USD/RUB TOM 64.71 (-0.59%) 16:12 мск
EUR/RUB TOM 72.31 (-0.45%) 16:12 мск
Бивалютная корзина 68.14 (-0.52%) 16:12 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на нефть – Brent 45.97$ (+0.44%).
• Ограниченный потенциал снижения цен на нефть накануне встречи ОПЕК+ в Алжире 26-28.09. Новая череда словесных интервенций в поддержку ценам на нефть от главы ОПЕК М.Баркиндо (http://tass.ru/ekonomika/3632147) и президента Венесуэла Н.Мадуро (http://kommersant.ru/doc/3093330).
• Рост напряженности в Ливии, препятствующий увеличению поставок нефти из страны (http://tass.ru/ekonomika/3631580)
• «Жесткий» комментарий ЦБ РФ по факту заседания 16.09. Решение S&P улучшить прогноз по кредитному рейтингу РФ с «негативный» на «стабильный» 16.09.
• В России состоялись парламентские выбор, ушла возможная неопределенность.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
Негативные факторы для рубля
• Рублевый эквивалент Brent на низком уровней (64.70*45.97=2974). Ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в бюджетном планировании РФ.
У меня умеренно-оптимистичный прогноз по российскому рублю на стартовавшей неделе. В рамках базового сценария я жду дальнейшей консолидации курса USDRUB в районе 65, а при оптимистичном попытку рубля укрепиться против доллара ниже 64.
Риски, связанные с заседанием ФРС 21.09, вероятно, уже в цене, на что может указывать как снижение индекса ММВБ последние семь дней, так и рекордная с 2013 г распродажа или падение цен на гособлигации стран G7+ в предыдущие несколько недель.
Рубль может получить поддержку как за счёт решения ФРС сохранить ставку на текущем уровне (вероятность более 80%), так и за счёт того, что мы, вероятно, увидим улучшение ситуации с аппетитом к риску "risk on" по факту ФРС и новую фазу роста развивающихся рынков, включая рынок акций РФ. Рост спроса на рублевые активы как раз и окажет поддержку отечественной валюте.
Снижение индекса ММВБ 7 торговых сессий подряд – своеобразный рекорд за последние 15 лет. 2/3 рисков (или даже больше) уже в цене.
Индекс ММВБ (Daily)
Аналогично определенная поддержка рублю может прийти с рынка нефти, в частности, за счет новой череды словесных интервенций накануне встречи нефтяников в Алжире 26-28.09. Заявления президента Венесуэлы Н.Мадуро о том, что страны-экспортеры нефти близки к заключению соглашения о стабилизации цен, а также заявления М.Баркиндо (ОПЕК) о возможном внеочередном заседании картеля, могут если не вызвать рост Brent обратно к 50$, то хотя бы стать причиной отскока котировок на 3-5% на текущей неделе.
Правда, с учетом того, что баррель Brent стоит дешевле 3000, сложно представить снижение USDRUB даже при благоприятном внешнем фоне сильно ниже 63.50-64.
Brent (Daily)
Внутренние истории в поддержку рублю – это налоговый период и продажи валюты экспортерами под пик выплат 26.09 (НДС, НДПИ, акцизы) и 28.09 (Налог на прибыль), жесткий стейтмент ЦБ РФ в минувшую пятницу, а также решение агентства S&P улучшить прогноз по кредитному рейтингу РФ с «негативный» на «стабильный».
Технический анализ
Боковой тренд продолжается в USDRUB. Ожидаемый торговый диапазон на текущую неделю – 63.50-66. ФРС 21.09 – это рост волатильности в рубле.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (сентябрь-октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65 (диапазон 63.50-67) до экспирации 20 октября.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 63.5-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 63-63.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26.09 – налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.09 – налоговый период в РФ (налог на прибыль)
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
EUR/RUB TOM 72.31 (-0.45%) 16:12 мск
Бивалютная корзина 68.14 (-0.52%) 16:12 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на нефть – Brent 45.97$ (+0.44%).
• Ограниченный потенциал снижения цен на нефть накануне встречи ОПЕК+ в Алжире 26-28.09. Новая череда словесных интервенций в поддержку ценам на нефть от главы ОПЕК М.Баркиндо (http://tass.ru/ekonomika/3632147) и президента Венесуэла Н.Мадуро (http://kommersant.ru/doc/3093330).
• Рост напряженности в Ливии, препятствующий увеличению поставок нефти из страны (http://tass.ru/ekonomika/3631580)
• «Жесткий» комментарий ЦБ РФ по факту заседания 16.09. Решение S&P улучшить прогноз по кредитному рейтингу РФ с «негативный» на «стабильный» 16.09.
• В России состоялись парламентские выбор, ушла возможная неопределенность.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
Негативные факторы для рубля
• Рублевый эквивалент Brent на низком уровней (64.70*45.97=2974). Ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в бюджетном планировании РФ.
У меня умеренно-оптимистичный прогноз по российскому рублю на стартовавшей неделе. В рамках базового сценария я жду дальнейшей консолидации курса USDRUB в районе 65, а при оптимистичном попытку рубля укрепиться против доллара ниже 64.
Риски, связанные с заседанием ФРС 21.09, вероятно, уже в цене, на что может указывать как снижение индекса ММВБ последние семь дней, так и рекордная с 2013 г распродажа или падение цен на гособлигации стран G7+ в предыдущие несколько недель.
Рубль может получить поддержку как за счёт решения ФРС сохранить ставку на текущем уровне (вероятность более 80%), так и за счёт того, что мы, вероятно, увидим улучшение ситуации с аппетитом к риску "risk on" по факту ФРС и новую фазу роста развивающихся рынков, включая рынок акций РФ. Рост спроса на рублевые активы как раз и окажет поддержку отечественной валюте.
Снижение индекса ММВБ 7 торговых сессий подряд – своеобразный рекорд за последние 15 лет. 2/3 рисков (или даже больше) уже в цене.
Индекс ММВБ (Daily)
Аналогично определенная поддержка рублю может прийти с рынка нефти, в частности, за счет новой череды словесных интервенций накануне встречи нефтяников в Алжире 26-28.09. Заявления президента Венесуэлы Н.Мадуро о том, что страны-экспортеры нефти близки к заключению соглашения о стабилизации цен, а также заявления М.Баркиндо (ОПЕК) о возможном внеочередном заседании картеля, могут если не вызвать рост Brent обратно к 50$, то хотя бы стать причиной отскока котировок на 3-5% на текущей неделе.
Правда, с учетом того, что баррель Brent стоит дешевле 3000, сложно представить снижение USDRUB даже при благоприятном внешнем фоне сильно ниже 63.50-64.
Brent (Daily)
Внутренние истории в поддержку рублю – это налоговый период и продажи валюты экспортерами под пик выплат 26.09 (НДС, НДПИ, акцизы) и 28.09 (Налог на прибыль), жесткий стейтмент ЦБ РФ в минувшую пятницу, а также решение агентства S&P улучшить прогноз по кредитному рейтингу РФ с «негативный» на «стабильный».
Технический анализ
Боковой тренд продолжается в USDRUB. Ожидаемый торговый диапазон на текущую неделю – 63.50-66. ФРС 21.09 – это рост волатильности в рубле.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (сентябрь-октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65 (диапазон 63.50-67) до экспирации 20 октября.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 63.5-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 63-63.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26.09 – налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.09 – налоговый период в РФ (налог на прибыль)
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба