USD/RUB TOM 64.31 (-0.68%) 15:05 мск
EUR/RUB TOM 71.93 (-0.46%) 12:05 мск
Бивалютная корзина 67.74 (-0.56%) 15:05 мск
Факторы в поддержку рубля
• Заявления главы Минэнерго РФ А.Новака в поддержку ценам на нефть (http://tass.ru/ekonomika/3538677). Рост нефтяных котировок. Brent 47.11$ (+0.3%).
• Старт налогового периода в РФ 15.08 (уплата страховых взносов), начавшиеся еще на прошлой неделе продажи валюты экспортерами.
• Снижение вероятности повышения ставки ФРС в декабре с 49% до 42% после посредственных данных по розничным продажам в США в пятницу.
• Отсутствие дальнейшей эскалации ситуации и роста геополитических рисков между РФ и Украиной. В целом спокойные выходные.
• Восстановление рублевого эквивалента барреля Brent (47.11*64.37=3032)
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Объясняет отставание рубля от нефти.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
• Рост индекса ММВБ к новым историческим максимумам - 1971 (+0.22%)
Негативные факторы для рубля
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
• Сохраняющаяся напряженность в отношениях РФ и Украины.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
• Шаткая ситуация с аппетитом к риску в августе-сентябре (опасения роста процентных ставок в США, распродажа на рынке гособлигаций G7).
Есть хорошие новости для рубля, есть и плохие. В целом, как и в конце прошлой неделе я продолжаю смотреть на доллар в районе 64.50 и ниже как «дешевый» или интересный в контексте win/loss для ставок в расчете на рост USDRUB к 66-67 в ближайшие 4-5 недель. Ниже 63.50 американскую валюту мне пока сложно представить.
ФРС («минутки», статистика США)
Я думаю, что все еще нужно следить за ФРС, даже несмотря на снижение вероятности роста ставки в США в декабре’16 c 49% до 42% после посредственных розничных продаж в пятницу. В фокусе данные по инфляции (CPI) и промышленному производству США во вторник, 16.08, а, самое главное, протоколы к июльскому заседанию ФРС в среду. Отметим только, что пока новостной фон по данной проблематике более чем не пугающий, поэтому, наверное, риск ухода доллара к сентябрьскому заседанию ФРС (21.09) в район 69 заметно ослаб. Скорее, если фактор ФРС все-таки сыграет, все ограничится резистансом 67.
Нефть и Украина
Складывается впечатление, что в краткосрочном периоде последний виток роста цен на нефть и усиление напряженности на Украине – это в чем-то «game changer» для USDRUB в контексте краткосрочной динамики. Если все упростить, то я в данном случае исхожу, что попытка ОПЕК и Ko защитить поддержку 40$ по нефти – это весомый сигнал, что до середины сентября доллар выше 67 не уйдет даже в контексте завершения летнего автомобильного сезона.
Заявления главы ОПЕК, министра нефти С.Аравии 11.08, а также А.Новака сегодня о том, что РФ открыта для переговоров по «заморозке» добычи нефти – это самые обычные словесные интервенции, которых определенно недостаточно, чтобы котировки Brent ушли выше 50$, но может хватить вполне для того, чтобы они удержались выше 40-42$ до Международной энергетической конференции в Алжире 26-28.09.
При этом неопределенность и рост напряженности в отношениях РФ и Украины можно рассматривать как аргумент, что и значительного укрепления рубля даже при благоприятной нефтяной конъюнктуре мы не увидим, то есть пара USDRUB не уйдет ниже 63.50. Там же, кстати, могут возобновиться и словесные интервенции против чрезмерного укрепления рубля.
15 августа в фокусе встреча глав МИД РФ и Германии в рамках первого с момента эскалации ситуации в Крыму раунда переговоров.
Формально в понедельник стартовал налоговый период в РФ, который также может рассматриваться как аргумент, что существенного давления на рубль сейчас ждать не стоит, а может быть и повод для тестирования 63.50 в USDRUB. С другой стороны, возлагать большие надежды на налоги не приходится, так как нивелировать данный фактор может тот же спрос на валюту со стороны инвесторов, которые получили от компаний РФ дивиденды и сейчас хотят конвертировать их в те же доллары.
Технический анализ
Ложный пробой поддержки 64.50 или рост выше за 65 (претендует на "точку силы") - потенциальные сигналы на покупку в USDRUB. Уровень 50 по RSI как промежуточная зона перепроданности; рост осциллятора выше 50 как возможный сигнал к новой фазе ослабления рубля. Уровни поддержки – 64.50, 63.50, 63, далее 62.50 и 61. Уровни сопротивления – 65. 66.10, 67-67.25, 69-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. Перспектива ближайших 4-6 недель в USDRUB – диапазон 65-69.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
15.08 – старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
17.08 – Протоколы к июльскому заседанию ФРС
25.08 – Пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
26.08 – Выступление главы ФРС Д.Йеллен в Jackson Hole
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
EUR/RUB TOM 71.93 (-0.46%) 12:05 мск
Бивалютная корзина 67.74 (-0.56%) 15:05 мск
Факторы в поддержку рубля
• Заявления главы Минэнерго РФ А.Новака в поддержку ценам на нефть (http://tass.ru/ekonomika/3538677). Рост нефтяных котировок. Brent 47.11$ (+0.3%).
• Старт налогового периода в РФ 15.08 (уплата страховых взносов), начавшиеся еще на прошлой неделе продажи валюты экспортерами.
• Снижение вероятности повышения ставки ФРС в декабре с 49% до 42% после посредственных данных по розничным продажам в США в пятницу.
• Отсутствие дальнейшей эскалации ситуации и роста геополитических рисков между РФ и Украиной. В целом спокойные выходные.
• Восстановление рублевого эквивалента барреля Brent (47.11*64.37=3032)
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Объясняет отставание рубля от нефти.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
• Рост индекса ММВБ к новым историческим максимумам - 1971 (+0.22%)
Негативные факторы для рубля
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
• Сохраняющаяся напряженность в отношениях РФ и Украины.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
• Шаткая ситуация с аппетитом к риску в августе-сентябре (опасения роста процентных ставок в США, распродажа на рынке гособлигаций G7).
Есть хорошие новости для рубля, есть и плохие. В целом, как и в конце прошлой неделе я продолжаю смотреть на доллар в районе 64.50 и ниже как «дешевый» или интересный в контексте win/loss для ставок в расчете на рост USDRUB к 66-67 в ближайшие 4-5 недель. Ниже 63.50 американскую валюту мне пока сложно представить.
ФРС («минутки», статистика США)
Я думаю, что все еще нужно следить за ФРС, даже несмотря на снижение вероятности роста ставки в США в декабре’16 c 49% до 42% после посредственных розничных продаж в пятницу. В фокусе данные по инфляции (CPI) и промышленному производству США во вторник, 16.08, а, самое главное, протоколы к июльскому заседанию ФРС в среду. Отметим только, что пока новостной фон по данной проблематике более чем не пугающий, поэтому, наверное, риск ухода доллара к сентябрьскому заседанию ФРС (21.09) в район 69 заметно ослаб. Скорее, если фактор ФРС все-таки сыграет, все ограничится резистансом 67.
Нефть и Украина
Складывается впечатление, что в краткосрочном периоде последний виток роста цен на нефть и усиление напряженности на Украине – это в чем-то «game changer» для USDRUB в контексте краткосрочной динамики. Если все упростить, то я в данном случае исхожу, что попытка ОПЕК и Ko защитить поддержку 40$ по нефти – это весомый сигнал, что до середины сентября доллар выше 67 не уйдет даже в контексте завершения летнего автомобильного сезона.
Заявления главы ОПЕК, министра нефти С.Аравии 11.08, а также А.Новака сегодня о том, что РФ открыта для переговоров по «заморозке» добычи нефти – это самые обычные словесные интервенции, которых определенно недостаточно, чтобы котировки Brent ушли выше 50$, но может хватить вполне для того, чтобы они удержались выше 40-42$ до Международной энергетической конференции в Алжире 26-28.09.
При этом неопределенность и рост напряженности в отношениях РФ и Украины можно рассматривать как аргумент, что и значительного укрепления рубля даже при благоприятной нефтяной конъюнктуре мы не увидим, то есть пара USDRUB не уйдет ниже 63.50. Там же, кстати, могут возобновиться и словесные интервенции против чрезмерного укрепления рубля.
15 августа в фокусе встреча глав МИД РФ и Германии в рамках первого с момента эскалации ситуации в Крыму раунда переговоров.
Формально в понедельник стартовал налоговый период в РФ, который также может рассматриваться как аргумент, что существенного давления на рубль сейчас ждать не стоит, а может быть и повод для тестирования 63.50 в USDRUB. С другой стороны, возлагать большие надежды на налоги не приходится, так как нивелировать данный фактор может тот же спрос на валюту со стороны инвесторов, которые получили от компаний РФ дивиденды и сейчас хотят конвертировать их в те же доллары.
Технический анализ
Ложный пробой поддержки 64.50 или рост выше за 65 (претендует на "точку силы") - потенциальные сигналы на покупку в USDRUB. Уровень 50 по RSI как промежуточная зона перепроданности; рост осциллятора выше 50 как возможный сигнал к новой фазе ослабления рубля. Уровни поддержки – 64.50, 63.50, 63, далее 62.50 и 61. Уровни сопротивления – 65. 66.10, 67-67.25, 69-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. Перспектива ближайших 4-6 недель в USDRUB – диапазон 65-69.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
15.08 – старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
17.08 – Протоколы к июльскому заседанию ФРС
25.08 – Пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
26.08 – Выступление главы ФРС Д.Йеллен в Jackson Hole
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба