Ежедневный обзор рынка долговых обязательств

Стратегия внешнего рынка Что принесет заседание Комитета по операциям на открытых рынках? Фондовые индексы США вчера снизились, реагируя на публикацию экономических данных по промышленному производству, которые вновь указывают на рецессию. Кроме того, рынок негативно отреагировал на скандал с бывшим президентом биржи NASDAQ Б. Мэдоффом, арестованным по обвинению в мошенничестве. По итогам дня S&P 500 упал на 1.27%. На этом фоне базовые активы пользовались спросом, и доходности КО США практически не изменились. Сегодня состоится заседание Комитета по операциям на открытых рынках ФРС США, на котором ключевая ставка может быть понижена на 0.5 п. п. до 0.5%. Само снижение ставки окажет ограниченное влияние на рынок, так как эффективная ставка ФРС опустилась ниже 1% еще в середине октября, а вот комментарий к решению, который будет все больше сфокусирован на экономическом спаде и необходимости дальнейших действий, вероятно, произведет определенный негативный эффект на настроения инвесторов. Активность в еврооблигациях остается высокой Инвестиционная активность в понедельник была вновь повышенной; ценовые уровни в целом не изменились. Спрос по-прежнему исходит от российских участников рынка. Динамику несколько лучше рынка продемонстрировали выпуски ВымпелКома (+ 2 п. п.), повышенным спросом пользовались еврооблигации ТМК 09 (+3 п. п.). Суверенный выпуск Россия 30 несколько сдал позиции, расширив спрэды к базовым активам на 25 б. п., а CDS-спрэды на риск России прибавили около 15 б. п. Валютный рынок Банк России снижает лимиты предоставления средств некоторым банкам в борьбе с валютными спекуляциями Директор департамента банковского регулирования и надзора Банка России А. Симановский сообщил вчера в интервью агентству РИА Новости, что центральный банк снизил лимиты по беззалоговым кредитам для 34 из 136 банков, допущенных к этим операциям. По словам г-на Симановского, эта мера затронула банковские организации, увеличивающие валютные активы и открывающие длинные позиции в иностранной валюте вопреки рекомендациям регулятора. Данный шаг демонстрирует готовность Банка России к решительным действиям, чтобы ограничить возможности банков играть на понижение курса рубля. Снижение лимитов, однако, было умеренным, и г-н Симановский отметил, что если банки будут соблюдать рекомендации и ограничат спекуляции на валютном рынке, регулятор может пересмотреть и увеличить лимиты. Мы считаем, что это сообщение не окажет воздействия на ликвидность банковской системы и ситуацию на валютном рынке. Как мы неоднократно писали, самые активные спекуляции против рубля осуществляют некоторые из крупнейших государственных банков и дочерние структуры международных банковских групп, и принятых Банком России мер, по нашему мнению, недостаточно, чтобы ограничить активность этих игроков. В то же время, эта новость в сочетании со стабилизацией цен на нефть может иметь определенный психологический эффект для более мелких участников валютного рынка.

---

http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter