в пятницу сумел оформить слабый отскок. В итоге падение индекса за пять сессий составило 4,2% до 1639,6%. Между тем валютный индекс РТС падал более слабыми темпами (-3,4%) главным образом за счет стабильной ситуа- ции в российской валюте. Негатив на рынок принесли новости о готовящемся повышении налоговой нагрузки на нефтяные компа- нии. Так, звучали оценки планируемого повышения НДПИ на 10%, кроме того ранее во вторник Владимир Путин поставил задачу проработать вопрос о направлении дополнительных доходов от девальвации ру- бля в доходную часть бюджета. Фактически трактовать заявление можно и относительно других экспор- тирующих секторов, а не только нефтегазового. На наш взгляд реакция на данные новости получилась излишне эмоциональная и совпала с перекупленностью рынка. Потери корпораций от обновленного налогового маневра вряд ли окажутся настолько существенными, что и без того рекордно низкая капита- лизация начнет снижаться. На западных рынках снижение индексов было продиктовано в основном отдельными секторами: в Евро- пе это автопроизводители на фоне скандала вокруг Volkswagen, а в США это биотехнологические компа- нии. В первом случае мы особенно пристально наблюдаем за развитием событий, так как сменивший топ менеджмент Volkswagen может в скором времени выйти из скандала без дополнительных последствий. В частности исторические прецеденты показывают, что штрафы в отрасли в реальности оказываются ниже первоначально озвученных. Тем временем компания уже зарезервировала 6,5 млрд евро для выплат. Как мы и предполагали нефтяные цены очередную неделю консолидировались в узком диапазоне $48-50 за баррель по марке Brent. Участники рынка в основном оценивали макростатистику по США и новости от EIA, так как в остальном новостной фон оставался стабилен. Что касается запасов нефти: вторую неделю подряд было показано снижение на 1,9 млн баррелей, что выше прогнозных 0,9 млн баррелей. Текущая неделя будет насыщена геополитическими новостями, а также значимой макростатистикой. В частности ожидается выступление Владимира Путина на Генассамблее ООН и новости по сирийскому во- просу. На нынешней неделе стоит придерживаться рекомендации следовать за настроениями на западных площадках и ориентироваться на новостной фон. При этом очевидно, что на текущих уровнях по индексу ММВБ привлекательны среднесрочные покупки. По ряду эмитентов также складывается интересная ситу- ация, в связи с чем мы вновь изменяем состав модельного портфеля.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055752_logo.png
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба