24 сентября 2008
Иностранные финансовые рынки, завершив прошлую неделю на мажорной ноте, открылись на этой неделе снижением. Так, в понедельник американский рынок испытал значительное падение из-за опасений, что выкуп проблемных активов у банков не сумеет предотвратить наступление рецессии в США. Индекс Dow Jones опустился на 3,27%, S&P 500 - на 3,82%, NASDAQ упал на 4,17%. Вчера, впрочем, ситуация на американских площадках несколько улучшилась, через два часа после начала торгов основные индексы выросли от 0,7 до 1%. Но надолго ли продлится рост, неизвестно.
Значительные расходы правительства США на поддержание банковской системы, как ожидается, увеличат дефицит бюджета страны до $1 трлн в следующем году. Доллар отреагировал на увеличение расходов крупнейшим однодневным спадом по отношению к евро за семь лет. С $1,436 евро вырос до $1,482 в понедельник, а вчера торговался около $1,475.
Другие же инструменты, такие как биржевые товары, отреагировали на возобновление падения на фондовом рынке и провал доллара резким ростом. Стоимость наиболее ликвидных ноябрьских фьючерсов на нефть в понедельник выросла более чем на 6%, достигнув $109 за баррель. Более того, с нефтью оказалась связана курьезная ситуация. Утром в понедельник цена на нее подпрыгнула до $130 за баррель, что стало крупнейшим ростом за всю историю торговли нефтью на NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа). Правда, оказалось, что этот взлет связан только с октябрьскими фьючерсами, для которых понедельник был последним днем торговли. Аналитики объясняют взрывной рост закрытием коротких позиций спекулянтами. Впрочем, наличие столь крупных спекулятивных позиций по фьючерсам означает, что в последнее время цены на нефть были существенно занижены и не отражали реального соотношения между спросом и предложением. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) даже начала уже разбирательства по поводу манипулирования ценами на товарной бирже. А в конгрессе рассматривают варианты по внесению ограничений в правила торговли биржевыми товарами. До конкретики пока не дошло, хотя логика сенаторов выглядит понятной: меры по стабилизации на финансовом рынке, выразившиеся в запрете на короткую продажу акций, пока никак не затронули рынок товарных фьючерсов.
Падение доллара отразилось и на росте цен на золото, выросших за прошедшую неделю на 16% и в понедельник укрепившихся еще на 1,2% - до $907 за тройскую унцию. Вчера на волне небольшой коррекции доллара на валютном рынке золото опустилось до $899 за унцию.
Европейские индексы также оказались в существенном минусе как в понедельник, так и вчера. Индекс FTSE потерял 2,11%, DAX - 0,78%, CAC - 2,28%. Управляющий фондом Palatine Asset Management Мэтью Джулиани заявил Bloomberg, что широкомасштабные финансовые интервенции сумели предотвратить международный кризис на финансовых рынках, однако все основные проблемы, такие как, например, пузырь на кредитным рынке, остаются неразрешенными.
В целом даже можно сказать, что во всем мире ситуацию определяет всеобщее недоверие, которое сохраняется на рынке. Реакция на вливания центральных банков в размере $247 млрд оказалась лишь кратковременной, и, по всей видимости, нас ожидает либо продолжение поиска дна, продолжающееся на американских рынках уже с начала года, либо высокие шансы на стабилизацию на финансовых рынках после беспрецедентных вливаний со стороны министерства финансов США и Федеральной резервной системы (ФРС). Прямыми последствиями последнего сценария станет резкий рост национального долга США, а также ослабление доллара вместе с государственными казначейскими облигациями США.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Значительные расходы правительства США на поддержание банковской системы, как ожидается, увеличат дефицит бюджета страны до $1 трлн в следующем году. Доллар отреагировал на увеличение расходов крупнейшим однодневным спадом по отношению к евро за семь лет. С $1,436 евро вырос до $1,482 в понедельник, а вчера торговался около $1,475.
Другие же инструменты, такие как биржевые товары, отреагировали на возобновление падения на фондовом рынке и провал доллара резким ростом. Стоимость наиболее ликвидных ноябрьских фьючерсов на нефть в понедельник выросла более чем на 6%, достигнув $109 за баррель. Более того, с нефтью оказалась связана курьезная ситуация. Утром в понедельник цена на нее подпрыгнула до $130 за баррель, что стало крупнейшим ростом за всю историю торговли нефтью на NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа). Правда, оказалось, что этот взлет связан только с октябрьскими фьючерсами, для которых понедельник был последним днем торговли. Аналитики объясняют взрывной рост закрытием коротких позиций спекулянтами. Впрочем, наличие столь крупных спекулятивных позиций по фьючерсам означает, что в последнее время цены на нефть были существенно занижены и не отражали реального соотношения между спросом и предложением. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) даже начала уже разбирательства по поводу манипулирования ценами на товарной бирже. А в конгрессе рассматривают варианты по внесению ограничений в правила торговли биржевыми товарами. До конкретики пока не дошло, хотя логика сенаторов выглядит понятной: меры по стабилизации на финансовом рынке, выразившиеся в запрете на короткую продажу акций, пока никак не затронули рынок товарных фьючерсов.
Падение доллара отразилось и на росте цен на золото, выросших за прошедшую неделю на 16% и в понедельник укрепившихся еще на 1,2% - до $907 за тройскую унцию. Вчера на волне небольшой коррекции доллара на валютном рынке золото опустилось до $899 за унцию.
Европейские индексы также оказались в существенном минусе как в понедельник, так и вчера. Индекс FTSE потерял 2,11%, DAX - 0,78%, CAC - 2,28%. Управляющий фондом Palatine Asset Management Мэтью Джулиани заявил Bloomberg, что широкомасштабные финансовые интервенции сумели предотвратить международный кризис на финансовых рынках, однако все основные проблемы, такие как, например, пузырь на кредитным рынке, остаются неразрешенными.
В целом даже можно сказать, что во всем мире ситуацию определяет всеобщее недоверие, которое сохраняется на рынке. Реакция на вливания центральных банков в размере $247 млрд оказалась лишь кратковременной, и, по всей видимости, нас ожидает либо продолжение поиска дна, продолжающееся на американских рынках уже с начала года, либо высокие шансы на стабилизацию на финансовых рынках после беспрецедентных вливаний со стороны министерства финансов США и Федеральной резервной системы (ФРС). Прямыми последствиями последнего сценария станет резкий рост национального долга США, а также ослабление доллара вместе с государственными казначейскими облигациями США.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба