Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Осин, Долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас сохраняется » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Осин, Долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас сохраняется

Доходность UST 10 по итогам вчерашних торгов опять снизилась и составила 2,69% годовых против 2,72% годовых по итогам понедельника. По-видимому, котировки цен "трежериз" поддерживает сейчас неопределенность, доминирующая на рынке в связи с предстоящей в пятницу публикацией данных американских индексов занятости
3 декабря 2008 Финам
Доходность UST 10 по итогам вчерашних торгов опять снизилась и составила 2,69% годовых против 2,72% годовых по итогам понедельника. По-видимому, котировки цен "трежериз" поддерживает сейчас неопределенность, доминирующая на рынке в связи с предстоящей в пятницу публикацией данных американских индексов занятости. Кроме того, рынок по-прежнему делает ставку на существенное сокращение базовой стоимости кредитования ЕЦБ и Банка Англии в четверг. Наконец, инвесторы сектора госдолга, возможно, весьма позитивно восприняли высказанную вчера главой Минфина США Г. Полсоном признательность КНР за то, что Китай, сохранив за собой обязательства США, в условиях кредитной нестабильности поступил "ответственно".


Впрочем, в ближайшие дни "на факте" наступления указанных событий инвесторы, возможно, все же станут фиксировать прибыль в UST, накопленную за последние недели. Кроме того, статистика количества занятых в США - учитывая снижение напряженности на кредитных рынках Америки - возможно, в итоге не окажется столь же негативной, сколь ожидается сейчас на рынке.




Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 17:00 мск находились на отметке 81,75% от номинала, против 81,25% от номинала на закрытии европейской сессии понедельника. Спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов составлял к указанному моменту времени 827 б.п. против 824 б.п. на предыдущей европейской сессии.


В перспективе ближайших недель существенная зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции цен российского и мирового сегмента относительно высоко рискованных финансовых активов, вероятно, сохранится. Однако, отраженная в текущих котировках рынка переоценка инвесторами с повышением уровня рисков финансовых вложений в ближайшие месяцы, будет, по-видимому, поддерживать относительно высокие значения указанного показателя.


В целом восстановление показателей спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" на отметках вблизи 400 - 600 пт. в ближайшие недели представляется возможным.


На этом фоне цены облигаций "Россия 30", возможно, в указанной перспективе в итоге также вернутся на позиции в относительной близости от уровней в 85% - 95% от номинала.


При этом, долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас, возможно, сохраняется