19 октября 2016 QB Finance | Silver (XAG/USD)
На данный момент серебро является более привлекательным инвестиционным активом по сравнению с золотом с точки зрения физического спроса. Если спрос на золото поддерживается лишь покупками мировых ЦБ, то серебро активно используется в медицине, а также при производстве солнечных батарей и полупроводников. При этом, согласно данным Института серебра (The Silver Institute), в 2015 году на рынке серебра наблюдался дефицит в размере 3,5 тыс. тонн, что в 1,6 раза больше, чем в предыдущем году. Мы ожидаем дальнейшего увеличения дефицита на данном рынке, что будет связано со следующими факторами:
• рост потребностей производителей солнечных батарей – по нашим прогнозам, используемые ими объемы серебра в 2016 году превысят пик 2011 года в 75,8 млн. унций против 59,9 млн. унций по итогам 2014 года;
• расширение спроса на 25% г/г со стороны производителей этанола;
• увеличение объемов производства ювелирных изделий приведет к подъему спроса среди соответствующих компаний на 5% г/г в 2016 году, по прогнозам Института Серебра;
• расширение спроса со стороны Индии;
• сокращение мировой добычи серебра, по оценкам Института Серебра, составит в 2016 году 5% г/г в результате низкой стоимости драг. металла.
При этом серебро, как и золото, рассматривается инвесторами как защитный актив, что особенно актуально в текущих условиях, когда на рынках преобладает высокая волатильность. В ноябре пройдут выборы в США, а в декабре, с высокой вероятностью, состоится ужесточение монетарной политики ФРС США, - эти события приведут лишь к усилению турбулентности на рынке акций. На этом фоне драгоценные металлы имеют высокую инвестиционную привлекательность в настоящее время. Однако серебро имеет больший потенциал роста с фундаментальной точки зрения, учитывая дефицит на физическом рынке данного драг. металла.
Кроме того, стоимость золота сейчас находится вблизи трехлетних максимумов, что создает риски коррекции. В то же время котировки серебра уже скорректировались вниз на 10% в последние два месяца. Сейчас его стоимость находится вблизи технического уровня поддержки, поэтому, если она пробита не будет, то котировки вновь пойдут вверх уже в самое ближайшее время. В случае пробития возможна дальнейшая краткосрочная коррекция в пределах 10-15%.
• рост потребностей производителей солнечных батарей – по нашим прогнозам, используемые ими объемы серебра в 2016 году превысят пик 2011 года в 75,8 млн. унций против 59,9 млн. унций по итогам 2014 года;
• расширение спроса на 25% г/г со стороны производителей этанола;
• увеличение объемов производства ювелирных изделий приведет к подъему спроса среди соответствующих компаний на 5% г/г в 2016 году, по прогнозам Института Серебра;
• расширение спроса со стороны Индии;
• сокращение мировой добычи серебра, по оценкам Института Серебра, составит в 2016 году 5% г/г в результате низкой стоимости драг. металла.
При этом серебро, как и золото, рассматривается инвесторами как защитный актив, что особенно актуально в текущих условиях, когда на рынках преобладает высокая волатильность. В ноябре пройдут выборы в США, а в декабре, с высокой вероятностью, состоится ужесточение монетарной политики ФРС США, - эти события приведут лишь к усилению турбулентности на рынке акций. На этом фоне драгоценные металлы имеют высокую инвестиционную привлекательность в настоящее время. Однако серебро имеет больший потенциал роста с фундаментальной точки зрения, учитывая дефицит на физическом рынке данного драг. металла.
Кроме того, стоимость золота сейчас находится вблизи трехлетних максимумов, что создает риски коррекции. В то же время котировки серебра уже скорректировались вниз на 10% в последние два месяца. Сейчас его стоимость находится вблизи технического уровня поддержки, поэтому, если она пробита не будет, то котировки вновь пойдут вверх уже в самое ближайшее время. В случае пробития возможна дальнейшая краткосрочная коррекция в пределах 10-15%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба