24 ноября 2015 Окей Брокер
По итогам понедельника последней недели ноября на долговом рынке России ситуация продолжает складываться в умеренно положительном ключе. На кривой доходности государственных облигаций спред по однолетним долговым бумагам за год сократился до 54 базисных пунктов, в то время как максимальный отрицательный спред отмечается в 15-летних ОФЗ и составляет -39 базисных пунктов. Таким образом, по облигациям с короткой дюрацией вновь отмечаются признаки сокращения доходностей. Ценовой индекс IFX-Cbonds продолжает удерживаться у максимальной отметки в 103,02 (+0,01), в то время как индекс ММВБ ИндКорОбл (индекс корпоративных облигаций ММВБ) демонстрирует снижение к нижней границе области консолидации, текущее значение составило 91,06, таким образом, технически вероятна очередная попытка укрепления от указанного значения.
На денежном рынке трехмесячные ставки MOSPRIME с 18 ноября и по сей день остаются на высокой отметке 11,81 после роста ранее в течение шести сессий подряд. Однако при сравнении с показателями аналогичных ставок на более коротких отрезках времени становится очевидно, что и текущий показатель трехмесячной ставки выглядит достаточно низким. Так, ставки MOSPRIME по итогам понедельника составили: O/N - 11,78% (-0,06%), 1W - 11,83 (-0,01%), 2W - 11,86 (+0,01%), 1M - 11,87 (-0,03%). В этой связи, если умеренное снижение краткосрочных ставок (со сроками до одного месяца) межбанковского кредитного рынка не будет усилено, то это окажет дополнительное давление в пользу укрепления трехмесячной ставки.
На вторник запланированы размещения следующих долговых бумаг: «Акрон», БО-02, «МРСК Центра», БО-03 и БО-04, «Росэксимбанк», 01, ОГК-2, 001Р-01R и 001Р-02R, «Кубаньэнерго», 001Р-02. Объемы размещения составят по 5 млрд рублей на каждый выпуск, исключением являются лишь облигации «Кубаньэнерго», объем размещения которых составит 3,4 млрд рублей. Кроме того, сегодня ожидается погашение двух выпусков облигаций Томской области 25044 и 25046 по 200 млн рублей каждый, а также погашение корпоративных облигаций «КИТ Финанс Капитал», 03, объемом в 1,15 млрд рублей.
В числе состоявшихся в понедельник оказалось не очень удачным размещение облигаций Прайм Финанс-1-боб. Из запланированных 5 млрд рублей удалось привлечь лишь 2,465 млрд рублей, что составило 49,30%. При этом доходность к оферте указанных облигаций оказалась несколько завышенной - 13,42%. Таким образом, интерес к указанному эмитенту оказался низким, в то же время сам факт возможности привлечения ресурсов со стороны непубличных компаний (ООО) отрывает новые горизонты для фондирования и даже с учетом повышенных ставок может стать более выгодной альтернативой банковскому кредитованию.
В заключение стоит упомянуть, что в среду состоится букбилдинг облигаций «КАМАЗ» серии БО-04 со сроком обращения 5 лет. Запланированный объем выпуска составляет 3 млрд рублей.
Аналитики ИК «Окей Брокер»
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На денежном рынке трехмесячные ставки MOSPRIME с 18 ноября и по сей день остаются на высокой отметке 11,81 после роста ранее в течение шести сессий подряд. Однако при сравнении с показателями аналогичных ставок на более коротких отрезках времени становится очевидно, что и текущий показатель трехмесячной ставки выглядит достаточно низким. Так, ставки MOSPRIME по итогам понедельника составили: O/N - 11,78% (-0,06%), 1W - 11,83 (-0,01%), 2W - 11,86 (+0,01%), 1M - 11,87 (-0,03%). В этой связи, если умеренное снижение краткосрочных ставок (со сроками до одного месяца) межбанковского кредитного рынка не будет усилено, то это окажет дополнительное давление в пользу укрепления трехмесячной ставки.
На вторник запланированы размещения следующих долговых бумаг: «Акрон», БО-02, «МРСК Центра», БО-03 и БО-04, «Росэксимбанк», 01, ОГК-2, 001Р-01R и 001Р-02R, «Кубаньэнерго», 001Р-02. Объемы размещения составят по 5 млрд рублей на каждый выпуск, исключением являются лишь облигации «Кубаньэнерго», объем размещения которых составит 3,4 млрд рублей. Кроме того, сегодня ожидается погашение двух выпусков облигаций Томской области 25044 и 25046 по 200 млн рублей каждый, а также погашение корпоративных облигаций «КИТ Финанс Капитал», 03, объемом в 1,15 млрд рублей.
В числе состоявшихся в понедельник оказалось не очень удачным размещение облигаций Прайм Финанс-1-боб. Из запланированных 5 млрд рублей удалось привлечь лишь 2,465 млрд рублей, что составило 49,30%. При этом доходность к оферте указанных облигаций оказалась несколько завышенной - 13,42%. Таким образом, интерес к указанному эмитенту оказался низким, в то же время сам факт возможности привлечения ресурсов со стороны непубличных компаний (ООО) отрывает новые горизонты для фондирования и даже с учетом повышенных ставок может стать более выгодной альтернативой банковскому кредитованию.
В заключение стоит упомянуть, что в среду состоится букбилдинг облигаций «КАМАЗ» серии БО-04 со сроком обращения 5 лет. Запланированный объем выпуска составляет 3 млрд рублей.
Аналитики ИК «Окей Брокер»
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу