7 ноября 2008 1ПРАЙМ
Даже несмотря на то, что американская экономика официально еще не вошла в период рецессии, американский рынок труда сделал это за нее. Октябрь отразит десятый месяц подряд чистого сокращения рабочих мест. На текущий момент рынок прогнозирует, что в прошлом месяце было потеряно 200 тыс. рабочих мест, однако шансы того, что уровень достигнет -300 000 все растут.
Есть все основания верить, что американский рынок труда пережил сильнейшее потрясение в октябре. Кредитный кризис достиг кульминации, заставив компании сократить расходы. Никто не спорит, что американская экономика на текущий момент в самом ужасном состоянии со времен Великой депрессии. Так как мы видели месячные потери в размере 300 рабочих мест в каждой рецессии на протяжении 30 лет, нет причин полагать, что в этот раз все будет по-другому.
Тем не менее, слабые показатели по уровням занятости необязательно должны оказать отрицательное влияние на американский доллар, особенно, если они спровоцируют новую волну ухода от рисков, заставляя инвесторов скрыться в тихой гавани низкодоходников.
Влияние слабых показателей на валюты
Если уровни занятости упадут более чем на 250 тыс., сначала это вызовет продажи доллара, однако с открытием американского фондового рынка можно будет увидеть долларовое ралли. Трейдеры должны помнить, что доллар растет совсем не на силе американской экономики, а лишь из-за того, что деньги рекой перетекают в низкодоходные валюты во время мировой рецессии. В очень краткие сроки американский доллар стал второй низкодоходной валютой после йены среди валют стран "Большой семерки".
Слабые показатели рынка труда будут означать две вещи - дальнейшее ослабление американских ценных бумаг и еще одно 50-пунктовое снижение от Федрезерва на следующем заседании. По цепочке, это приведет к ослаблению пар USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, а также всех кроссов с японской йеной. Единственный способ избежать нового раунда продаж - получить показатели лучше -150 тыс.
Аргументы в пользу уровня занятости ниже -200 000
Каждый месяц мы обращаем внимание на 9 опережающих индикаторов уровня занятости за текущий месяц, каждый из них указывает на крупные потери рабочих мест. Потребительское доверие достигло рекордного минимума, отчет по массовым увольнениям и обращениям за пособиями по б/р достигли 5-летнего максимума, в то время как компоненты занятости в сфере услуг и обрабатывающей промышленности указывают на продолжающееся сокращение рабочих мест. Теперь не только больше американцев уволили, но и к тому же те, кто уже потеряли свои старые рабочие места, не могут найти новые. Редко мы получаем такие сильные сигналы о состоянии рынка труда, однако сообщения о сокращении сотрудников поступают со всех концов экономики, что только подтверждает, что мы получим "ужасно отрицательный" показатель.
Это и является основной причиной, почему американские ценные бумаги за последние 48 часов пережили агрессивные распродажи, отправив инвесторов к американскому доллару и японской Йене, двум самым низкодоходным валютам.
Вот каким образом выстроились эти 9 опережающих индикаторов:
1. Компонент занятости в сфере услуг ISM обвалился до минимального уровня с 1997 года
2. Компонент занятости в секторе обрабатывающей промышленности ISM упал на 7.2 пкт. до 34.6, индекс упал до 26-летних минимумов
3. Отчет ADP сообщил о потерях в частном секторе в размере -157 тыс
4. Объемы массовых увольнений Challenger выросли на 79%, до пятилетнего максимума
5. Потребительское доверие упало до рекордного минимума
6. Повторные обращения за пособиями достигли пятилетнего максимума
7. Среднее число обращений находится на отметке 475 тыс., гораздо выше годового среднего показателя 393 тыс.
8. Число забастовок выросло на 27 тыс.
9. Индекс Monster.com достиг трехлетнего минимума
Так как отчет по сектору услуг ISM относится к 90% экономики США, нет ничего удивительного, что компонент занятости в рамках отчета является очень сильным опережающим индикатором для отчета по уровню занятости по платежным ведомостям. Резкий обвал компонента занятости говорит о таком же движении в сегодняшнем отчете.
А что если выше -300 000?
Из опрошенных агентством Bloomberg 77 экономистов наиболее оптимистичным прогнозом стали показатели от Argus Research в размере 85 000, а самый пессимистичный от Goldman Sachs, который прогнозирует падение на 300 000. Ставка б/р, по прогнозам, подскочит с 6.1% до 6.3%, совпав с пятилетним максимумом.
Не стоит ожидать, что потери рабочих мест завершатся в октябре. За последние 3 рецессии потери простирались далеко за 10 месяцев. Самая длительная серия потерь за последние 30 лет была в период с 1980 по 1982, когда мы отметили 17 месяцев последовательных снижений. Учитывая, что рыночный капитал продолжает испаряться, а кредитование все еще в заморозке, американские компании продолжат затягивать свои пояса. Потери в размере 300 000 рабочих мест будет не так уж и плохо, так как это может казать на приближение дна на рынке труда. Однако если показатель не достигнет -300 0000, прорыв этого уровня будет лишь делом времени. Будем ожидать дна на рынке труда
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Есть все основания верить, что американский рынок труда пережил сильнейшее потрясение в октябре. Кредитный кризис достиг кульминации, заставив компании сократить расходы. Никто не спорит, что американская экономика на текущий момент в самом ужасном состоянии со времен Великой депрессии. Так как мы видели месячные потери в размере 300 рабочих мест в каждой рецессии на протяжении 30 лет, нет причин полагать, что в этот раз все будет по-другому.
Тем не менее, слабые показатели по уровням занятости необязательно должны оказать отрицательное влияние на американский доллар, особенно, если они спровоцируют новую волну ухода от рисков, заставляя инвесторов скрыться в тихой гавани низкодоходников.
Влияние слабых показателей на валюты
Если уровни занятости упадут более чем на 250 тыс., сначала это вызовет продажи доллара, однако с открытием американского фондового рынка можно будет увидеть долларовое ралли. Трейдеры должны помнить, что доллар растет совсем не на силе американской экономики, а лишь из-за того, что деньги рекой перетекают в низкодоходные валюты во время мировой рецессии. В очень краткие сроки американский доллар стал второй низкодоходной валютой после йены среди валют стран "Большой семерки".
Слабые показатели рынка труда будут означать две вещи - дальнейшее ослабление американских ценных бумаг и еще одно 50-пунктовое снижение от Федрезерва на следующем заседании. По цепочке, это приведет к ослаблению пар USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, а также всех кроссов с японской йеной. Единственный способ избежать нового раунда продаж - получить показатели лучше -150 тыс.
Аргументы в пользу уровня занятости ниже -200 000
Каждый месяц мы обращаем внимание на 9 опережающих индикаторов уровня занятости за текущий месяц, каждый из них указывает на крупные потери рабочих мест. Потребительское доверие достигло рекордного минимума, отчет по массовым увольнениям и обращениям за пособиями по б/р достигли 5-летнего максимума, в то время как компоненты занятости в сфере услуг и обрабатывающей промышленности указывают на продолжающееся сокращение рабочих мест. Теперь не только больше американцев уволили, но и к тому же те, кто уже потеряли свои старые рабочие места, не могут найти новые. Редко мы получаем такие сильные сигналы о состоянии рынка труда, однако сообщения о сокращении сотрудников поступают со всех концов экономики, что только подтверждает, что мы получим "ужасно отрицательный" показатель.
Это и является основной причиной, почему американские ценные бумаги за последние 48 часов пережили агрессивные распродажи, отправив инвесторов к американскому доллару и японской Йене, двум самым низкодоходным валютам.
Вот каким образом выстроились эти 9 опережающих индикаторов:
1. Компонент занятости в сфере услуг ISM обвалился до минимального уровня с 1997 года
2. Компонент занятости в секторе обрабатывающей промышленности ISM упал на 7.2 пкт. до 34.6, индекс упал до 26-летних минимумов
3. Отчет ADP сообщил о потерях в частном секторе в размере -157 тыс
4. Объемы массовых увольнений Challenger выросли на 79%, до пятилетнего максимума
5. Потребительское доверие упало до рекордного минимума
6. Повторные обращения за пособиями достигли пятилетнего максимума
7. Среднее число обращений находится на отметке 475 тыс., гораздо выше годового среднего показателя 393 тыс.
8. Число забастовок выросло на 27 тыс.
9. Индекс Monster.com достиг трехлетнего минимума
Так как отчет по сектору услуг ISM относится к 90% экономики США, нет ничего удивительного, что компонент занятости в рамках отчета является очень сильным опережающим индикатором для отчета по уровню занятости по платежным ведомостям. Резкий обвал компонента занятости говорит о таком же движении в сегодняшнем отчете.
А что если выше -300 000?
Из опрошенных агентством Bloomberg 77 экономистов наиболее оптимистичным прогнозом стали показатели от Argus Research в размере 85 000, а самый пессимистичный от Goldman Sachs, который прогнозирует падение на 300 000. Ставка б/р, по прогнозам, подскочит с 6.1% до 6.3%, совпав с пятилетним максимумом.
Не стоит ожидать, что потери рабочих мест завершатся в октябре. За последние 3 рецессии потери простирались далеко за 10 месяцев. Самая длительная серия потерь за последние 30 лет была в период с 1980 по 1982, когда мы отметили 17 месяцев последовательных снижений. Учитывая, что рыночный капитал продолжает испаряться, а кредитование все еще в заморозке, американские компании продолжат затягивать свои пояса. Потери в размере 300 000 рабочих мест будет не так уж и плохо, так как это может казать на приближение дна на рынке труда. Однако если показатель не достигнет -300 0000, прорыв этого уровня будет лишь делом времени. Будем ожидать дна на рынке труда
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу