15 декабря 2008
Курс доллара США упал по отношению к евро до самого низкого значения за 8 недель на опасениях, что помощь крупнейшим автопроизводителям США за счет средств «плана Полсона» оставит финансовый сектор без защиты.
Доллар дешевеет и к остальным мировым валютам на фоне ожиданий дальнейшего снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США по итогам заседания 16 декабря. Например, к японской иене доллар колеблется у 13-летнего минимума.
К 8:34 мск в понедельник евро стоил $1,3473 по сравнению с $1,3369 на конец предыдущего торгового дня. Курс японской валюты к единой европейской составил к этому времени 122,36 иены против 121,83 на закрытие рынка в пятницу. А стоимость японской валюты относительно доллара выросла до 90,83 иены с 91,21. Отметим, что 12 декабря курс доллара падал к иене до 88,53, что является самым низким значением с августа 1995 года.
Напомним: в четверг поздно вечером Сенат США из-за межпартийных разногласий не смог принять план помощи автопрому, уже одобренный днем раньше Палатой представителей. После этого в пятницу Министерство финансов США, изменив свою прежнюю позицию, заявило, что готово само предоставить финансирование автопрому.
Кредиты, которые планирует выделить автоконцернам американская администрация, будут, однако, меньше, чем $14 млрд, которые планировал Конгресс. Возможно, сумма окажется в районе $8 млрд.
Белый дом опасается, что крах одного или нескольких ведущих автопроизводителей еще больше углубит экономический и финансовый кризис в США и приведет к резкому скачку безработицы.
Кроме того, ФРС на двухдневном заседании, которое завершится во вторник, как ожидается, примет решение о новом снижении базовой процентной ставки, а также, возможно, анонсирует другие меры по борьбе с охватившей экономику США рецессией. Американский ЦБ готов в декабре продолжить смягчение политики, однако его возможности для дальнейшего снижения процентных ставок ограничены, заявлял недавно председатель ФРС Бен Бернанке.
По словам экспертов, доллар продолжит испытывать давление до тех пор, пока мы не увидим данные о результатах заседания ФРС. Он перестал быть безопасной валютой, и японская иена, и евро только выиграют от этого, утверждают аналитики.
«На этой неделе в фокусе внимания участников рынка Forex - заседание ФРС, - комментирует директор по связям с общественностью «Калита Финанс» Алексей Вязовский. - Как ожидается, Федрезерв в очередной раз понизит процентные ставки на 25 или даже 50 базисных пунктов, доведя стоимость денег в США до рекордно низких значений (сейчас 1%). Однако как представляется, американские финансовые власти уже исчерпали классические монетарные методы управления стоимостью капитала. Так, реальные процентные ставки (то есть с учетом инфляции) уже находятся в отрицательной зоне, а на прошлой неделе впервые была зафиксирована отрицательная доходность по казначейским облигациям на вторичных торгах (продавцы доплачивали покупателям 0,01% к стоимости трехлетних бондов). Все это происходит на фоне высоких ставок по облигациям и кредитам для предприятий реального сектора экономики. Таким образом, ФРС находится в ситуации, когда от классических методов стимулирования экономики необходимо переходить к экзотическим».
Их по сути два. «Первый, это увеличение баланса самого Федрезерва (сейчас - около $2 трлн) – то есть, фактически печатание новых денег и вливание их через банковскую систему в экономику, - пояснил эксперт. - Второй - выкуп на открытом рынке казначейских облигаций для ограничения доходности и приведения в соответствие государственных ставок, по которым размещается долг США, и корпоративных. Однако есть серьезные сомнения, что оба эти метода сработают, и огромные средства, выделенные ФРС, дойдут до реального сектора через механизм кредитования, а не осядут на балансах банков. Мы полагаем, что дефляционный кризис будет развиваться по нарастающей, и это неблагоприятно скажется на курсе доллара к ведущим мировым валютам. Так, в паре евро-доллар мы ожидаем до конца года роста евро до отметки 1,4, а в паре доллар-франк есть вероятность роста до уровня 1,15»
Доллар дешевеет и к остальным мировым валютам на фоне ожиданий дальнейшего снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США по итогам заседания 16 декабря. Например, к японской иене доллар колеблется у 13-летнего минимума.
К 8:34 мск в понедельник евро стоил $1,3473 по сравнению с $1,3369 на конец предыдущего торгового дня. Курс японской валюты к единой европейской составил к этому времени 122,36 иены против 121,83 на закрытие рынка в пятницу. А стоимость японской валюты относительно доллара выросла до 90,83 иены с 91,21. Отметим, что 12 декабря курс доллара падал к иене до 88,53, что является самым низким значением с августа 1995 года.
Напомним: в четверг поздно вечером Сенат США из-за межпартийных разногласий не смог принять план помощи автопрому, уже одобренный днем раньше Палатой представителей. После этого в пятницу Министерство финансов США, изменив свою прежнюю позицию, заявило, что готово само предоставить финансирование автопрому.
Кредиты, которые планирует выделить автоконцернам американская администрация, будут, однако, меньше, чем $14 млрд, которые планировал Конгресс. Возможно, сумма окажется в районе $8 млрд.
Белый дом опасается, что крах одного или нескольких ведущих автопроизводителей еще больше углубит экономический и финансовый кризис в США и приведет к резкому скачку безработицы.
Кроме того, ФРС на двухдневном заседании, которое завершится во вторник, как ожидается, примет решение о новом снижении базовой процентной ставки, а также, возможно, анонсирует другие меры по борьбе с охватившей экономику США рецессией. Американский ЦБ готов в декабре продолжить смягчение политики, однако его возможности для дальнейшего снижения процентных ставок ограничены, заявлял недавно председатель ФРС Бен Бернанке.
По словам экспертов, доллар продолжит испытывать давление до тех пор, пока мы не увидим данные о результатах заседания ФРС. Он перестал быть безопасной валютой, и японская иена, и евро только выиграют от этого, утверждают аналитики.
«На этой неделе в фокусе внимания участников рынка Forex - заседание ФРС, - комментирует директор по связям с общественностью «Калита Финанс» Алексей Вязовский. - Как ожидается, Федрезерв в очередной раз понизит процентные ставки на 25 или даже 50 базисных пунктов, доведя стоимость денег в США до рекордно низких значений (сейчас 1%). Однако как представляется, американские финансовые власти уже исчерпали классические монетарные методы управления стоимостью капитала. Так, реальные процентные ставки (то есть с учетом инфляции) уже находятся в отрицательной зоне, а на прошлой неделе впервые была зафиксирована отрицательная доходность по казначейским облигациям на вторичных торгах (продавцы доплачивали покупателям 0,01% к стоимости трехлетних бондов). Все это происходит на фоне высоких ставок по облигациям и кредитам для предприятий реального сектора экономики. Таким образом, ФРС находится в ситуации, когда от классических методов стимулирования экономики необходимо переходить к экзотическим».
Их по сути два. «Первый, это увеличение баланса самого Федрезерва (сейчас - около $2 трлн) – то есть, фактически печатание новых денег и вливание их через банковскую систему в экономику, - пояснил эксперт. - Второй - выкуп на открытом рынке казначейских облигаций для ограничения доходности и приведения в соответствие государственных ставок, по которым размещается долг США, и корпоративных. Однако есть серьезные сомнения, что оба эти метода сработают, и огромные средства, выделенные ФРС, дойдут до реального сектора через механизм кредитования, а не осядут на балансах банков. Мы полагаем, что дефляционный кризис будет развиваться по нарастающей, и это неблагоприятно скажется на курсе доллара к ведущим мировым валютам. Так, в паре евро-доллар мы ожидаем до конца года роста евро до отметки 1,4, а в паре доллар-франк есть вероятность роста до уровня 1,15»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба