В прошедший период мировые цены на нефть и нефтепродукты продолжали расти в связи с начавшимися разговорами о возможной «заморозке» добычи странами ОПЕК, к которой может подключиться и Россия. В результате цены на сорт WTI восстановились до уровня 44,17$, а цены на сорт BRENT протестировали уровень 46,64$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 11 августа 2016 г. составил 2,32$, отношение спрэда к цене сорта WTI - 5,3%.
Подхлестнула рост распространенная новость о том, что возможно обсуждение данного вопроса на встрече производителей в Алжире 26-28 сентября 2016 г., что привело к резкому закрытию нависших над рынком коротких позиций и выбило цены вверх. По-хоже, что разговоры о «заморозке» добычи при намерении рынка провалиться ниже 40$ становятся традицией.
Кроме того, в прошедший период вышли статистические данные по производству нефти в США и Китае, показавшие снижение, что свидетельствует о возросшей потребности в импорте нефти. Ведущие аналитические агентства опубликовали августовские прогно-зы по рынку, которые в целом можно считать оптимистичными.
МЭА сообщило, что ждет значительного снижения мировых запасов нефти в ближайшие несколько месяцев, что должно сократить избыток на рынке. По их оценке во 2 кв. 2016 г. избыток нефти резко сократился, тенденция может продолжиться в 3 кв. 2016 г.
По оценке банка Goldman Sachs спрос на нефтепродукты в мире остается хорошим, а рынки сбалансируются к 2017 г. Маржа нефтепереработки снизится во 2-й половине 2016 г., но вновь вырастет в 2017 г.
Однако запасы нефти и нефтепродуктов в мире все еще остаются значительными, а высокая маржа переработчиков не способствует падению объемов производства нефтепродуктов, что ограничивает потенциал роста цен. Степень загрузки мировых НПЗ остается выше среднего, а перерабатывающие мощности растут.
По данным AB Bernstein мировая добыча нефти в июле 2016 г. выросла на 0,8 млн.бар. в сутки к июню 2016 г. до 97,01 млн.бар. в сутки. Коммерческие запасы в июне 2016 г. увеличились на 5,7 млн.бар. до 3,093 млрд.бар. В июле 2016 г. маржа переработки на НПЗ несколько снизилась и составила 3,02-5,06$.
Запасы бензина в США на 5% выше среднего показателя за последние пять лет, а запа-сы бензина в Европе к концу июля выросли на 17% к уровню прошлого года, запасы топлива в Азии по словам трейдеров также выше прошлогодних. Наблюдается рост экс-порта нефтепродуктов из США, Китая, Японии и Южной Кореи на рынки с более высо-кой маржой.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 5 августа 2016 г. выросли на 2,5% и составили 2087,3 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю вырос-ли на 1,1% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 2,8%, за-пасы дистиллятов упали на 2,0%.
По состоянию на 5 августа 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 65,3 млн. бар. против 64,1 млн. бар. на позапрошлой неделе и 57,1 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным Минэнерго США добыча нефти в июле 2016 г. снизилась на 2,1% к июню 2016 г. и составила 8,57 млн.бар. в сутки. В целом по 2016 г. ожидается снижение до-бычи до 8,73 млн.бар. в сутки, падение в 2017 г. продолжится до 8,31 млн.бар. в сутки. В связи с этим импорт нефти в США в 2016 г. вырастет на 9,1% до 7,52 млн.бар. в сутки, в 2017 г. – на 3,9% до 7,81 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в США в июле 2016 г. соста-вил 7,66 млн.бар. в сутки.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 5 августа 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 5 единиц к предыдущей неделе и составило 381 единицу против 670 единиц на эту же дату 2015 г.
По предварительным данным GAC импорт нефти в Китай в июле 2016 г. вырос на 1,5% к июню 2016 г. и на 1,2% к июлю 2016 г. и достиг 31,07 млн.тонн. Импорт нефти за 7 мес. 2016 г. составил 217,6 млн.тонн, увеличившись на 12,6%. Импорт нефтепродуктов в Китае продолжает показывать снижение, но экспорт нефтепродуктов из страны в июле 2016 г. вырос на 8,3% до 4,57 млн.тонн, за 7 мес. рост экспорта нефтепродуктов соста-вил 46,3%.
Добыча нефти в Китае в июле 2016 г. снизилась на 8,1% в годовом выражении, соста-вив 16,72 млн.тонн или 3,94 млн.бар. в сутки. За 7 мес. 2016 г. производство снизилось на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 118,35 млн. тонн или около 4,06 млн.бар. в сутки.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период дифференциалы на нефть сорта URALS оставались на уровне - 1,8$/бар. на фоне низкого спроса и неактивного августовского рынка.
По данным Минэнерго РФ простой российских НПЗ в сентябре 2016 г. оценивается в 2,4 млн.тонн против 2,0 млн.тонн в августе 2016 г. При этом предполагается, что простой мощностей может вырасти до 2,8 млн.тонн.
Экспорт нефти сорта CPC Blend через терминал Южная Озеревка в сентябре 2016 г. может вырасти на 29% до 3,1 млн.тонн. Экспорт данного сорта нефти в августе 2016 г. составил 2,5 млн.тонн. Ремонтные работы на трубопроводе планируется завершить к началу сентября, но спрос в Европе на данный сорт нефти может снизиться из-за выхо- да НПЗ на плановый ремонт.
Подхлестнула рост распространенная новость о том, что возможно обсуждение данного вопроса на встрече производителей в Алжире 26-28 сентября 2016 г., что привело к резкому закрытию нависших над рынком коротких позиций и выбило цены вверх. По-хоже, что разговоры о «заморозке» добычи при намерении рынка провалиться ниже 40$ становятся традицией.
Кроме того, в прошедший период вышли статистические данные по производству нефти в США и Китае, показавшие снижение, что свидетельствует о возросшей потребности в импорте нефти. Ведущие аналитические агентства опубликовали августовские прогно-зы по рынку, которые в целом можно считать оптимистичными.
МЭА сообщило, что ждет значительного снижения мировых запасов нефти в ближайшие несколько месяцев, что должно сократить избыток на рынке. По их оценке во 2 кв. 2016 г. избыток нефти резко сократился, тенденция может продолжиться в 3 кв. 2016 г.
По оценке банка Goldman Sachs спрос на нефтепродукты в мире остается хорошим, а рынки сбалансируются к 2017 г. Маржа нефтепереработки снизится во 2-й половине 2016 г., но вновь вырастет в 2017 г.
Однако запасы нефти и нефтепродуктов в мире все еще остаются значительными, а высокая маржа переработчиков не способствует падению объемов производства нефтепродуктов, что ограничивает потенциал роста цен. Степень загрузки мировых НПЗ остается выше среднего, а перерабатывающие мощности растут.
По данным AB Bernstein мировая добыча нефти в июле 2016 г. выросла на 0,8 млн.бар. в сутки к июню 2016 г. до 97,01 млн.бар. в сутки. Коммерческие запасы в июне 2016 г. увеличились на 5,7 млн.бар. до 3,093 млрд.бар. В июле 2016 г. маржа переработки на НПЗ несколько снизилась и составила 3,02-5,06$.
Запасы бензина в США на 5% выше среднего показателя за последние пять лет, а запа-сы бензина в Европе к концу июля выросли на 17% к уровню прошлого года, запасы топлива в Азии по словам трейдеров также выше прошлогодних. Наблюдается рост экс-порта нефтепродуктов из США, Китая, Японии и Южной Кореи на рынки с более высо-кой маржой.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 5 августа 2016 г. выросли на 2,5% и составили 2087,3 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю вырос-ли на 1,1% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 2,8%, за-пасы дистиллятов упали на 2,0%.
По состоянию на 5 августа 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 65,3 млн. бар. против 64,1 млн. бар. на позапрошлой неделе и 57,1 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным Минэнерго США добыча нефти в июле 2016 г. снизилась на 2,1% к июню 2016 г. и составила 8,57 млн.бар. в сутки. В целом по 2016 г. ожидается снижение до-бычи до 8,73 млн.бар. в сутки, падение в 2017 г. продолжится до 8,31 млн.бар. в сутки. В связи с этим импорт нефти в США в 2016 г. вырастет на 9,1% до 7,52 млн.бар. в сутки, в 2017 г. – на 3,9% до 7,81 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в США в июле 2016 г. соста-вил 7,66 млн.бар. в сутки.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 5 августа 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 5 единиц к предыдущей неделе и составило 381 единицу против 670 единиц на эту же дату 2015 г.
По предварительным данным GAC импорт нефти в Китай в июле 2016 г. вырос на 1,5% к июню 2016 г. и на 1,2% к июлю 2016 г. и достиг 31,07 млн.тонн. Импорт нефти за 7 мес. 2016 г. составил 217,6 млн.тонн, увеличившись на 12,6%. Импорт нефтепродуктов в Китае продолжает показывать снижение, но экспорт нефтепродуктов из страны в июле 2016 г. вырос на 8,3% до 4,57 млн.тонн, за 7 мес. рост экспорта нефтепродуктов соста-вил 46,3%.
Добыча нефти в Китае в июле 2016 г. снизилась на 8,1% в годовом выражении, соста-вив 16,72 млн.тонн или 3,94 млн.бар. в сутки. За 7 мес. 2016 г. производство снизилось на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 118,35 млн. тонн или около 4,06 млн.бар. в сутки.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период дифференциалы на нефть сорта URALS оставались на уровне - 1,8$/бар. на фоне низкого спроса и неактивного августовского рынка.
По данным Минэнерго РФ простой российских НПЗ в сентябре 2016 г. оценивается в 2,4 млн.тонн против 2,0 млн.тонн в августе 2016 г. При этом предполагается, что простой мощностей может вырасти до 2,8 млн.тонн.
Экспорт нефти сорта CPC Blend через терминал Южная Озеревка в сентябре 2016 г. может вырасти на 29% до 3,1 млн.тонн. Экспорт данного сорта нефти в августе 2016 г. составил 2,5 млн.тонн. Ремонтные работы на трубопроводе планируется завершить к началу сентября, но спрос в Европе на данный сорт нефти может снизиться из-за выхо- да НПЗ на плановый ремонт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба