11 декабря 2008 ИХ "Финам"
Валютный рынок продолжает отражать в котировках некоторое восстановление показателей макроэкономической статистики стран ЕС. После публикации во вторник относительно благоприятных для курса EUR данных рассчитываемого ZEW индикатора экономических настроений в Германии, аналогичные индекс, характеризующий ожидания респондентов относительно ситуации в Швейцарской экономике, вышедший вчера, также оказался выше прогнозов. Его декабрьское значение составило -76,2 пт. против -88,5 пункта в предыдущем месяце.
Сегодня Национальный Банк Швейцарии вероятно сократит базовую ставку на 0,5%. Кроме того, ожидается выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише. Который, не исключено, вновь даст рынку сигнал о готовящемся в ближайшие месяцы новом "смягчении" кредитной политики европейского центробанка. На этом фоне спрос на валюты стран Европы, возможно, ослабеет.
Однако на данный момент возможность продолжения "медвежьей" коррекции доллара США к евро и фунту стерлингов выглядит все же по-прежнему актуальной. Общее сокращение напряженности на финансовых рынках, постепенное повышение их ликвидности, а также оценка инвесторами меры воздействия на курс USD анонсированной Fed прямой скупки с открытого рынка американских казначейских, агентских облигаций способствует сейчас развитию подобного сценария.
Вслед за США и ЕС Япония продолжает наращивать объем государственной поддержки региональных финансовых рынков. Заместитель Председателя Банка Японии К. Нишимура заявил сегодня, что планируемое BoJ с начала 2009 г. предоставление банкам неограниченного объема дешевых кредитов под залог корпоративных облигаций может оказать на рынок воздействие уже в ближайшее время. По его мнению, у японских кредитных организаций появился очевидный стимул увеличить свою активность в секторе корпоративных бондов.
На этом фоне, учитывая текущее улучшение ситуации на западных рынках, курс йены на FX, возможно, в итоге все же продемонстрирует в ближайшие недели снижение, хотя на данный момент отсутствие на рынке значимой активности игроков, делает этот процесс высоко волатильным и относительно неустойчивым.
К 12:00 мск вторника валютная пара USD/RUB на ЕТС находилась на отметке 27,93 против 27,90 на закрытии вчерашней Единой Торговой Сессии.
С точки зрения статистики последних недель, динамика курса российской валюты продолжает в целом довольно заметно расходиться с общей тенденцией котировок доллара США на FX. Данный фактор на фоне активизации риторики российского руководства в поддержку национальной валюты, в том числе с помощью административных мер, позволяет рассчитывать, по крайней мере - на стабилизацию ее котировок в ближайшие недели.
Тем не менее, стоимость бивалютной корзины ЦБР сегодня вновь увеличилась, до 31,8 руб, что, очевидно, явилось результатом роста курса EUR/RUB.
Низкая ликвидность российских финансовых рынков и "ослабление" нефтяного рынка сейчас поддерживают негативную динамику рубля к единой европейской валюте. Однако, учитывая долгосрочные фундаментальные дисбалансы европейской экономики, а также существенный долгосрочный потенциал роста цен на нефть и другие сырьевые ресурсы, подобная тенденция не выглядит устойчивым фактором.
В перспективе ближайших кварталов, в случае итогового повышения относительной стоимости USD на международном FX, возможное в таких условиях "ослабление" курса рубля к доллару США - с точки зрения влияния этого процесса на динамику мультивалютной "корзины" ЦБР - будет, возможно, в значительной мере компенсироваться за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня Национальный Банк Швейцарии вероятно сократит базовую ставку на 0,5%. Кроме того, ожидается выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише. Который, не исключено, вновь даст рынку сигнал о готовящемся в ближайшие месяцы новом "смягчении" кредитной политики европейского центробанка. На этом фоне спрос на валюты стран Европы, возможно, ослабеет.
Однако на данный момент возможность продолжения "медвежьей" коррекции доллара США к евро и фунту стерлингов выглядит все же по-прежнему актуальной. Общее сокращение напряженности на финансовых рынках, постепенное повышение их ликвидности, а также оценка инвесторами меры воздействия на курс USD анонсированной Fed прямой скупки с открытого рынка американских казначейских, агентских облигаций способствует сейчас развитию подобного сценария.
Вслед за США и ЕС Япония продолжает наращивать объем государственной поддержки региональных финансовых рынков. Заместитель Председателя Банка Японии К. Нишимура заявил сегодня, что планируемое BoJ с начала 2009 г. предоставление банкам неограниченного объема дешевых кредитов под залог корпоративных облигаций может оказать на рынок воздействие уже в ближайшее время. По его мнению, у японских кредитных организаций появился очевидный стимул увеличить свою активность в секторе корпоративных бондов.
На этом фоне, учитывая текущее улучшение ситуации на западных рынках, курс йены на FX, возможно, в итоге все же продемонстрирует в ближайшие недели снижение, хотя на данный момент отсутствие на рынке значимой активности игроков, делает этот процесс высоко волатильным и относительно неустойчивым.
К 12:00 мск вторника валютная пара USD/RUB на ЕТС находилась на отметке 27,93 против 27,90 на закрытии вчерашней Единой Торговой Сессии.
С точки зрения статистики последних недель, динамика курса российской валюты продолжает в целом довольно заметно расходиться с общей тенденцией котировок доллара США на FX. Данный фактор на фоне активизации риторики российского руководства в поддержку национальной валюты, в том числе с помощью административных мер, позволяет рассчитывать, по крайней мере - на стабилизацию ее котировок в ближайшие недели.
Тем не менее, стоимость бивалютной корзины ЦБР сегодня вновь увеличилась, до 31,8 руб, что, очевидно, явилось результатом роста курса EUR/RUB.
Низкая ликвидность российских финансовых рынков и "ослабление" нефтяного рынка сейчас поддерживают негативную динамику рубля к единой европейской валюте. Однако, учитывая долгосрочные фундаментальные дисбалансы европейской экономики, а также существенный долгосрочный потенциал роста цен на нефть и другие сырьевые ресурсы, подобная тенденция не выглядит устойчивым фактором.
В перспективе ближайших кварталов, в случае итогового повышения относительной стоимости USD на международном FX, возможное в таких условиях "ослабление" курса рубля к доллару США - с точки зрения влияния этого процесса на динамику мультивалютной "корзины" ЦБР - будет, возможно, в значительной мере компенсироваться за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter