25 сентября 2008 ИХ "Финам"
Доходность UST 10 вчера снизилась до отметки 3,77% годовых против 3,83% годовых на закрытии торгов вторника. Данная динамика отразила неопределенность, доминирующую на рынке, в связи с ожиданием инвесторами итогов голосования в Конгрессе США по вопросу программы выкупа Казначейством США высоко рискованных американских ипотечных кредитов с потенциально возможным объемом подобных денежных инъекций, составляющим $700 млрд.
Принятие данного пакета мер поддержит наметившийся сейчас процесс активизации сделок M&A в финансовом секторе Америки, в том числе данное обстоятельство относится к Washington Mutual, которая вчера объявила о том, что находится в поиске корпоративного инвестора, который приобрел бы ее активы существенно пострадавшие в связи с ипотечным кризисом.
Стоимость акции WaMu сейчас составляет $2,26 против порядка $45 в конце 2006 г. Судя по последнему решению Berkshire Hathaway Inc. вложить по крайней мере $5 млрд. в бумаги Goldman Sachs, текущие, весьма низкие, с точки зрения перспективы последних десяти лет, цены активов корпораций финансового сектора Америки, с учетом возможной господдержки данного сегмента в принципе могут заинтересовать инвесторов.
Между тем спрос на "трежериз" снижается. Соотношение bid-to-cover ratio проведенных в августе т.г. аукционов по размещению двух и пятилетних облигаций американского казначейства снизилось до 2,15 против порядка 2,4 в предыдущий месяц.
Ожидание инвесторами назначенного на сегодня аукциона по размещению пятилетних казначейских облигаций в краткосрочном периоде способно вызвать определенное снижение ставок UST, поскольку рынок, не исключено, станет закладывать в цены "трежериз" потенциально возможную в преддверии указанного размещения финансовую поддержку бумагам данного сектора со стороны государства.
Тем не менее, возможность дальнейшего повышения ставок UST сейчас сохраняется во многом в связи ожидаемым в ближайшие кварталы инвесторами значительным увеличением на рынке объема размещений государственного долга.
Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:30 мск находились на отметке 103,625% от номинала против 103,500% от номинала на вчерашних дневных торгах. Под влиянием сохраняющейся стабильности на мировом финансовом рынке спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов несколько сократился. Его значение к указанному выше моменту времени составило 298,649 б.п. против 307,784 б.п. днем в среду.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки стоимости еврооблигаций РФ, вероятно, продолжат демонстрировать положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного определенного восстановления к отметкам вблизи 104% - 107% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% - 101,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Принятие данного пакета мер поддержит наметившийся сейчас процесс активизации сделок M&A в финансовом секторе Америки, в том числе данное обстоятельство относится к Washington Mutual, которая вчера объявила о том, что находится в поиске корпоративного инвестора, который приобрел бы ее активы существенно пострадавшие в связи с ипотечным кризисом.
Стоимость акции WaMu сейчас составляет $2,26 против порядка $45 в конце 2006 г. Судя по последнему решению Berkshire Hathaway Inc. вложить по крайней мере $5 млрд. в бумаги Goldman Sachs, текущие, весьма низкие, с точки зрения перспективы последних десяти лет, цены активов корпораций финансового сектора Америки, с учетом возможной господдержки данного сегмента в принципе могут заинтересовать инвесторов.
Между тем спрос на "трежериз" снижается. Соотношение bid-to-cover ratio проведенных в августе т.г. аукционов по размещению двух и пятилетних облигаций американского казначейства снизилось до 2,15 против порядка 2,4 в предыдущий месяц.
Ожидание инвесторами назначенного на сегодня аукциона по размещению пятилетних казначейских облигаций в краткосрочном периоде способно вызвать определенное снижение ставок UST, поскольку рынок, не исключено, станет закладывать в цены "трежериз" потенциально возможную в преддверии указанного размещения финансовую поддержку бумагам данного сектора со стороны государства.
Тем не менее, возможность дальнейшего повышения ставок UST сейчас сохраняется во многом в связи ожидаемым в ближайшие кварталы инвесторами значительным увеличением на рынке объема размещений государственного долга.
Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:30 мск находились на отметке 103,625% от номинала против 103,500% от номинала на вчерашних дневных торгах. Под влиянием сохраняющейся стабильности на мировом финансовом рынке спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов несколько сократился. Его значение к указанному выше моменту времени составило 298,649 б.п. против 307,784 б.п. днем в среду.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки стоимости еврооблигаций РФ, вероятно, продолжат демонстрировать положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможного определенного восстановления к отметкам вблизи 104% - 107% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% - 101,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter