Рынок нефти коллапсирует. Избыток предложения «черного золота», общая идея замедления мировой экономики, а также сильный доллар крайне негативно влияют на нефтяные котировки.
Казалось бы, картина очевидна. Однако существует еще один фактор, который давит на нефть. Речь идет о высокой задолженности компаний нефтегазового сектора. По данным Bank for International Settlements, в 2014 году объем бондов нефтегазовых предприятий, находящихся в обращении, вырос до $1,4 трлн с $455 млрд, зафиксированных в 2006 году; за аналогичный период объем синдицированных кредитов сектору увеличился с $600 млрд до $1,6 трлн.
В связи с этим наблюдаются две проблемы.
• Первая – существует постоянная необходимость в обслуживании долга. Как результат, нефтяные компании не могут заморозить производство для создания дефицита предложения. Подобное возможно лишь при существенном акционерном финансировании.
• Вторая – высоколевериджированные представители сектора особенно остро вынуждены хеджировать свою зависимость от нефтяных котировок посредством деривативов, зачастую играя против «черного золота».
Казалось бы, картина очевидна. Однако существует еще один фактор, который давит на нефть. Речь идет о высокой задолженности компаний нефтегазового сектора. По данным Bank for International Settlements, в 2014 году объем бондов нефтегазовых предприятий, находящихся в обращении, вырос до $1,4 трлн с $455 млрд, зафиксированных в 2006 году; за аналогичный период объем синдицированных кредитов сектору увеличился с $600 млрд до $1,6 трлн.
В связи с этим наблюдаются две проблемы.
• Первая – существует постоянная необходимость в обслуживании долга. Как результат, нефтяные компании не могут заморозить производство для создания дефицита предложения. Подобное возможно лишь при существенном акционерном финансировании.
• Вторая – высоколевериджированные представители сектора особенно остро вынуждены хеджировать свою зависимость от нефтяных котировок посредством деривативов, зачастую играя против «черного золота».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба