8 октября 2008 Admiral Markets
Ben Bernanke
Центральное событие вторника для финансовых рынков – это, несомненно, выступление главы ФедРезерва Бена Бернанке, который открыто заявил о том, что Центральный Банк США готов к снижению процентных ставок. При этом, на наш взгляд, можно вполне рассчитывать на повторение январского сценария развития событий, когда ставку по федеральным фондам снижали во время внеочередных заседаний, а поводом к этому было сильное падение американского рынка акций. Сейчас глава Fed также может придти на помощь игрокам на повышение по SnP500 и Dow-Jones, что вполне возможно приведет к перелому нисходящего тренда по US Equities.
Примечательны комментарии Бена Бернанке еще и тем, что маэстро говорил о фактически возможных дефляционных процессах в США, отмечая то, что есть причины рассчитывать на существенное снижение инфляционного давления, хотя пока еще праздновать победу над ценами рано. Опять же «минутки» к заседанию ФРС 16/09 указали на то, что в FOMC также видят тенденцию к снижению инфляционного давления. Если все резюмировать, то мы вполне можем говорить о том, что federal funds rate в конечном счете будет снижена до 1% или даже менее того.
Влияние на рынок:
возможная игра на повышение по EUR/USD в расчете на снижение ставок в США еще до 29 октября; цель 1,38-1,40 или 38,2% Fibonacci Retracement от снижения курса 1,4866 до 1,3440;
покупки в расчете на коррекционный рост индексов SnP500 и Dow-Jones; первая цель – уровни конца прошлой недели; индекс волатильности VIX, кстати, еще накануне превысил 40%, что за всю историю происходило всего раза 4 или 5, что, в свою очередь, может трактоваться как сильный сигнал к скорому роста американского рынка акций;
с тем же самым успехом можно рассчитывать на коррекционный рост в кросс-курсах XXX/JPY;
теоретически снижение ставок – это повод для игры на повышение по сырью (нефть и золото), однако против реализации данной торговой идеи, во-первых, все большая актуальность дефляционных процессов, а, во-вторых, заявления аналитиков Goldman Sachs о том, что риски экономического толка не позволят ценам на нефть существенно подрасти.
Carry trade
Интерес к carry trade незначительно восстанавливается. Несмотря на дальнейшее снижение фондовых индексов в США, USD/JPY большую часть дня демонстрировала рост, хотя и снизилась до 101,30.
Первая причина к восстановлению интереса к игре на разнице процентных ставок – это спекуляции на тему повсеместного снижения процентных ставок и непосредственно снижение учетной ставки в Австралии 7 октября сразу на 1%, а не на 0,5%, как ожидали многие аналитики. Примечательно, что данного рода шаг со стороны главы RBA Гленна Стивенса австралийский доллар отреагировал поначалу в целом спокойно. Кросс AUD/JPY начал и день в районе отметки 73, завершил у 71,54 пара AUD/USD, правда, снизился на 150 пунктов до 0,7056.
Другой повод к снижению курса йены – это очередные шаги со стороны ФедРезерва к насыщению рынка ликвидностью. Помимо возможного снижения ставок важно еще и то, что ФедРезерв начнет выкупать коммерческую бумагу, а в дальнейшее американские банки будут получать и вовсе необеспеченные кредиты. В этом плане определенный расчет вполне еще может делаться и на запланированную в выходные в Вашингтоне встречу главы ЦБ и министров финансов G7, которые могут обсудить дополнительные меры для поддержания стабильности.
Несмотря на то, что йена уже начала дешеветь, говорить о действительно значительном ослаблении позиций японской валюты можно будет после того, как начнет расти американский фондовый рынок, за которым фактически в этом плане последнее слово. Пока же падение индекса SnP500 во вторник на 5,74%, Dow-Jones на 5,11%, Nasdaq на 5,8% явно уверенности не вселяет.
Единственный реально позитивный сигнал во вторник заключается в том, что доходность Treasuries, несмотря на обвал рынка акций США, выросла во вторник, что указывает все-таки на возможное улучшение ситуации на долговом рынке.
EUR, GBP
Пара EUR/USD по итогам торгов 7 октября выросла до 1,3617 с 1,3514, чему могла способствовать перепроданность евро, а также спекуляции на тему снижения ставок в США. В Испании, к слову говоря, будет создан фонд на 50 млрд евро на выкуп проблемных долговых инструментов у испанских банков. В принципе это во многом сходный план, на который ранее фактически пошли Соединенные Штаты. Фактически Испания – первая страна в Еврозоне, которая пошла на данного рода шаги; поводом к чему стала возможная рецессия в регионе впервые за 15 лет, а также снижение цен на дома впервые за 10 лет.
Если говорить о британской валюте, то пара GBP/USD пока продолжает в целом демонстрировать стабильные торги на FOREX, заканчивая день у 1,7480, то есть прибавляя от закрытия около 20 пунктов. В принципе это может указывать на в целом стабильную ситуации в банковском секторе Великобритании, где напомним 7 октября были спекуляции на тему того, что Royal Bank of Scotland и Barclays обратились сами к правительству страны за помощью. Данного рода слухи, впрочем, позже главы упомянутых банков пытались опровергнуть.
Еще раз отметим, что по-прежнему негативом для единой европейской валюты остается ситуация на денежном рынке Еврозоны, где восьмой торговый день подряд ставки на МБК устанавливают все новые и новые рекорды. 3-х месячный Libor +3 базисных пункта до 5,38%.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Центральное событие вторника для финансовых рынков – это, несомненно, выступление главы ФедРезерва Бена Бернанке, который открыто заявил о том, что Центральный Банк США готов к снижению процентных ставок. При этом, на наш взгляд, можно вполне рассчитывать на повторение январского сценария развития событий, когда ставку по федеральным фондам снижали во время внеочередных заседаний, а поводом к этому было сильное падение американского рынка акций. Сейчас глава Fed также может придти на помощь игрокам на повышение по SnP500 и Dow-Jones, что вполне возможно приведет к перелому нисходящего тренда по US Equities.
Примечательны комментарии Бена Бернанке еще и тем, что маэстро говорил о фактически возможных дефляционных процессах в США, отмечая то, что есть причины рассчитывать на существенное снижение инфляционного давления, хотя пока еще праздновать победу над ценами рано. Опять же «минутки» к заседанию ФРС 16/09 указали на то, что в FOMC также видят тенденцию к снижению инфляционного давления. Если все резюмировать, то мы вполне можем говорить о том, что federal funds rate в конечном счете будет снижена до 1% или даже менее того.
Влияние на рынок:
возможная игра на повышение по EUR/USD в расчете на снижение ставок в США еще до 29 октября; цель 1,38-1,40 или 38,2% Fibonacci Retracement от снижения курса 1,4866 до 1,3440;
покупки в расчете на коррекционный рост индексов SnP500 и Dow-Jones; первая цель – уровни конца прошлой недели; индекс волатильности VIX, кстати, еще накануне превысил 40%, что за всю историю происходило всего раза 4 или 5, что, в свою очередь, может трактоваться как сильный сигнал к скорому роста американского рынка акций;
с тем же самым успехом можно рассчитывать на коррекционный рост в кросс-курсах XXX/JPY;
теоретически снижение ставок – это повод для игры на повышение по сырью (нефть и золото), однако против реализации данной торговой идеи, во-первых, все большая актуальность дефляционных процессов, а, во-вторых, заявления аналитиков Goldman Sachs о том, что риски экономического толка не позволят ценам на нефть существенно подрасти.
Carry trade
Интерес к carry trade незначительно восстанавливается. Несмотря на дальнейшее снижение фондовых индексов в США, USD/JPY большую часть дня демонстрировала рост, хотя и снизилась до 101,30.
Первая причина к восстановлению интереса к игре на разнице процентных ставок – это спекуляции на тему повсеместного снижения процентных ставок и непосредственно снижение учетной ставки в Австралии 7 октября сразу на 1%, а не на 0,5%, как ожидали многие аналитики. Примечательно, что данного рода шаг со стороны главы RBA Гленна Стивенса австралийский доллар отреагировал поначалу в целом спокойно. Кросс AUD/JPY начал и день в районе отметки 73, завершил у 71,54 пара AUD/USD, правда, снизился на 150 пунктов до 0,7056.
Другой повод к снижению курса йены – это очередные шаги со стороны ФедРезерва к насыщению рынка ликвидностью. Помимо возможного снижения ставок важно еще и то, что ФедРезерв начнет выкупать коммерческую бумагу, а в дальнейшее американские банки будут получать и вовсе необеспеченные кредиты. В этом плане определенный расчет вполне еще может делаться и на запланированную в выходные в Вашингтоне встречу главы ЦБ и министров финансов G7, которые могут обсудить дополнительные меры для поддержания стабильности.
Несмотря на то, что йена уже начала дешеветь, говорить о действительно значительном ослаблении позиций японской валюты можно будет после того, как начнет расти американский фондовый рынок, за которым фактически в этом плане последнее слово. Пока же падение индекса SnP500 во вторник на 5,74%, Dow-Jones на 5,11%, Nasdaq на 5,8% явно уверенности не вселяет.
Единственный реально позитивный сигнал во вторник заключается в том, что доходность Treasuries, несмотря на обвал рынка акций США, выросла во вторник, что указывает все-таки на возможное улучшение ситуации на долговом рынке.
EUR, GBP
Пара EUR/USD по итогам торгов 7 октября выросла до 1,3617 с 1,3514, чему могла способствовать перепроданность евро, а также спекуляции на тему снижения ставок в США. В Испании, к слову говоря, будет создан фонд на 50 млрд евро на выкуп проблемных долговых инструментов у испанских банков. В принципе это во многом сходный план, на который ранее фактически пошли Соединенные Штаты. Фактически Испания – первая страна в Еврозоне, которая пошла на данного рода шаги; поводом к чему стала возможная рецессия в регионе впервые за 15 лет, а также снижение цен на дома впервые за 10 лет.
Если говорить о британской валюте, то пара GBP/USD пока продолжает в целом демонстрировать стабильные торги на FOREX, заканчивая день у 1,7480, то есть прибавляя от закрытия около 20 пунктов. В принципе это может указывать на в целом стабильную ситуации в банковском секторе Великобритании, где напомним 7 октября были спекуляции на тему того, что Royal Bank of Scotland и Barclays обратились сами к правительству страны за помощью. Данного рода слухи, впрочем, позже главы упомянутых банков пытались опровергнуть.
Еще раз отметим, что по-прежнему негативом для единой европейской валюты остается ситуация на денежном рынке Еврозоны, где восьмой торговый день подряд ставки на МБК устанавливают все новые и новые рекорды. 3-х месячный Libor +3 базисных пункта до 5,38%.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу