24 октября 2008 ИХ "Финам"
Основная идея вчерашних и сегодняшних утренних торгов на FX вновь - "бегство в качество" инвесторов. Однако, в отличие от среды, выражалась она, прежде всего - в новом существенном повышении курса японской валюты на FX, в то время как котировки USD на валютном сегменте в целом продемонстрировали относительную стабильность, хотя и сохраняют среднесрочный потенциал дальнейшего роста.
Начавшийся в США кредитно-ипотечный кризис продолжает усиливать свое влияние в других мировых регионах и, прежде всего - в странах ЕС. Платежный баланс Еврозоны, согласно вчерашним данным, в августе т.г. составил -8,4 млрд. евро против среднего прогноза, равнявшегося -1,8 млрд. евро. Значение предыдущего месяца для указанного показателя было при этом пересмотрено с понижением до -1,8 млрд. евро против -1.7 млрд. евро ранее.
Промышленное производство в странах ЕМС, статистика которого также вышла в четверг, сократилось в сентябре 2008 г. на весьма значимые 6,6%(г/г), что также, как и динамика предыдущего показателя отражает спад показателей нетто европейского экспорта. В среднем на рынке ожидалось снижения указанного индикатора лишь на 0,4%, впрочем, значение предыдущего месяца для этого индекса в данном случае было пересмотрено с повышением до 2,9%(г/г) против 1,6%(г/г) ранее.
Эйфория рынка по поводу "силы" JPY в данном контексте не выглядит обусловленной какими-либо устойчивыми позитивными для японской валюты факторами.
В отличие от ЕС и США, мировой кризис еще только начал оказывать свое влияние на страны Азии. Зависимость стран региона от цен на импортируемое сырье и, с другой стороны - от внешнего спроса на потребительские товары и иностранных инвестиций, перенаселенность ряда областей и социально - политическая нестабильность в ряде ключевых регионов позволяет считать возможным, что влияние текущего мирового кредитно-финансового кризиса в итоге весьма сильно отразится на азиатских экономиках.
На данный момент государства региона еще могут компенсировать влияние указанных выше негативных процессов на показатели национальных ВВП путем повышения внутреннего потребления и инвестиций. Однако, в дальнейшем, продолжение роста глобального инфляционного давления, общее сокращение доступности кредитных средств, "оздоровление" платежных и макроэкономических показателей США и других стран Запада в ближайшие годы, возможно, вызовет весьма значительный отток капитала из стран Восточной и Юго-Восточной Азии.
Сегодня утром значимой макроэкономической статистики из Японии не поступало.
В краткосрочном периоде, в преддверии, в том числе - заседания ОРЕС, курс JPY на FX, возможно ожидает период консолидации. Котировки японской валюты сейчас подошли к своим знаковым долгосрочным уровням сопротивления.
Котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС к 12:00 мск находились на отметке 27,14 против 26,97 на закрытии ЕТС четверга. Указанное курсовое повышение проходило в рамках тенденции курса доллара США к евро.
Сохранение в последние недели сравнительно высоких ставок МБК, как и предстоящие в 4 квартале т.г. крупные внешние выплаты российских корпораций по-прежнему оказывают сейчас дополнительное понижающее давление на курс национальной валюты к американской денежной единице.
В то же время, определенное сокращение темпов роста USD на внешнем FX свидетельствует в пользу стабилизации курса RUR на FX в ближайшей перспективе.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется доминирующей. В случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте, возможное в указанной перспективе, сохранение стабильности относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Начавшийся в США кредитно-ипотечный кризис продолжает усиливать свое влияние в других мировых регионах и, прежде всего - в странах ЕС. Платежный баланс Еврозоны, согласно вчерашним данным, в августе т.г. составил -8,4 млрд. евро против среднего прогноза, равнявшегося -1,8 млрд. евро. Значение предыдущего месяца для указанного показателя было при этом пересмотрено с понижением до -1,8 млрд. евро против -1.7 млрд. евро ранее.
Промышленное производство в странах ЕМС, статистика которого также вышла в четверг, сократилось в сентябре 2008 г. на весьма значимые 6,6%(г/г), что также, как и динамика предыдущего показателя отражает спад показателей нетто европейского экспорта. В среднем на рынке ожидалось снижения указанного индикатора лишь на 0,4%, впрочем, значение предыдущего месяца для этого индекса в данном случае было пересмотрено с повышением до 2,9%(г/г) против 1,6%(г/г) ранее.
Эйфория рынка по поводу "силы" JPY в данном контексте не выглядит обусловленной какими-либо устойчивыми позитивными для японской валюты факторами.
В отличие от ЕС и США, мировой кризис еще только начал оказывать свое влияние на страны Азии. Зависимость стран региона от цен на импортируемое сырье и, с другой стороны - от внешнего спроса на потребительские товары и иностранных инвестиций, перенаселенность ряда областей и социально - политическая нестабильность в ряде ключевых регионов позволяет считать возможным, что влияние текущего мирового кредитно-финансового кризиса в итоге весьма сильно отразится на азиатских экономиках.
На данный момент государства региона еще могут компенсировать влияние указанных выше негативных процессов на показатели национальных ВВП путем повышения внутреннего потребления и инвестиций. Однако, в дальнейшем, продолжение роста глобального инфляционного давления, общее сокращение доступности кредитных средств, "оздоровление" платежных и макроэкономических показателей США и других стран Запада в ближайшие годы, возможно, вызовет весьма значительный отток капитала из стран Восточной и Юго-Восточной Азии.
Сегодня утром значимой макроэкономической статистики из Японии не поступало.
В краткосрочном периоде, в преддверии, в том числе - заседания ОРЕС, курс JPY на FX, возможно ожидает период консолидации. Котировки японской валюты сейчас подошли к своим знаковым долгосрочным уровням сопротивления.
Котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС к 12:00 мск находились на отметке 27,14 против 26,97 на закрытии ЕТС четверга. Указанное курсовое повышение проходило в рамках тенденции курса доллара США к евро.
Сохранение в последние недели сравнительно высоких ставок МБК, как и предстоящие в 4 квартале т.г. крупные внешние выплаты российских корпораций по-прежнему оказывают сейчас дополнительное понижающее давление на курс национальной валюты к американской денежной единице.
В то же время, определенное сокращение темпов роста USD на внешнем FX свидетельствует в пользу стабилизации курса RUR на FX в ближайшей перспективе.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется доминирующей. В случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте, возможное в указанной перспективе, сохранение стабильности относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter