S&P 500 обновил исторический максимум, но затем снизился на ~0.4% на фоне волатильности вокруг переговоров США и Ирана. Переговоры в Пакистане не состоялись, однако перемирие было продлено, а диалог продолжается, несмотря на сохраняющуюся блокаду и напряженность.
Мы сохраняем позитивный взгляд и остаемся полностью в позициях. На наш взгляд, рынок поддерживают сразу несколько факторов: умеренное позиционирование инвесторов после недавних колебаний, пересмотр вверх ожиданий по прибыли компаний и устойчивое состояние экономики.
Дополнительный драйвер - смена нарратива в технологиях: рынок начинает видеть реальную монетизацию AI, что уже подтверждается быстрым ростом выручки у Anthropic. Не исключаем схожих сигналов от других игроков в рамках сезона отчетности.
При этом мы сохраняем гибкость и готовы оперативно менять позиционирование при ухудшении геополитического фона.
Макро - сильные данные
Свежие данные указывают на сильную экономическую активность. Розничные продажи за март вышли выше ожиданий по всем категориям, при этом данные за предыдущие месяцы были пересмотрены вверх. В совокупности показатели занятости, PMI и потребления подтверждают устойчивый спрос.
Облигации - волатильность сохраняется
Доходности 10-летних UST выросли до 4.32%, реагируя на сильную макростатистику. Дополнительным фактором стали комментарии Кевина Уорша, который рассматривается как возможный будущий глава ФРС. Он допускает более гибкий подход к оценке инфляции. При этом, Уорш подчеркнул, что ставит независимость регулятора в приоритет и не будет «марионеткой» Трампа, несмотря на его выдвижение президентом.
Мы не меняем взгляд на облигации и считаем текущие уровни адекватными для добора.
Нефть - очередной скачок
Цены Brent выросли с ~$90 до ~$103 на фоне срыва переговоров и продолжающейся блокировки Ормузского пролива. Запасы нефти сокращаются ускоренными темпами и приближаются к историческим минимумам.
VC - подборка сделок
Мы продолжаем фокусироваться на сильных частных компаниях с высокой динамикой роста и устойчивыми метриками. В новой подборке выделяем несколько ключевых историй: Cursor, Stripe, Databricks и OpenEvidence. Предлагаем возможности участия.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба