24 октября 2008 Доходъ
Стимулирование спроса на доллары со стороны США в ближайшей перспективе будет способствовать его росту. Спрос на доллары также будет исходить и из Европы. Заявления ЕЦБ о предоставлении неограниченных долларовых кредитов подтверждает это. Кэширование долларовых активов также поддерживает эту тенденцию. Как следствие, пострадает рубль, в результате чего может существенно вырасти инфляция, особенно в конце года /произойдет наложение эффекта новогодних праздников/. Курс рубля к доллару вряд ли сможет превысить отметку в 29-30 рублей за доллар до конца года. Дальнейшее ослабление рубля может быть опасным для экономики, поэтому ограничителем здесь будет служить Центральный банк и его золотовалютные резервы. Однако годовая инфляция в этом случае может возрасти до 15-16%.
Ослабление рубля даст преимущества отечественным экспортерам. Однако эффект от возможного увеличения объема экспорта как обычно реализуется со значительным лагом и рискует быть весьма незначительным из-за падения спроса на западных рынка.
Инфляция, снижение темпов экономического роста и низкие цены на нефть сформируют отрицательные ожидания относительно развития российской экономики. В государственном секторе ожидания сфокусируются на возможном дефиците бюджета 2009 года и способах его финансирования. В случае, если в качестве такого способа будут выбраны внешние займы, то невозможность использования накопленных фондов станет очевидным. Это может привести к снижению рейтингов страны и еще большему выводу иностранного капитала.
В самое же ближайшее время ситуация на российском рынке будет зависеть от внешних факторов: движения американских, японских и европейских индексов, цены на нефть, макроэкономических данных и финансовых результатов крупнейших компаний
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба