24 мая 2017 Pro Finance Service
Джейн Фоли, старшего стратега FX в Rabobank, удивляет то, что вчера Меркель назвала EUR «слишком слабым», хотя есть множество доказательств в поддержку ее претензий. «Возможно, дело все в том, что Меркель вчера говорила со школьниками, она была увлечена объяснением того, как валюта влияет на торговые потоки. Во время кризиса в еврозоне Германия переживала тяжелую критику за то, что имеет стабильный торговый профицит, в то время как другие страны региона страдали от глубокой рецессии. Совсем недавно президент Трамп также указал пальцем на положительное сальдо торгового баланса Германии. В то время как Берлин отклонил критику, заявив, что его нельзя обвинять в сохранении сильной конкурентной позиции, Германия работает с недооцененным обменным курсом в течение многих лет. Согласно оценке ОЭСР по паритету покупательной способности, справедливая стоимость EUR/USD составляет 1.34, что делает EUR на 18.9% недооцененным по сравнению с USD.
Не все оценки справедливой стоимости столь же экстремальны, но некоторые говорят, что EUR является дешевым относительно доллара США. Когда рассматривается эффективный обменный курс Германии, это указывает на то, что немецкие экспортеры работают со значительным преимуществом по отношению к другим странам в пределах еврозоны. Дешевизна эффективного обменного курса Германии подтверждает мнение о том, что параметры денежно-кредитной политики могут быть ослаблены для экономики Германии. Хотя комментарии Меркель о «слишком слабом» евро не создали соответствующего фона, они привлекли к нему дополнительное внимание, поскольку привлекательность евро уже подкрепляется улучшением политического фона в регионе. Кроме того, рост относительной привлекательности EUR был обусловлен ослаблением рефляционных надежд и политической слаженности в США.
EUR/USD уже достиг нашего 12-месячного целевого уровня 1.12. Вышедшие сегодня утром устойчивые данные по экономике Германии свидетельствуют о дальнейшем потенциале роста EUR в ближайшее время. Однако мы предупреждаем, что направление EUR/USD вряд ли будет односторонним. Индекс доллара в настоящее время технически перепродан, и EUR/USD перекуплен. Между тем, чиновники ФРС, такие как Каплан, недавно подтвердили риски, связанные с дальнейшим ужесточением политики ФРС в этом году, в то время как есть вероятность того, что глава ЕЦБ Драги может повторить свои комментарии на заседании 8 июня. Следовательно, мы видим риск отступления EUR/USD в течение следующих нескольких недель. Сопротивление находится на максимуме сентября 2016 года в районе 1.1280, что перед максимумом августа 2016 года вблизи 1.1366», - написала эксперт
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter