24 октября 2008 Доходъ
Как мы и предполагали в наших предыдущих публикациях, индекс РТС продолжает падение. Полагаем, что выход новых макроэкономических данных и отчетностей компаний в ближайшее время будет тянуть наш рынок еще ниже - к 500 пунктам. Последние данные подтверждают начало периода рецессии на развитых рынках и нет оснований не ожидать снижения темпов роста экономик развивающихся стран, прежде всего, Китая. На этом фоне, вероятно, будет снижаться цена на нефть. Заявленные действия стран ОПЕК по сокращению предложения нефти будут иметь лишь временные последствия. Однако, если цены опустятся ниже 50 долл. за баррель, возможно будут предприняты более жесткие меры по их поддержанию.
Стимулирование спроса на доллары со стороны США в ближайшей перспективе будет способствовать его росту. Спрос на доллары также будет исходить и из Европы. Заявления ЕЦБ о предоставлении неограниченных долларовых кредитов подтверждает это. Кэширование долларовых активов также поддерживает эту тенденцию. Как следствие, пострадает рубль, в результате чего может существенно вырасти инфляция, особенно в конце года /произойдет наложение эффекта новогодних праздников/. Курс рубля к доллару вряд ли сможет превысить отметку в 29-30 рублей за доллар до конца года. Дальнейшее ослабление рубля может быть опасным для экономики, поэтому ограничителем здесь будет служить Центральный банк и его золотовалютные резервы. Однако годовая инфляция в этом случае может возрасти до 15-16%.
Ослабление рубля даст преимущества отечественным экспортерам. Однако эффект от возможного увеличения объема экспорта как обычно реализуется со значительным лагом и рискует быть весьма незначительным из-за падения спроса на западных рынка.
Инфляция, снижение темпов экономического роста и низкие цены на нефть сформируют отрицательные ожидания относительно развития российской экономики. В государственном секторе ожидания сфокусируются на возможном дефиците бюджета 2009 года и способах его финансирования. В случае, если в качестве такого способа будут выбраны внешние займы, то невозможность использования накопленных фондов станет очевидным. Это может привести к снижению рейтингов страны и еще большему выводу иностранного капитала.
В самое же ближайшее время ситуация на российском рынке будет зависеть от внешних факторов: движения американских, японских и европейских индексов, цены на нефть, макроэкономических данных и финансовых результатов крупнейших компаний
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стимулирование спроса на доллары со стороны США в ближайшей перспективе будет способствовать его росту. Спрос на доллары также будет исходить и из Европы. Заявления ЕЦБ о предоставлении неограниченных долларовых кредитов подтверждает это. Кэширование долларовых активов также поддерживает эту тенденцию. Как следствие, пострадает рубль, в результате чего может существенно вырасти инфляция, особенно в конце года /произойдет наложение эффекта новогодних праздников/. Курс рубля к доллару вряд ли сможет превысить отметку в 29-30 рублей за доллар до конца года. Дальнейшее ослабление рубля может быть опасным для экономики, поэтому ограничителем здесь будет служить Центральный банк и его золотовалютные резервы. Однако годовая инфляция в этом случае может возрасти до 15-16%.
Ослабление рубля даст преимущества отечественным экспортерам. Однако эффект от возможного увеличения объема экспорта как обычно реализуется со значительным лагом и рискует быть весьма незначительным из-за падения спроса на западных рынка.
Инфляция, снижение темпов экономического роста и низкие цены на нефть сформируют отрицательные ожидания относительно развития российской экономики. В государственном секторе ожидания сфокусируются на возможном дефиците бюджета 2009 года и способах его финансирования. В случае, если в качестве такого способа будут выбраны внешние займы, то невозможность использования накопленных фондов станет очевидным. Это может привести к снижению рейтингов страны и еще большему выводу иностранного капитала.
В самое же ближайшее время ситуация на российском рынке будет зависеть от внешних факторов: движения американских, японских и европейских индексов, цены на нефть, макроэкономических данных и финансовых результатов крупнейших компаний
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter