Российский рынок продолжает позитивную тенденцию после «голубиных итогов» заседания ФРС, на фоне роста сырьевых товаров. В свою очередь российский ЦБ не стал смягчать денежно-кредитную политику, что в принципе не помещало покупателям продолжить ралли.
Рынок нефти
Нефть продолжает консолидироваться около максимальных отметок в этом году. Итоги заседания ФРС помогли обновить максимальные отметки, однако область сильного сопротивления 43,5 пока достигнута не была. Вместе с тем добыча в США продолжает падать, хотя запасы несколько подросли за неделю. Некоторые эксперты оправдывают это сезонностью. Встреча ОПЕК и РФ по поводу сокращения добычи перенесена на середину апреля из России снова в Катар. Есть ли в этом смысл непонятно, но ключевая интрига сохраняется вокруг Ирана. Если Тегеран не согласится на замораживание добычи, вся инициатива выглядит практически бесполезной. Сегодня рынок ожидают свежие данные по активным буровым установкам. Стоит снова учитывать зависимость буровых и добычи сырья от роста котировок. Цены на WTI, например, уже выше $40 за баррель. С технической точки зрения рост по-прежнему ограничен областью $43,5. При уверенном закреплении выше рост может быть продолжен в область 50 рублей, что пока сомнительно.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, за неделю с 10 по 16 марта 2016 года составил $25,9 млн против притока $177,5 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Но в то же время из фондов, инвестирующих исключительно в акции РФ, с 10 по 16 марта было выведено $25,5 млн против притока $79,4 млн неделей ранее. Это говорит о том, что участники рынка чувствуют какие-то особенные риски, связанные с Россией. Также такое поведение можно оправдать исключительно техническим моментом, предполагаемой локальной вершиной рынка. При этом на развивающиеся рынки в целом на этой неделе был зафиксирован чистый приток денежных средств в размере $1,372 млрд. Это явилось результатом итогов заседания ФРС. Инвесторы в принципе ожидали мягкой риторики от регулятора.
Валютный рынок
Рубль чувствует себя несколько лучше нефтяных котировок. Сегодня силы национальной валюте прибавил Банк России, оставив процентную ставку на прежнем уровне, 11%. Консенсус прогноз говорил именно за такое развитие событий, но причин для снижения было также не мало.
Инфляция замедляется 6-й месяц подряд. В феврале 8,1 г/г, что уже достаточно ниже ключевой ставки ЦБ. Нефть в позитивном тренде и рубль ускоряет рост, что также нехорошо с точки зрения волатильности. Это был еще один довод в пользу снижения ставки и коррекции тенденции. Но реальность несколько другая. С технической точки зрения после пробоя уровня 71-72 рубля нормальной проверки его в качестве сопротивления пока не было. А снизу котировки поддержит область 262 скользящей средней. Сейчас это примерно уровень 65 рублей за доллар.
USD/RUB, период день
Фондовый рынок
Индекс ММВБ сегодня в очередной раз преодолел многолетние максимумы. Мы наконец получили долгожданное ускорение. Однако уверенности в том, что проверка 1850 пунктов завершена, пока нет. В целом долгосрочная позитивная тенденция рублевого российского индекса сохраняется. Сильно большого отката ждать не стоит. Да и многие риски отошли пока в сторону. Особенно позитивна новость о выводе основной российской группировки из Сирии. Впереди нас ждет дивидендный период, который также может поддержать котировки отечественных активов.
Индекс ММВБ, период день
Внешний фон
Внешний фон оставался на этой неделе оптимистичным. Правда, инвесторы все же успели немного понервничать перед итогами заседания ФРС. Макроэкономическая статистика пока говорит в пользу устойчивого роста американской экономики. Однако регулятор решил перестраховаться. То что ставка останется на текущем уровне было ожидаемо, но вместе с тем рынок ждал упоминания о 3-4 возможных повышениях в текущем году, в то время как Фед скорее всего ограничится двумя. Кроме того, Джанет Йеллен решила удостовериться в стабильности американского рынка труда. Прогнозы по росту мировой экономики были понижены. Снова отмечались риски дорого доллара. Все это дало хороший толчок к росту рисковых активов и сырья в частности. Банк Японии оставил монетарную политику без изменений, однако затем председатель ЦБ указал на возможность продолжать снижать процентную ставку вплоть до -0,5%.
Отдельно стоит отметить континентальный китайский рынок. Юань несколько укрепился вслед за снижением доллара к основным мировым валютам. На шанхайской фондовой бирже рост. Одноименный композитный индекс закрепился выше 2850 пунктов. Пока говорить о переломе тенденции не стоит, на пути покупателей еще сильное сопротивление в виде трендовой линии, но задатки роста уже есть. При этом нельзя сказать, что это реакция на фундаментальное состояние китайской экономики, которая по-прежнему замедляется. Фондовый рынок продолжает жить своей жизнью.
Shanghai Composite, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Лидером роста на этой неделе оказался сектор электроэнергетики. Сразу несколько акций возглавили тенденцию. ФСК растет на 12,91% после неплохой отчетности, ТГК-1 и Мосэнерго прибавляют по 11%. В целом спрос на энергетику можно объяснить желанием государства пополнить бюджет за счет дивидендов госкомпаний. В аутсайдерах снова оказались металлурги. Укрепление рубля не идет на пользу рентабельности, несмотря на рост экспортных и импортных цен.
В целом стоит отметить, что российский рынок несколько перегрет и к новым покупкам стоит отнестись с осторожностью.
Отраслевые индексы ММВБ
Рынок нефти
Нефть продолжает консолидироваться около максимальных отметок в этом году. Итоги заседания ФРС помогли обновить максимальные отметки, однако область сильного сопротивления 43,5 пока достигнута не была. Вместе с тем добыча в США продолжает падать, хотя запасы несколько подросли за неделю. Некоторые эксперты оправдывают это сезонностью. Встреча ОПЕК и РФ по поводу сокращения добычи перенесена на середину апреля из России снова в Катар. Есть ли в этом смысл непонятно, но ключевая интрига сохраняется вокруг Ирана. Если Тегеран не согласится на замораживание добычи, вся инициатива выглядит практически бесполезной. Сегодня рынок ожидают свежие данные по активным буровым установкам. Стоит снова учитывать зависимость буровых и добычи сырья от роста котировок. Цены на WTI, например, уже выше $40 за баррель. С технической точки зрения рост по-прежнему ограничен областью $43,5. При уверенном закреплении выше рост может быть продолжен в область 50 рублей, что пока сомнительно.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, за неделю с 10 по 16 марта 2016 года составил $25,9 млн против притока $177,5 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Но в то же время из фондов, инвестирующих исключительно в акции РФ, с 10 по 16 марта было выведено $25,5 млн против притока $79,4 млн неделей ранее. Это говорит о том, что участники рынка чувствуют какие-то особенные риски, связанные с Россией. Также такое поведение можно оправдать исключительно техническим моментом, предполагаемой локальной вершиной рынка. При этом на развивающиеся рынки в целом на этой неделе был зафиксирован чистый приток денежных средств в размере $1,372 млрд. Это явилось результатом итогов заседания ФРС. Инвесторы в принципе ожидали мягкой риторики от регулятора.
Валютный рынок
Рубль чувствует себя несколько лучше нефтяных котировок. Сегодня силы национальной валюте прибавил Банк России, оставив процентную ставку на прежнем уровне, 11%. Консенсус прогноз говорил именно за такое развитие событий, но причин для снижения было также не мало.
Инфляция замедляется 6-й месяц подряд. В феврале 8,1 г/г, что уже достаточно ниже ключевой ставки ЦБ. Нефть в позитивном тренде и рубль ускоряет рост, что также нехорошо с точки зрения волатильности. Это был еще один довод в пользу снижения ставки и коррекции тенденции. Но реальность несколько другая. С технической точки зрения после пробоя уровня 71-72 рубля нормальной проверки его в качестве сопротивления пока не было. А снизу котировки поддержит область 262 скользящей средней. Сейчас это примерно уровень 65 рублей за доллар.
USD/RUB, период день
Фондовый рынок
Индекс ММВБ сегодня в очередной раз преодолел многолетние максимумы. Мы наконец получили долгожданное ускорение. Однако уверенности в том, что проверка 1850 пунктов завершена, пока нет. В целом долгосрочная позитивная тенденция рублевого российского индекса сохраняется. Сильно большого отката ждать не стоит. Да и многие риски отошли пока в сторону. Особенно позитивна новость о выводе основной российской группировки из Сирии. Впереди нас ждет дивидендный период, который также может поддержать котировки отечественных активов.
Индекс ММВБ, период день
Внешний фон
Внешний фон оставался на этой неделе оптимистичным. Правда, инвесторы все же успели немного понервничать перед итогами заседания ФРС. Макроэкономическая статистика пока говорит в пользу устойчивого роста американской экономики. Однако регулятор решил перестраховаться. То что ставка останется на текущем уровне было ожидаемо, но вместе с тем рынок ждал упоминания о 3-4 возможных повышениях в текущем году, в то время как Фед скорее всего ограничится двумя. Кроме того, Джанет Йеллен решила удостовериться в стабильности американского рынка труда. Прогнозы по росту мировой экономики были понижены. Снова отмечались риски дорого доллара. Все это дало хороший толчок к росту рисковых активов и сырья в частности. Банк Японии оставил монетарную политику без изменений, однако затем председатель ЦБ указал на возможность продолжать снижать процентную ставку вплоть до -0,5%.
Отдельно стоит отметить континентальный китайский рынок. Юань несколько укрепился вслед за снижением доллара к основным мировым валютам. На шанхайской фондовой бирже рост. Одноименный композитный индекс закрепился выше 2850 пунктов. Пока говорить о переломе тенденции не стоит, на пути покупателей еще сильное сопротивление в виде трендовой линии, но задатки роста уже есть. При этом нельзя сказать, что это реакция на фундаментальное состояние китайской экономики, которая по-прежнему замедляется. Фондовый рынок продолжает жить своей жизнью.
Shanghai Composite, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Лидером роста на этой неделе оказался сектор электроэнергетики. Сразу несколько акций возглавили тенденцию. ФСК растет на 12,91% после неплохой отчетности, ТГК-1 и Мосэнерго прибавляют по 11%. В целом спрос на энергетику можно объяснить желанием государства пополнить бюджет за счет дивидендов госкомпаний. В аутсайдерах снова оказались металлурги. Укрепление рубля не идет на пользу рентабельности, несмотря на рост экспортных и импортных цен.
В целом стоит отметить, что российский рынок несколько перегрет и к новым покупкам стоит отнестись с осторожностью.
Отраслевые индексы ММВБ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба