7 октября 2008 Admiral Markets
То, что план Генри Полсена не сумел сломить негативные настроения на финансовых рынках, стало ясно уже в первые часы торгов в понедельник. Как следствие, продолжилось уже традиционное бегство в качество или дальнейший уход инвесторов в безрисковые активы. Естественно, что доллар и йена на FOREX только выиграли от этого 6 октября, показав ощутимый рост. Если говорить о пакете мер на 700$ млрд, то в JPMorgan и Dresdner Kleinwort открыто заявили о том, что данные меры не смогут оказать какой-либо существенной поддержки реальному сектору экономики, то есть и дальше нас ждет рост безработицы в США, а также ухудшение ситуации в производственном секторе региона.
EUR, GBP
В последние время мы и целый ряд аналитиков говорили о том, что 2009 году обещает быть особенно тяжелым для единой европейской валюты из-за возможной рецессии в Еврозоне, а также возможных проблем у финансовых организаций в Европе по типу тех, которые сейчас испытывает банковская система США. Однако ждать следующего года не пришлось, так как в значительной степени данные риски начали реализовываться уже сейчас.
Первый удар на евро пришелся со стороны немецкого девелопера Hypo Real Estate Holding, которого от банкротства спасло лишь немецкое правительство, которое вместе с банками и страховщиками приняло решение выделить порядка 50 млрд евро на спасение строительной компании. В какой-то момент все шло к тому, что план может провалиться, что добавляло нервозности и усиливало давление на евро.
Далее бельгийский банк Fortis чуть было не приказал "долго жить". В данном случае финансовый институт спас уже французский BNP Paribas, который приобрел порядка 75% акций банка.
Основной "медвежий" риск для EUR/USD заключается в том, что - это только начала, в перспективе мы вполне можем услышать еще о не менее значительных проблемах у UBS или Credit Suisse, что будет способствовать бегство инвесторов из европейских активов и, как следствие, будет способствовать оттоку капитала из Европы.
Также в значительной степени снижение курса евро можно объяснить тем, что денежный рынок Еврозоны продолжает находиться в фактически "замороженном" состоянии. Иными словами, продолжается кризис ликвидности, когда банки отказываются кредитовать друг друга. Особый дефицит ощущается на межбанке долларов США, что также способствует росту курса американской валюты. 6 октября ставка overnight по долларам США подскочила еще на 37 базисных пунктов до 2,37%; 3-х месячная ставка Libor при этом достигла максимальных значений с января. До тех пор пока межбанк в Европе "не разошьют" пара евро/доллар и дальше может оставаться под давлением, хотя о новых позициях на продажу по евро в силу перепроданности валюты мы бы сейчас не говорили.
Также поддержать пару EUR/USD в моменте мог бы пакет мер от европейских чиновников, если бы он, как и план Генри Полсона, мог облегчить хоть немного судьбу местных банков. Однако, учитывая то, что в Европе куда медленнее реагируют на проблемы финансового характера, поэтому "быкам" в евро/доллар пока не приходится рассчитывать на тот или иной подарок от властей.
Закономерный итог понедельника - снижение курса EUR/USD до 1,3490 против 1,38 в пятницу. Рекордное дневное падение с 1999 года, между тем, показал кросс-курс EUR/JPY, который провалился до 135,40 против 145 в конце прошлой недели.
Не исключаем, кстати, еще и того, что сильные продажи в паре евродоллар в течение последних нескольких недель — это еще вдобавок ко всему дисконтирование того, что Европейский Центральный Банк на заседании 6 ноября может снизить учетную ставку в Еврозоне сразу с 4% до, к примеру, 3,5%. Данная мера вполне могла бы быть оправдана со стороны ЦБ, так как это могло бы сбить ставки на МБК и тем самым немного, но улучшить ситуацию с ликвидностью.
С учетом того, что курс EUR/USD по факту досрочно достиг целей 2009 года, мы сейчас воздерживаемся от каких-либо идей.
Показательно, что продажи практически не коснулись британской валюты. Пара GBPUSD имеет все шансы по итогам недели удержаться выше 1,75 даже с учетом падения курса в понедельник с примерно 1,76 до 1,7430. В случае со стерлингом также есть ряд спекуляций на тему того, что Банк Англии пойдет на снижение процентных ставок.
«FED»
Американский рынок акций 6 октября в течение дня демонстрировал рекордное снижение с 1997 года, когда фондовые индексы падали на 7%-8%. К счастью понедельник в Нью-Йорке закончился куда менее значительными потерями — индексы снизились на 3,5%-4%, Dow-Jones, в частности, сумел удержаться неподалеку от 10000 пунктов.
Сейчас ряд экспертов предлагает нам играть на повышение по S&P500 и понижение по доллару в расчете на то, что и ФедРезерв на заседании 28-29 октября пойдет на смягчение денежной политики или, попросту говоря, снизит ставку по федеральным фондам с текущих 2% до 1,75% или даже сразу до 1,5%, вероятность чего, согласно фьючерсам на CBOT, составляет порядка 85%. В UBS при этом не исключают, что к окончанию марта 2009 года ФРС снизит ставку и вовсе до 1%, чтобы избежать рецессии.
Исходя из этого ряд аналитиков ставит на восстановление курса EURUSD до 1,38 и GBPUSD до 1,80. Что касается S&P500, то здесь можно выделить в таком случае первую цель для коррекционного роста 1150 пунктов.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EUR, GBP
В последние время мы и целый ряд аналитиков говорили о том, что 2009 году обещает быть особенно тяжелым для единой европейской валюты из-за возможной рецессии в Еврозоне, а также возможных проблем у финансовых организаций в Европе по типу тех, которые сейчас испытывает банковская система США. Однако ждать следующего года не пришлось, так как в значительной степени данные риски начали реализовываться уже сейчас.
Первый удар на евро пришелся со стороны немецкого девелопера Hypo Real Estate Holding, которого от банкротства спасло лишь немецкое правительство, которое вместе с банками и страховщиками приняло решение выделить порядка 50 млрд евро на спасение строительной компании. В какой-то момент все шло к тому, что план может провалиться, что добавляло нервозности и усиливало давление на евро.
Далее бельгийский банк Fortis чуть было не приказал "долго жить". В данном случае финансовый институт спас уже французский BNP Paribas, который приобрел порядка 75% акций банка.
Основной "медвежий" риск для EUR/USD заключается в том, что - это только начала, в перспективе мы вполне можем услышать еще о не менее значительных проблемах у UBS или Credit Suisse, что будет способствовать бегство инвесторов из европейских активов и, как следствие, будет способствовать оттоку капитала из Европы.
Также в значительной степени снижение курса евро можно объяснить тем, что денежный рынок Еврозоны продолжает находиться в фактически "замороженном" состоянии. Иными словами, продолжается кризис ликвидности, когда банки отказываются кредитовать друг друга. Особый дефицит ощущается на межбанке долларов США, что также способствует росту курса американской валюты. 6 октября ставка overnight по долларам США подскочила еще на 37 базисных пунктов до 2,37%; 3-х месячная ставка Libor при этом достигла максимальных значений с января. До тех пор пока межбанк в Европе "не разошьют" пара евро/доллар и дальше может оставаться под давлением, хотя о новых позициях на продажу по евро в силу перепроданности валюты мы бы сейчас не говорили.
Также поддержать пару EUR/USD в моменте мог бы пакет мер от европейских чиновников, если бы он, как и план Генри Полсона, мог облегчить хоть немного судьбу местных банков. Однако, учитывая то, что в Европе куда медленнее реагируют на проблемы финансового характера, поэтому "быкам" в евро/доллар пока не приходится рассчитывать на тот или иной подарок от властей.
Закономерный итог понедельника - снижение курса EUR/USD до 1,3490 против 1,38 в пятницу. Рекордное дневное падение с 1999 года, между тем, показал кросс-курс EUR/JPY, который провалился до 135,40 против 145 в конце прошлой недели.
Не исключаем, кстати, еще и того, что сильные продажи в паре евродоллар в течение последних нескольких недель — это еще вдобавок ко всему дисконтирование того, что Европейский Центральный Банк на заседании 6 ноября может снизить учетную ставку в Еврозоне сразу с 4% до, к примеру, 3,5%. Данная мера вполне могла бы быть оправдана со стороны ЦБ, так как это могло бы сбить ставки на МБК и тем самым немного, но улучшить ситуацию с ликвидностью.
С учетом того, что курс EUR/USD по факту досрочно достиг целей 2009 года, мы сейчас воздерживаемся от каких-либо идей.
Показательно, что продажи практически не коснулись британской валюты. Пара GBPUSD имеет все шансы по итогам недели удержаться выше 1,75 даже с учетом падения курса в понедельник с примерно 1,76 до 1,7430. В случае со стерлингом также есть ряд спекуляций на тему того, что Банк Англии пойдет на снижение процентных ставок.
«FED»
Американский рынок акций 6 октября в течение дня демонстрировал рекордное снижение с 1997 года, когда фондовые индексы падали на 7%-8%. К счастью понедельник в Нью-Йорке закончился куда менее значительными потерями — индексы снизились на 3,5%-4%, Dow-Jones, в частности, сумел удержаться неподалеку от 10000 пунктов.
Сейчас ряд экспертов предлагает нам играть на повышение по S&P500 и понижение по доллару в расчете на то, что и ФедРезерв на заседании 28-29 октября пойдет на смягчение денежной политики или, попросту говоря, снизит ставку по федеральным фондам с текущих 2% до 1,75% или даже сразу до 1,5%, вероятность чего, согласно фьючерсам на CBOT, составляет порядка 85%. В UBS при этом не исключают, что к окончанию марта 2009 года ФРС снизит ставку и вовсе до 1%, чтобы избежать рецессии.
Исходя из этого ряд аналитиков ставит на восстановление курса EURUSD до 1,38 и GBPUSD до 1,80. Что касается S&P500, то здесь можно выделить в таком случае первую цель для коррекционного роста 1150 пунктов.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу