14 ноября 2008 Спурт Банк
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ
Валютный рынок
Высокая волатильность на FOREX продолжается. Мы полагаем, что открывшие вчера длинные позиции по долларам, закрыли их по стопам. На наш взгляд, наилучшей стратегией сейчас будет не занимать спекулятивных позиций на рынке евро-доллар.
Если Вы – Банк, то открытая валютная позиция (когда от динамики оной зависит объем доверия Банка России) может сослужить вам плохую службу. Даже если она окажется прибыльной.
Если Вы – небанковская организация, то мы можем напомнить, что ЦБ оставил за собой право проводить нерегулярные интервенции на валютном рынке. Кроме этого, вы рискуете больше потерять на обменных спредах если евро развернется против доллара на FOREX.
Внутренний денежный рынок
Вчера сумма остатков средств на корсчетах и депозитах снизилась на 70 млрд. рублей, составив 941 млрд. рублей. Вероятно, падение уровня банковской ликвидности связано с оттоком капитала и, возможно, предварительной уплатой ЕСН и страховых взносов.
Крупные банки по-прежнему держат большой объем средств на депозитах – 409,9 млрд. рублей, хотя, на наш взгляд, теперь, когда Правительство обязалось им частично компенсировать убытки от межбанковских операций; этим деньгам можно было бы найти более рациональное применение.
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Казначейские облигации (UST10)
Ставка UST10 вчера выросла на 21 б.п., составив 3,86%. Впрочем, если рост ставки десятилетней ноты можно объяснить ростом предложения Treasuries и ожидаемым снижением спроса на них со стороны Японии и Китая, то вот рост фондовых рынков и commodities иначе как наличием магической связи с Treasuries никак не объяснишь.
Мы рекомендуем «не расслабляться и не отстегивать ремни» – завтра все может вернуться на круги своя. Как пишет Reuters, вчерашние jobless claims в США оказались худшими за 25 лет, а риторика представителей ФРС лишь настраивает на то, что мы столкнулись с долгой и продолжительной рецессией.
Валютный рынок
Высокая волатильность на FOREX продолжается. Мы полагаем, что открывшие вчера длинные позиции по долларам, закрыли их по стопам. На наш взгляд, наилучшей стратегией сейчас будет не занимать спекулятивных позиций на рынке евро-доллар.
Если Вы – Банк, то открытая валютная позиция (когда от динамики оной зависит объем доверия Банка России) может сослужить вам плохую службу. Даже если она окажется прибыльной.
Если Вы – небанковская организация, то мы можем напомнить, что ЦБ оставил за собой право проводить нерегулярные интервенции на валютном рынке. Кроме этого, вы рискуете больше потерять на обменных спредах если евро развернется против доллара на FOREX.
Внутренний денежный рынок
Вчера сумма остатков средств на корсчетах и депозитах снизилась на 70 млрд. рублей, составив 941 млрд. рублей. Вероятно, падение уровня банковской ликвидности связано с оттоком капитала и, возможно, предварительной уплатой ЕСН и страховых взносов.
Крупные банки по-прежнему держат большой объем средств на депозитах – 409,9 млрд. рублей, хотя, на наш взгляд, теперь, когда Правительство обязалось им частично компенсировать убытки от межбанковских операций; этим деньгам можно было бы найти более рациональное применение.
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Казначейские облигации (UST10)
Ставка UST10 вчера выросла на 21 б.п., составив 3,86%. Впрочем, если рост ставки десятилетней ноты можно объяснить ростом предложения Treasuries и ожидаемым снижением спроса на них со стороны Японии и Китая, то вот рост фондовых рынков и commodities иначе как наличием магической связи с Treasuries никак не объяснишь.
Мы рекомендуем «не расслабляться и не отстегивать ремни» – завтра все может вернуться на круги своя. Как пишет Reuters, вчерашние jobless claims в США оказались худшими за 25 лет, а риторика представителей ФРС лишь настраивает на то, что мы столкнулись с долгой и продолжительной рецессией.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба