USD/RUB TOM 61.89 (-0.31%) 16:25 мск
EUR/RUB TOM 64.46 (-0.59%) 16:25 мск
Факторы в поддержку рубля
• В целом благоприятные ценовые уровни по нефти. Неспособность Ливии увеличить поставки нефти с месторождений «Эль-Филь» и «Шарара» из-за сохраняющегося в стране конфликта. Brent 55.08$ (-0.24%).
• Некоторая недоцененность рубля к нефти исходя из текущей цены рублевого эквивалента Brent (61.84*55.37=3424).
• Старт налогового периода в РФ и продажа валюты экспортерами.
• Рост спроса на российские активы со стороны нерезидентов. Оптимистичные прогнозы по рынку акций РФ (HSBC, Citi), а также российскому рублю (JPMorgan) со стороны зарубежных инвестдомов.
• Умеренно-жесткая риторика ЦБ РФ по итогам заседания 16.12.
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющаяся волатильность на финансовом рынке КНР. Прогнозы Goldman Sachs о возможном усилении оттока капитала из Китая в 2017 г. Hang Seng 21832 (-0.85%).
• Возможное увеличение предложения рублевой ликвидности в конце года на фоне расходования средств Резервного Фонда, а также ликвидности из бюджета.
• Желание ряда инвесторов уйти на новогодние праздники в иностранную валюту.
• Сохранение дефицита валютной ликвидности в конце года. Более высокие выплаты по внешнему долгу по сравнению с другими месяцами.
• Ограниченное положительное влияние на рубль сделки по приватизации Роснефти (http://www.rbc.ru/newspaper/2016/12/19/5853bc3d9a794741ff0683d3)
Две истории в рубле на данный момент. Первая сводится к тому, что в оставшиеся две недели 2016 г динамика курса российской валюты может определяться скорее техническими факторами, чем, к примеру, поведением цены на нефть, в результате чего курс USDRUB может вполне сместиться к верхней границы диапазона 62-63.5. Вторая – растущий интерес к российским активам со стороны иностранных инвесторов, который может нести в себе риски снижения USDRUB в 1кв2017 г к 60, а также рост индекса ММВБ в район 2500 пунктов.
В первом случае мы говорим о том, что кто-то из инвесторов может решить зафиксировать прибыль в рублевых активах или просто пожелает уйти в иностранную валюту на новогодние каникулы. Как и ранее, сюда же можно отнести ожидания роста предложения рублевой ликвидности в конце года, а также сохранения дефицита валютной ликвидности в декабре.
Впрочем, здесь же, наверное, можно также говорить о технической коррекции к снижению пары USDRUB с 65 до 60.5 в предыдущие несколько недель, которая еще не закончилась. К примеру, кто-то может исходить из того, что приватизация Роснефти в конечном счете окажет меньшую поддержку рублю, чем ожидалось ранее, учитывая что финансовым властям удалось разработать схему, позволяющую избежать массированной продажи валютной выручки от данной сделки. Как следствие речь может идти о коррекции 38.2%-50% от снижения USDRUB ранее, что дает уровни 62.5 и 63.
USDRUB (Daily)
Вторая идея в рубле сводится к тому, что сделка ОПЕК осенью, победа Д.Трампа, приватизация Роснефти и возможное назначение Р.Тиллерсона на пост госсекретаря США сделали настоящую революцию в российских активах, спрос на которые, похоже, продолжает только расти в последнее время. На это указывает рекордный приток, по данным EPFR, в фонды облигаций РФ с 2015 г, а также фонды акций с 2011 г, «бычьи» рекомендации по рынку акций РФ от HSBC и Citi, а также повышение рекомендаций по рублю до «выше рынка» от JPMorgan и многое другое.
В какой-то момент данный тренд на повышение в российских активах может получить ускорение, в результате чего в 1кв2017 г есть риски увидеть еще более стремительный рост индекса ММВБ (2500) за счет тех, кто не успел купить акции, либо снижение USDRUB в район 60, если цены на нефть просто удержатся в районе текущих 55$ в ближайшие месяцы.
Технический анализ
Текущий торговый диапазон по USDRUB 60.5-63.5, который может быть актуален вплоть до конца 2016 г. Уровень 62 претендует на значимое локальное сопротивление, а также «точку силы», рост выше которой может означать рост курса доллара в район 63.5.
Уровни сопротивления - 62, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 61 и 60.
Позиции (декабрь-январь)
Краткосрочные ожидания – возможное коррекционное ослабление рубля вплоть до 63.5/USD в конце 2016 г или диапазон 60-63.5 в декабре. На начало января напрашивается коридор 60-63.5, а в рамках 1кв2017 г риски снижения курса доллара к/ниже 60 при Brent 55$ и выше.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1кв2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
19.12 – выступление главы ФРС Д.Йеллен с докладом по рынку труда США
20.12 – итоги заседания Банка Японии
22.12 – ежегодная пресс-конференция президента РФ В.Путина
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 64.46 (-0.59%) 16:25 мск
Факторы в поддержку рубля
• В целом благоприятные ценовые уровни по нефти. Неспособность Ливии увеличить поставки нефти с месторождений «Эль-Филь» и «Шарара» из-за сохраняющегося в стране конфликта. Brent 55.08$ (-0.24%).
• Некоторая недоцененность рубля к нефти исходя из текущей цены рублевого эквивалента Brent (61.84*55.37=3424).
• Старт налогового периода в РФ и продажа валюты экспортерами.
• Рост спроса на российские активы со стороны нерезидентов. Оптимистичные прогнозы по рынку акций РФ (HSBC, Citi), а также российскому рублю (JPMorgan) со стороны зарубежных инвестдомов.
• Умеренно-жесткая риторика ЦБ РФ по итогам заседания 16.12.
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющаяся волатильность на финансовом рынке КНР. Прогнозы Goldman Sachs о возможном усилении оттока капитала из Китая в 2017 г. Hang Seng 21832 (-0.85%).
• Возможное увеличение предложения рублевой ликвидности в конце года на фоне расходования средств Резервного Фонда, а также ликвидности из бюджета.
• Желание ряда инвесторов уйти на новогодние праздники в иностранную валюту.
• Сохранение дефицита валютной ликвидности в конце года. Более высокие выплаты по внешнему долгу по сравнению с другими месяцами.
• Ограниченное положительное влияние на рубль сделки по приватизации Роснефти (http://www.rbc.ru/newspaper/2016/12/19/5853bc3d9a794741ff0683d3)
Две истории в рубле на данный момент. Первая сводится к тому, что в оставшиеся две недели 2016 г динамика курса российской валюты может определяться скорее техническими факторами, чем, к примеру, поведением цены на нефть, в результате чего курс USDRUB может вполне сместиться к верхней границы диапазона 62-63.5. Вторая – растущий интерес к российским активам со стороны иностранных инвесторов, который может нести в себе риски снижения USDRUB в 1кв2017 г к 60, а также рост индекса ММВБ в район 2500 пунктов.
В первом случае мы говорим о том, что кто-то из инвесторов может решить зафиксировать прибыль в рублевых активах или просто пожелает уйти в иностранную валюту на новогодние каникулы. Как и ранее, сюда же можно отнести ожидания роста предложения рублевой ликвидности в конце года, а также сохранения дефицита валютной ликвидности в декабре.
Впрочем, здесь же, наверное, можно также говорить о технической коррекции к снижению пары USDRUB с 65 до 60.5 в предыдущие несколько недель, которая еще не закончилась. К примеру, кто-то может исходить из того, что приватизация Роснефти в конечном счете окажет меньшую поддержку рублю, чем ожидалось ранее, учитывая что финансовым властям удалось разработать схему, позволяющую избежать массированной продажи валютной выручки от данной сделки. Как следствие речь может идти о коррекции 38.2%-50% от снижения USDRUB ранее, что дает уровни 62.5 и 63.
USDRUB (Daily)
Вторая идея в рубле сводится к тому, что сделка ОПЕК осенью, победа Д.Трампа, приватизация Роснефти и возможное назначение Р.Тиллерсона на пост госсекретаря США сделали настоящую революцию в российских активах, спрос на которые, похоже, продолжает только расти в последнее время. На это указывает рекордный приток, по данным EPFR, в фонды облигаций РФ с 2015 г, а также фонды акций с 2011 г, «бычьи» рекомендации по рынку акций РФ от HSBC и Citi, а также повышение рекомендаций по рублю до «выше рынка» от JPMorgan и многое другое.
В какой-то момент данный тренд на повышение в российских активах может получить ускорение, в результате чего в 1кв2017 г есть риски увидеть еще более стремительный рост индекса ММВБ (2500) за счет тех, кто не успел купить акции, либо снижение USDRUB в район 60, если цены на нефть просто удержатся в районе текущих 55$ в ближайшие месяцы.
Технический анализ
Текущий торговый диапазон по USDRUB 60.5-63.5, который может быть актуален вплоть до конца 2016 г. Уровень 62 претендует на значимое локальное сопротивление, а также «точку силы», рост выше которой может означать рост курса доллара в район 63.5.
Уровни сопротивления - 62, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 61 и 60.
Позиции (декабрь-январь)
Краткосрочные ожидания – возможное коррекционное ослабление рубля вплоть до 63.5/USD в конце 2016 г или диапазон 60-63.5 в декабре. На начало января напрашивается коридор 60-63.5, а в рамках 1кв2017 г риски снижения курса доллара к/ниже 60 при Brent 55$ и выше.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1кв2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
19.12 – выступление главы ФРС Д.Йеллен с докладом по рынку труда США
20.12 – итоги заседания Банка Японии
22.12 – ежегодная пресс-конференция президента РФ В.Путина
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter