«АЛРОСА» выпустила операционные показатели за 3-й квартал и 9 месяцев 2016 года, и предварительные результаты продаж в 3-м квартале.
Добыча алмазов за квартал составила 11 млн карат, что почти точно соотнеслось с прогнозом. Тем не менее, добыча в 2016 году пока отстаёт от показателей 2015 года на 6%, и третий квартал не стал исключением. Ниже представлены данные за первые три квартала в 2015 и 2016 годах.
Что касается реализации, то тут ситуация несколько иная. Причиной тому внушительные запасы, которые накопились у компании из-за значительного расхождения объёмов добычи и продаж в 2016 году. После снижения цен в начале текущего года ситуацию удалось выровнять. В третьем квартале было реализовано 5,8 млн карат ювелирных алмазов, что несколько выше прогноза. Поквартальная реализация алмазов за два года представлена на диаграмме ниже.
Отдельно стоит упомянуть цены. После увеличения средней цены реализации ювелирных алмазов до 169 долларов за карат во втором квартале, в третьем цены снова снизилась, пусть и не очень значительно. В целом ситуация пока опасения не вызывает, на последний квартал прогноз незначительного роста заменён на сохранение цен на уровне третьего квартала. В таблице ниже приведены цены на ювелирные алмазы поквартально в 2015 и 2016 годах. Данные за 4-й квартал 2016 года прогнозные.
Изменения положительно сказались на прогнозе годовой выручки и чистой прибыли. Оценка компании по модели дисконтированного денежного потока, тем не менее, снизилась из-за пересмотра прогноза изменения цен в будущих периодах в сторону уменьшения и небольшой корректировки прогноза объёмов добычи до 2020 года.
В целом оценка компании по-прежнему положительна, снижение потенциала связано с более осторожной оценкой перспектив рынка алмазов. В прогнозном периоде финансовые показатели, вероятно, будут подвержены негативному влиянию укрепляющегося курса рубля. Из-за трудности прогнозирования макроэкономических факторов прогноз нужно строить осторожно.
Добыча алмазов за квартал составила 11 млн карат, что почти точно соотнеслось с прогнозом. Тем не менее, добыча в 2016 году пока отстаёт от показателей 2015 года на 6%, и третий квартал не стал исключением. Ниже представлены данные за первые три квартала в 2015 и 2016 годах.
Что касается реализации, то тут ситуация несколько иная. Причиной тому внушительные запасы, которые накопились у компании из-за значительного расхождения объёмов добычи и продаж в 2016 году. После снижения цен в начале текущего года ситуацию удалось выровнять. В третьем квартале было реализовано 5,8 млн карат ювелирных алмазов, что несколько выше прогноза. Поквартальная реализация алмазов за два года представлена на диаграмме ниже.
Отдельно стоит упомянуть цены. После увеличения средней цены реализации ювелирных алмазов до 169 долларов за карат во втором квартале, в третьем цены снова снизилась, пусть и не очень значительно. В целом ситуация пока опасения не вызывает, на последний квартал прогноз незначительного роста заменён на сохранение цен на уровне третьего квартала. В таблице ниже приведены цены на ювелирные алмазы поквартально в 2015 и 2016 годах. Данные за 4-й квартал 2016 года прогнозные.
Изменения положительно сказались на прогнозе годовой выручки и чистой прибыли. Оценка компании по модели дисконтированного денежного потока, тем не менее, снизилась из-за пересмотра прогноза изменения цен в будущих периодах в сторону уменьшения и небольшой корректировки прогноза объёмов добычи до 2020 года.
В целом оценка компании по-прежнему положительна, снижение потенциала связано с более осторожной оценкой перспектив рынка алмазов. В прогнозном периоде финансовые показатели, вероятно, будут подвержены негативному влиянию укрепляющегося курса рубля. Из-за трудности прогнозирования макроэкономических факторов прогноз нужно строить осторожно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба