USD/RUB TOM 64.79 (+0.20%) 13:45 мск
EUR/RUB TOM 73.07 (+0.01%) 13:45 мск
Бивалютная корзина 68.52 (+0.16%) 13:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Ожидания инвесторов, что Д.Йеллен не будет пугать рынки в рамках выступления 26.08 в Jackson Hole, то есть не даст намека на повышение ставки ФРС в сентябре.
• Пик налогового периода в РФ 25.08 (НДС,НДПИ и т.д.); отток ликвидности 500-600 млрд рублей и продажи валюты экспортерами.
• Цены на нефть в рублях (баррель Brent) на относительно комфортном уровне (49.41*64.74=3198), что может ограничивать потенциал снижения российской валюты в случае дальнейшей коррекции цен на нефть.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Противоречивый новостной фон по «заморозке» и встрече в Алжире 26-28.09 (Иран, Ирак). Рост запасов нефти в США, согласно данным API, на 4.5 млн барр.
• Снижение цен на нефть – Brent 49.41$ (-1.10%).
• Нервозность накануне выступления Д.Йеллен 26.08 в Jackson Hole, а также сентябрьского заседания ФРС (20-21.09).
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB <63-63.50.
• Неопределенность в отношениях между РФ и Украиной.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
Консолидация курса USDRUB продолжается в районе сопротивления 65, причем помимо всего прочего определенную поправку приходиться продолжать делать на сезон отпусков и не желание инвесторов что-либо предпринимать до пятничного выступления Д.Йеллен, что может сдерживать торговую активность.
Между тем с каждым днем у нас формируется все более полное представление относительно встречи нефтяников в Алжире 26-28.09 и возможном соглашении о заморозке. Как было вчера сказано, есть риски, что данное соглашение само по себе может быть неэффективным и бессмысленным, что, следовательно, ограничивает рост цен на нефть сопротивлением 50-52$. Другой вывод, который напрашивается уже в рамках текущей недели, сводится к тому, что прийти к соглашению о заморозке может быть гораздо сложнее, чем казалось ранее, что несет в себе риски продолжения коррекции в Brent и WTI к росту в предыдущие несколько недель.
Во-первых, министр нефти Ирака вчера дал понять, что какое-либо соглашение об ограничении добычи не совсем в интересах его страны. Во-вторых, по-прежнему нет четкого понимания относительно участия Ирана во встрече в Алжире, как и конкретики, действительно ли договоренности о заморозке в интересах Тегерана. Во вторник Reuters сообщил, что министр нефти Ирана якобы выразил готовность принять участие во встрече в сентябре, однако в среду со ссылкой чуть ли не на помощника чиновника пришла информация, что Бижан Намдар Зангане еще не определился с визитом.
Есть мнение, что Иран, как и Ирак, с точки зрения ситуации в экономике и нефтегазовой отрасли настроены на привлечение международных инвесторов, что не совсем сочетается с политикой ограничения добычи в том или ином виде.
Неопределенность относительно позиции Ирана и Ирака, а также большое количество слабых мест у возможного соглашения о заморозке может рассматриваться как аргумент в пользу продолжения коррекции цен на нефть и их снижения еще на пару долларов от текущих уровней. Последнее предполагает смещение торгов в USDRUB выше 65. В то же самое время нельзя исключать, что при более глубокой коррекции котировок Brent и WTI мы можем получить еще череду словесных интервенций или увещеваний о заморозке со стороны и С.Аравии, и Ирана, и Ирака, чтобы удержать цены, к примеру, выше 45$/Brent.
Сегодня в фокусе отчет Минэнерго США в 17:30 мск (прогноз – снижение запасов нефти на 1 млн барр, снижение запасов бензина на 1.5 млн барр. четвертую неделю подряд). Негатив для цен на нефть рост запасов нефти на 4.5 млн барр, по данным API.
Технический анализ
Размашистый боковой тренд с границами 63/63.50-67/67.50 продолжается в USDRUB. Без дальнейшего снижения цен на нефть уровень 65 претендует на локальное сопротивление, равновесный курс, а также рубеж, где ряд ставок против рубля могут частично закрываться.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления 65, 66.10, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки 63-63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (август-сентябрь)
Ставка на торги в диапазоне 63.5-66/67 до экспирации опционов на USDRUB 15.09.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.08 – Пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
26.08 – Выступление главы ФРС Д.Йеллен в Jackson Hole
15.09 – экспирация сентябрьских опционов на USDRUB на Московской Бирже
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
EUR/RUB TOM 73.07 (+0.01%) 13:45 мск
Бивалютная корзина 68.52 (+0.16%) 13:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Ожидания инвесторов, что Д.Йеллен не будет пугать рынки в рамках выступления 26.08 в Jackson Hole, то есть не даст намека на повышение ставки ФРС в сентябре.
• Пик налогового периода в РФ 25.08 (НДС,НДПИ и т.д.); отток ликвидности 500-600 млрд рублей и продажи валюты экспортерами.
• Цены на нефть в рублях (баррель Brent) на относительно комфортном уровне (49.41*64.74=3198), что может ограничивать потенциал снижения российской валюты в случае дальнейшей коррекции цен на нефть.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Противоречивый новостной фон по «заморозке» и встрече в Алжире 26-28.09 (Иран, Ирак). Рост запасов нефти в США, согласно данным API, на 4.5 млн барр.
• Снижение цен на нефть – Brent 49.41$ (-1.10%).
• Нервозность накануне выступления Д.Йеллен 26.08 в Jackson Hole, а также сентябрьского заседания ФРС (20-21.09).
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB <63-63.50.
• Неопределенность в отношениях между РФ и Украиной.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
Консолидация курса USDRUB продолжается в районе сопротивления 65, причем помимо всего прочего определенную поправку приходиться продолжать делать на сезон отпусков и не желание инвесторов что-либо предпринимать до пятничного выступления Д.Йеллен, что может сдерживать торговую активность.
Между тем с каждым днем у нас формируется все более полное представление относительно встречи нефтяников в Алжире 26-28.09 и возможном соглашении о заморозке. Как было вчера сказано, есть риски, что данное соглашение само по себе может быть неэффективным и бессмысленным, что, следовательно, ограничивает рост цен на нефть сопротивлением 50-52$. Другой вывод, который напрашивается уже в рамках текущей недели, сводится к тому, что прийти к соглашению о заморозке может быть гораздо сложнее, чем казалось ранее, что несет в себе риски продолжения коррекции в Brent и WTI к росту в предыдущие несколько недель.
Во-первых, министр нефти Ирака вчера дал понять, что какое-либо соглашение об ограничении добычи не совсем в интересах его страны. Во-вторых, по-прежнему нет четкого понимания относительно участия Ирана во встрече в Алжире, как и конкретики, действительно ли договоренности о заморозке в интересах Тегерана. Во вторник Reuters сообщил, что министр нефти Ирана якобы выразил готовность принять участие во встрече в сентябре, однако в среду со ссылкой чуть ли не на помощника чиновника пришла информация, что Бижан Намдар Зангане еще не определился с визитом.
Есть мнение, что Иран, как и Ирак, с точки зрения ситуации в экономике и нефтегазовой отрасли настроены на привлечение международных инвесторов, что не совсем сочетается с политикой ограничения добычи в том или ином виде.
Неопределенность относительно позиции Ирана и Ирака, а также большое количество слабых мест у возможного соглашения о заморозке может рассматриваться как аргумент в пользу продолжения коррекции цен на нефть и их снижения еще на пару долларов от текущих уровней. Последнее предполагает смещение торгов в USDRUB выше 65. В то же самое время нельзя исключать, что при более глубокой коррекции котировок Brent и WTI мы можем получить еще череду словесных интервенций или увещеваний о заморозке со стороны и С.Аравии, и Ирана, и Ирака, чтобы удержать цены, к примеру, выше 45$/Brent.
Сегодня в фокусе отчет Минэнерго США в 17:30 мск (прогноз – снижение запасов нефти на 1 млн барр, снижение запасов бензина на 1.5 млн барр. четвертую неделю подряд). Негатив для цен на нефть рост запасов нефти на 4.5 млн барр, по данным API.
Технический анализ
Размашистый боковой тренд с границами 63/63.50-67/67.50 продолжается в USDRUB. Без дальнейшего снижения цен на нефть уровень 65 претендует на локальное сопротивление, равновесный курс, а также рубеж, где ряд ставок против рубля могут частично закрываться.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления 65, 66.10, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки 63-63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (август-сентябрь)
Ставка на торги в диапазоне 63.5-66/67 до экспирации опционов на USDRUB 15.09.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
25.08 – Пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ)
26.08 – Выступление главы ФРС Д.Йеллен в Jackson Hole
15.09 – экспирация сентябрьских опционов на USDRUB на Московской Бирже
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба