USD/RUB TOM 84.16 (+3.42%) 17:32 мск
EUR/RUB TOM 91.15 (+2.82%) 17:32 мск
Бивалютная корзина 87.36 (+3.10%) 17:32 мск
Факторы в поддержку рубля
• Перепроданность рубля, а также цен на нефть.
• Дружественная финансовым рынкам риторика М.Драги в рамках заседания ЕЦБ 21.01.
• Привлекательные уровни для продажи валюты экспортерами. Старт налогового периода в РФ.
• Ограничение рублевой ликвидности Банком России.
• Относительно стабильные цены на нефть. Brent 27.87$ (+0.43%)
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Заявления Э.Набиуллиной в среду вечером. Нежелание ЦБ РФ спешить с интервенциями и другими мерами в поддержку рублю.
• Рост USDRUB >80 способствует усилению пессимистичных (в т.ч. панических) ожиданий по рублю; стоп-лоссы, возросшие риски долларизации депозитов в РФ. Опасения, что кому-то из игроков «стало плохо» после прохождения 80.
• Распродажа в Азии (Shanghai Composite -3.43%, N225 -2.33% )
• Опасения перерастания кризисных явлений на рынке нефти в проблемы банковского сектора и в конечном счете в замедление темпов роста мировой экономики. Опасения, что котировки могут снизиться и к 25$, и к 20$ за баррель. А.Кудрин говорит про 18$.
• Увеличение числа прогнозов о смещении торгов в USDRUB в диапазон 82-85.
• Продолжающаяся слабость развивающихся и товарных валют.
Можно предположить, что очередная часть рисков, а заодно и панических настроений, реализовалась в четверг в USDRUB с ростом курса к 85.99. Есть предположение, что рост волатильности и удорожание доллара в течение дня на 4.5 рубля – это следствие, в том числе технических факторов (стоп-лоссы и «маржин коллы», кому-то «стало плохо»), связанных с прохождением сопротивления 80 накануне.
С точки зрения фундаментального анализа ускорение роста USDRUB 21 января (при стабильных ценах на нефть большую часть дня) можно также объяснить эмоциональной реакцией на заявления представителей ЦБ РФ в среду, в частности, Эльвиры Набиуллиной, суть которых сводилась к тому, что рубль справедливо оценен, и рассчитывать на валютные интервенции, либо иную поддержку рублю пока не стоит.
Можно предположить, что 2-3 рубля в курсе USDRUB сейчас – это эмоции и нервы. По мере стабилизации ситуации на валютном рынке РФ даже при неизменных ценах на нефть мы легко можем вернуться к 80 по USDRUB.
На внешних рынках ключевая история четверга, на мой взгляд, - это заседание ЕЦБ и «мягкая», дружественная для финансовых рынков риторика Марио Драги, поддержавшая аппетит к риску (DAX +1.59%, FTSE +1.12% на 17:20 мск). Рабочая идея по-прежнему сводится к тому, что в похожем ключе для рисковых активов может пройти заседание ФРС 27.01, а также Баня Японии 29.01. Действия ключевых Центральных банков мира в теории способны также вызвать отскок на рынке нефти.
Нефтяная история тем временем перерастает в глобальную для мировой экономики. Все популярнее в последнее время идея, что стабилизации ситуации на мировых рынках акций мы не увидим, пока не прекратится падение и не случится «дно» на рынке нефти. Другая идея, оказывающая давление на аппетит к риску, сводится к тому, что обвал цен на нефть может вызвать волну дефолтов по облигациям энергетических компаний (включая рынок High Yield), негативно сказаться на прибылях банков и в результате привести к замедлению темпов роста мировой экономики.
Технический анализ
Есть мнение, что ослабление рубля в четверг носило преимущественно эмоциональный характер. Поэтому по мере снижения напряженности уровень 85 становится сильным резистансом (далее 90). Ближайшие уровни поддержки 80, 75 и 70-71.5.
По нефти «точкой силы» остается уровень 30$, рост выше которого может быть сигналом к полноценной коррекции в рубле и снижению USDRUB ниже 80 к 75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (январь)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB.
Очередная порция повышательных рисков реализовалась в USDRUB с ростом к 85.99. В случае малейшей стабилизации ситуации с аппетитом к риску можно ожидать краткосрочно возврата USDRUB к 80. Для снижения ниже хорошо бы увидеть нефть выше 30$.
Желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, было абсолютно верным. Текущий краткосрочный риск – удорожание доллара вплоть до 85 (тоже реализовался).
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
20-22.01 – Экономический Форум в Давосе.
21.01 – заседание ЕЦБ
25.01 – пик налоговых выплат (НДС, НДПИ)
27.01 – итоги заседания ФРС США.
29.01 – заседание Банка Японии и ЦБ РФ (прогноз 11%)
EUR/RUB TOM 91.15 (+2.82%) 17:32 мск
Бивалютная корзина 87.36 (+3.10%) 17:32 мск
Факторы в поддержку рубля
• Перепроданность рубля, а также цен на нефть.
• Дружественная финансовым рынкам риторика М.Драги в рамках заседания ЕЦБ 21.01.
• Привлекательные уровни для продажи валюты экспортерами. Старт налогового периода в РФ.
• Ограничение рублевой ликвидности Банком России.
• Относительно стабильные цены на нефть. Brent 27.87$ (+0.43%)
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Заявления Э.Набиуллиной в среду вечером. Нежелание ЦБ РФ спешить с интервенциями и другими мерами в поддержку рублю.
• Рост USDRUB >80 способствует усилению пессимистичных (в т.ч. панических) ожиданий по рублю; стоп-лоссы, возросшие риски долларизации депозитов в РФ. Опасения, что кому-то из игроков «стало плохо» после прохождения 80.
• Распродажа в Азии (Shanghai Composite -3.43%, N225 -2.33% )
• Опасения перерастания кризисных явлений на рынке нефти в проблемы банковского сектора и в конечном счете в замедление темпов роста мировой экономики. Опасения, что котировки могут снизиться и к 25$, и к 20$ за баррель. А.Кудрин говорит про 18$.
• Увеличение числа прогнозов о смещении торгов в USDRUB в диапазон 82-85.
• Продолжающаяся слабость развивающихся и товарных валют.
Можно предположить, что очередная часть рисков, а заодно и панических настроений, реализовалась в четверг в USDRUB с ростом курса к 85.99. Есть предположение, что рост волатильности и удорожание доллара в течение дня на 4.5 рубля – это следствие, в том числе технических факторов (стоп-лоссы и «маржин коллы», кому-то «стало плохо»), связанных с прохождением сопротивления 80 накануне.
С точки зрения фундаментального анализа ускорение роста USDRUB 21 января (при стабильных ценах на нефть большую часть дня) можно также объяснить эмоциональной реакцией на заявления представителей ЦБ РФ в среду, в частности, Эльвиры Набиуллиной, суть которых сводилась к тому, что рубль справедливо оценен, и рассчитывать на валютные интервенции, либо иную поддержку рублю пока не стоит.
Можно предположить, что 2-3 рубля в курсе USDRUB сейчас – это эмоции и нервы. По мере стабилизации ситуации на валютном рынке РФ даже при неизменных ценах на нефть мы легко можем вернуться к 80 по USDRUB.
На внешних рынках ключевая история четверга, на мой взгляд, - это заседание ЕЦБ и «мягкая», дружественная для финансовых рынков риторика Марио Драги, поддержавшая аппетит к риску (DAX +1.59%, FTSE +1.12% на 17:20 мск). Рабочая идея по-прежнему сводится к тому, что в похожем ключе для рисковых активов может пройти заседание ФРС 27.01, а также Баня Японии 29.01. Действия ключевых Центральных банков мира в теории способны также вызвать отскок на рынке нефти.
Нефтяная история тем временем перерастает в глобальную для мировой экономики. Все популярнее в последнее время идея, что стабилизации ситуации на мировых рынках акций мы не увидим, пока не прекратится падение и не случится «дно» на рынке нефти. Другая идея, оказывающая давление на аппетит к риску, сводится к тому, что обвал цен на нефть может вызвать волну дефолтов по облигациям энергетических компаний (включая рынок High Yield), негативно сказаться на прибылях банков и в результате привести к замедлению темпов роста мировой экономики.
Технический анализ
Есть мнение, что ослабление рубля в четверг носило преимущественно эмоциональный характер. Поэтому по мере снижения напряженности уровень 85 становится сильным резистансом (далее 90). Ближайшие уровни поддержки 80, 75 и 70-71.5.
По нефти «точкой силы» остается уровень 30$, рост выше которого может быть сигналом к полноценной коррекции в рубле и снижению USDRUB ниже 80 к 75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (январь)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB.
Очередная порция повышательных рисков реализовалась в USDRUB с ростом к 85.99. В случае малейшей стабилизации ситуации с аппетитом к риску можно ожидать краткосрочно возврата USDRUB к 80. Для снижения ниже хорошо бы увидеть нефть выше 30$.
Желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, было абсолютно верным. Текущий краткосрочный риск – удорожание доллара вплоть до 85 (тоже реализовался).
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
20-22.01 – Экономический Форум в Давосе.
21.01 – заседание ЕЦБ
25.01 – пик налоговых выплат (НДС, НДПИ)
27.01 – итоги заседания ФРС США.
29.01 – заседание Банка Японии и ЦБ РФ (прогноз 11%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба