29 сентября 2015 Swissquote | USD|JPY
Уклонение от рисков навредило долларовым быкам (автор – Арно Массе)
Несмотря на «ястребиные» заявления членов правления ФРС, такие как оптимистичные слова Уильяма Дадли о повышении ставок в этом году, рынок не оценивает в качестве вероятного повышения ставки в октябре этого года на фоне слабых экономических данных. Мы не ожидаем, что публикуемые на этой неделе данные по несельскохозяйственной занятости изменят мнение рынка, т.к. сейчас не та обстановка, чтобы идти на новые риски. Рынки сосредоточены на опасениях относительно высокой волатильности на развивающихся рынках и снижением котировок на мировых фондовых площадках. В результате вся кривая доходности американских казначейских облигаций опустилась, причем доходность 10-летних облигаций опять ниже порога 2,10%, снизившись на 25 пунктов с сентябрьского максимума; 5-летние облигации снизились на 23 пункта до 1,3865%, в то время как крайне чувствительные к действиям ФРС 2-летние облигации снизились почти на 16 пунктов до 0,6525%.
Сегодня будет опубликован еще один пакет экономических данных из США. Индекс доверия потребителей должен снизиться до 97 в сентябре с 101,5 месяцем ранее. Наконец, индекс SnP/CaseSchiller должен улучшиться на 5,15% в годовом исчислении в июле при 4,97% росте месяцем ранее. Мы не полагаем, что несельскохозяйственная на этой неделе кардинально изменит ситуацию, но сильное значение может увеличить вероятность повышения ставки ФРС в декабре и оживить долларовых быков.
Резервный банк Индии удивил рынок снижением ставок (автор – Питер Розенстрайх)
Центробанк Индии (РБИ) неожиданно снизил учетную ставку на 50 базовых пунктов до 6,75% (минимум с мая 2011 г.), при ожидавшемся снижении на 25 базовых пунктов. Сопроводительное заявление было также «голубиным», т.к. дефляционный тренд, задаваемый снижением сырьевых цен, продолжается. Пониженные цены на нефть и продовольствие привели к резкому падению основных инфляционных индексов. Индийский индекс WPI снизился на 4,95% в августе, а потребительская инфляция на середину месяца снизилась до 5,88% (общий ИПЦ составил 3,66%), что находится в целевом диапазоне центробанка. Однако, нисходящая траектория инфляции все равно вызывает опасения. Кроме того, глава РБИ Рагхурам Раджан заявил, что «снижение активности мировой экономики» предполагает, что «монетарная политика должна быть как можно более мягкой». Учитывая «голубиную» позицию РБИ в отношении инфляции, мы полагаем, что цикл смягчения центробанка продлится и после 2015 г. При этом, более масштабное снижение ставки было частично обусловлено ростом политической напряженности. Правительство премьер-министра Моди лоббировал снижение ставок для поддержки замедляющегося роста и снижения высокой стоимости заимствований. Несмотря на негативные коннотации сегодняшнего решения, прогноз в отношении Индии остается устойчивым. ВВП вырос на крепкие 7,0% в годовом исчислении во 2 квартале 2015 г. (обогнав Китай), а экономические индикаторы указывают на дальнейшее ускорение роста. Потребление населения растет, а государственные расходы компенсирует низкие иностранные инвестиции. Наконец, готовность правительства к реформам, в сочетании с низкими ценами на нефть, улучшили текущий платежный и налогово-бюджетный балансы, что должно поддержать растущий уровень доверия инвесторов. Несмотря на очевидные настроения в пользу смягчения, мы сохраняем прогноз укрепления рупии. Устойчивый прогноз роста должен перевесить спекулятивные операции. В целом руководство Индии проводит правильную стратегию, которая улучшит краткосрочный и долгосрочный прогнозы в отношении Индии.
Ципрас выступил в ООН (автор – Йэнн Квеленн)
Прошла неделя после того, как Сириза выиграла новые выборы, что позволило новому правительству проголосовать за реформы, которые были согласованы с Европейским союзом согласно плану оказания финансовой помощи. Эти выборы, которые рассматривались прежде всего как напоминание о провале переговоров с ЕС, приведут только к развитию мер жесткой экономии, что звучит иронично для левацкого правительства. Сейчас ясно, что греки не отвергают тот разворот, который премьер-министр Алексис Ципрас совершил после протестного голосования на референдуме в июле, когда он все же согласился на худшее соглашение. Здесь кроется очень большое противоречие. Греки понимают, что за то, чтобы остаться в еврозоне приходится платить высокую цену, но также широко распространено убеждение о том, что выход из еврозоны привел бы к еще худшим последствиям.
Выступление Алексиса Ципраса в воскресенье на саммите ООН было посвящено необходимости реструктуризации долга. В самом деле, мы полагаем, что текущий план оказания финансовой помощи служит только для того, чтобы выиграть время. Греция не могла выплатить свой долг три года назад, и очевидно, что она не может сделать этого и сейчас, при еще больших выплатах по процентам. Более того, Греция не может достичь уровня роста ВВП, необходимого для того, чтобы справиться с таким долгам. Ципрас прекрасно это понимает и заявляет, что долги являются «центральным вызовом для нашей мировой финансовой системы». Мы согласны с этим, но какова альтернатива для стран, которые останутся в больших долгах навсегда? Будущее Греции выглядит мрачно.
EURUSD Пара продвигается выше по графику. Часовое сопротивление расположено на отметке 1,1330 (максимум 21 сентября 2015 г.). Часовая поддержка сосредоточена на отметке 1,1087 (минимум 3 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка находится на отметке 1,1017 (минимум 18 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Импульс остается понижательным.
GBPUSD Пара опускается к часовой поддержке на уровне 1,5136 (минимум 25 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка расположена на отметке 1,4960 (минимум 23 апреля 2015 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5659 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на коррекцию. Значительная поддержка задана линией канала долгосрочного растущего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 1,4566 (минимум 13 апреля 2015 г.)
USDJPY Пара перемещается в боковом тренде. USD/JPY все еще торгуется в районе 200-дневной скользящей средней. Часовая поддержка задана уровнем 118,61 (минимум 4 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 116,18 (минимум 24 августа 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на отметке 121,75 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Пара держится ниже уровня сопротивления 0,9844 (минимум 25 сентября 2015 г.). На техническом графике по-прежнему наблюдается повышательный импульс. Мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448, что указывает на окончание нисходящего тренда и возобновление «бычьего» тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на «ястребиные» заявления членов правления ФРС, такие как оптимистичные слова Уильяма Дадли о повышении ставок в этом году, рынок не оценивает в качестве вероятного повышения ставки в октябре этого года на фоне слабых экономических данных. Мы не ожидаем, что публикуемые на этой неделе данные по несельскохозяйственной занятости изменят мнение рынка, т.к. сейчас не та обстановка, чтобы идти на новые риски. Рынки сосредоточены на опасениях относительно высокой волатильности на развивающихся рынках и снижением котировок на мировых фондовых площадках. В результате вся кривая доходности американских казначейских облигаций опустилась, причем доходность 10-летних облигаций опять ниже порога 2,10%, снизившись на 25 пунктов с сентябрьского максимума; 5-летние облигации снизились на 23 пункта до 1,3865%, в то время как крайне чувствительные к действиям ФРС 2-летние облигации снизились почти на 16 пунктов до 0,6525%.
Сегодня будет опубликован еще один пакет экономических данных из США. Индекс доверия потребителей должен снизиться до 97 в сентябре с 101,5 месяцем ранее. Наконец, индекс SnP/CaseSchiller должен улучшиться на 5,15% в годовом исчислении в июле при 4,97% росте месяцем ранее. Мы не полагаем, что несельскохозяйственная на этой неделе кардинально изменит ситуацию, но сильное значение может увеличить вероятность повышения ставки ФРС в декабре и оживить долларовых быков.
Резервный банк Индии удивил рынок снижением ставок (автор – Питер Розенстрайх)
Центробанк Индии (РБИ) неожиданно снизил учетную ставку на 50 базовых пунктов до 6,75% (минимум с мая 2011 г.), при ожидавшемся снижении на 25 базовых пунктов. Сопроводительное заявление было также «голубиным», т.к. дефляционный тренд, задаваемый снижением сырьевых цен, продолжается. Пониженные цены на нефть и продовольствие привели к резкому падению основных инфляционных индексов. Индийский индекс WPI снизился на 4,95% в августе, а потребительская инфляция на середину месяца снизилась до 5,88% (общий ИПЦ составил 3,66%), что находится в целевом диапазоне центробанка. Однако, нисходящая траектория инфляции все равно вызывает опасения. Кроме того, глава РБИ Рагхурам Раджан заявил, что «снижение активности мировой экономики» предполагает, что «монетарная политика должна быть как можно более мягкой». Учитывая «голубиную» позицию РБИ в отношении инфляции, мы полагаем, что цикл смягчения центробанка продлится и после 2015 г. При этом, более масштабное снижение ставки было частично обусловлено ростом политической напряженности. Правительство премьер-министра Моди лоббировал снижение ставок для поддержки замедляющегося роста и снижения высокой стоимости заимствований. Несмотря на негативные коннотации сегодняшнего решения, прогноз в отношении Индии остается устойчивым. ВВП вырос на крепкие 7,0% в годовом исчислении во 2 квартале 2015 г. (обогнав Китай), а экономические индикаторы указывают на дальнейшее ускорение роста. Потребление населения растет, а государственные расходы компенсирует низкие иностранные инвестиции. Наконец, готовность правительства к реформам, в сочетании с низкими ценами на нефть, улучшили текущий платежный и налогово-бюджетный балансы, что должно поддержать растущий уровень доверия инвесторов. Несмотря на очевидные настроения в пользу смягчения, мы сохраняем прогноз укрепления рупии. Устойчивый прогноз роста должен перевесить спекулятивные операции. В целом руководство Индии проводит правильную стратегию, которая улучшит краткосрочный и долгосрочный прогнозы в отношении Индии.
Ципрас выступил в ООН (автор – Йэнн Квеленн)
Прошла неделя после того, как Сириза выиграла новые выборы, что позволило новому правительству проголосовать за реформы, которые были согласованы с Европейским союзом согласно плану оказания финансовой помощи. Эти выборы, которые рассматривались прежде всего как напоминание о провале переговоров с ЕС, приведут только к развитию мер жесткой экономии, что звучит иронично для левацкого правительства. Сейчас ясно, что греки не отвергают тот разворот, который премьер-министр Алексис Ципрас совершил после протестного голосования на референдуме в июле, когда он все же согласился на худшее соглашение. Здесь кроется очень большое противоречие. Греки понимают, что за то, чтобы остаться в еврозоне приходится платить высокую цену, но также широко распространено убеждение о том, что выход из еврозоны привел бы к еще худшим последствиям.
Выступление Алексиса Ципраса в воскресенье на саммите ООН было посвящено необходимости реструктуризации долга. В самом деле, мы полагаем, что текущий план оказания финансовой помощи служит только для того, чтобы выиграть время. Греция не могла выплатить свой долг три года назад, и очевидно, что она не может сделать этого и сейчас, при еще больших выплатах по процентам. Более того, Греция не может достичь уровня роста ВВП, необходимого для того, чтобы справиться с таким долгам. Ципрас прекрасно это понимает и заявляет, что долги являются «центральным вызовом для нашей мировой финансовой системы». Мы согласны с этим, но какова альтернатива для стран, которые останутся в больших долгах навсегда? Будущее Греции выглядит мрачно.
EURUSD Пара продвигается выше по графику. Часовое сопротивление расположено на отметке 1,1330 (максимум 21 сентября 2015 г.). Часовая поддержка сосредоточена на отметке 1,1087 (минимум 3 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка находится на отметке 1,1017 (минимум 18 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Импульс остается понижательным.
GBPUSD Пара опускается к часовой поддержке на уровне 1,5136 (минимум 25 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка расположена на отметке 1,4960 (минимум 23 апреля 2015 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5659 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на коррекцию. Значительная поддержка задана линией канала долгосрочного растущего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 1,4566 (минимум 13 апреля 2015 г.)
USDJPY Пара перемещается в боковом тренде. USD/JPY все еще торгуется в районе 200-дневной скользящей средней. Часовая поддержка задана уровнем 118,61 (минимум 4 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 116,18 (минимум 24 августа 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на отметке 121,75 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Пара держится ниже уровня сопротивления 0,9844 (минимум 25 сентября 2015 г.). На техническом графике по-прежнему наблюдается повышательный импульс. Мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448, что указывает на окончание нисходящего тренда и возобновление «бычьего» тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter