30 ноября 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы в среду пытались инерционно расти (EuroTOP100: +0,3%; DAX: 0%; CAC40: +0,1%; FTMIB: +0,1%) при поддержке спроса на акции банков и потребсектора на фоне сообщений СМИ о готовности Великобритании пойти на выплаты ЕС в рамках Brexit в размере 45-55 млрд евро, что приближает стороны к достижению рамочного соглашения и заметно повышает вероятность «мягкого» сценария выхода страны из евросоюза. Сильно упали акции hi-tech, сдержав развитие роста рынков региона.
Основные индексы США вчера не показали единой динамики (S&P500: 0%; Dow Jones IA: +0,4%; NASDAQ Comp.: -1,3%), также из-за агрессивной фиксации прибыли Hi-tech (Amazon: -2,7% Apple:-2,1%; Alphabet: -2,5% FB: -4%). Поддержку рынку оказали спрос на Financial (JPMorgan: +2,3%; Wells-Fargo: +2,0%) и промсектор, поддержанный ростом ставок ввиду уверенности в налоговой реформе, offline ритэйлеров (Target: +8,9%; Macy’s: +8,2%), Oil&Gas и «идейные» бумаги.
Российский фондовый рынок
Вчера российский рынок акций не смог удержаться от снижения: развитию коррекции способствовали ухудшение отношения глобальных инвесторов к активам ЕМ и внутридневные попытки «просадить» нефтяные котировки на опасениях по ОПЕК. По итогам торговой сессии индекс МосБиржи упал на 1,2%.
Все ключевые сектора показали негативную динамику, но наиболее значимые потери понес нефтегазовый сектор, где «фишки» потеряли от 1%-3,3%. Чуть лучше рынка смотрелся Лукойл (-1%), представивший финотчетность, оказавшуюся лучше ожиданий, в аутсайдерах безыдейный на текущий момент Сургутнефтегаз (-3,3%). Откатился от локальных максимумов и Газпром (-1,2%): инвесторы, в том числе, учли и заявления руководства концерна о нежелании повышать дивидендные выплаты из-за планов дальнейшего роста капзатрат в 2018-2019 гг., что несколько смазало позитивный настрой перед обещающей быть хорошей финотчетностью.
В финансовом секторе ситуация выглядела получше. Тут «сильные» бумаги смогли показать умеренное снижение (Сбербанк, оа: -0,8%; МосБиржа: -0,3%), а хуже рынка из «фишек» были лишь «префы» Сбербанка (-1,5%). «Против» рынка двигался Банк Санкт-Петербург (+4,4%) после сильной отчетности. Схожая ситуация была и в акциях электроэнергетических и телекоммуникационных и Internet-компаний, где преобладали умеренные потери, а хуже рынка были лишь отдельные бумаги (Русгидро: -1,9%; Россети: -1,3%; Мегафон: -2,0%). Тут выделим лишь Яндекс (-1,7%), получивший импульс к откату из-за продаж hi-tech сектора на западных рынках.
В металлургическом и горнодобывающем секторе также сохранялись негативные настроения, но и тут динамику хуже рынка показали лишь отдельные бумаги, причем в аутсайдерах был корректирующийся Мечел (оа: -1,6%; па: -2,9%) и инерционно сползавшие РусАл (-1,3%0 и Распадская (-1,8%). Из редких растущих историй отметим стабилизацию настроений в Аэрофлоте (+0,9%) и АвтоВАЗ 9+1,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть волатильна перед саммитом ОПЕК+. Мониторинговый комитет, прошедший вчера, рекомендовал продлить пакт на 9 месяцев, однако поступающие нечеткие сигналы относительно условий сделки оказывают давление на нефть. Статистика от Минэнерго США показала сниженеи запасов сырой нефти на 3,4 млн барр., однако запасы бензинов и дистиллятов выросли на 3,6 и 2,7 млн барр. Соответственно. Добыча нефти вновь выросла на 0,3% за неделю, до 9,68 млн барр./день. На сегодняшнее утро нефть в плюсе; сегодня экспирируется январский фьючерс, февральский торгуется пока по 62,7 долл./барр. В течение дня все внимание будет приковано к возможным утечкам новостей с заседания ОПЕК. Открытая сессия начнется в 12 по моск.времени, после чего планируется закрытая сессия. Страны вне ОПЕК примут участие в сессии, которая начнется в 17.00.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках в целом сохраняется выжидательный настрой. Инвесторы ожидают голосования по проекту налоговой реформы в Сенате США и следят за новым всплеском геополитической напряженности вокруг КНДР. При этом балансируют общую настороженную позицию неплохие данные по динамике ВВП США в 3-м квартале (+3.3%) и содержание отчета Дж.Йеллен по экономической ситуации, в котором был отражен общий позитивный прогноз по динамике ВВП, но были высказаны опасения по динамике инфляции в ближайшие несколько лет. Кроме того, сдвинулся с мертвой точки процесс согласования параметров по Brexit, вчера Великобритания и ЕС согласовали сумму выплат за выход из экономического блока, которая оценивается приблизительно в 100 млрд евро. Сегодня в центре внимания полугодовое заседание ОПЕК, основные стороны в сделке, по текущей информации, готовы продлить ее еще на 9 месяцев с возможным пересмотром условий в июне следующего года. Реакция фьючерсов на нефть Brent пока нейтральная.
Российский фондовый рынок третью неделю продолжает находиться в консолидационном диапазоне 2120-2190 пунктов по индексу МосБиржи. Определяющее влияние на состояние рынка оказывает замедление темпов прироста цен на нефть и некоторое отторжение риска в отношении emerging markets из-за усиления волатильности на финансовых рынках материкового Китая. На этом фоне может усилиться отток из биржевых фондов, ориентированных на EM, что конъюнктурно затронет и российские акции.
Сегодня открытие торгов может пройти в районе отметки 2120 пунктов по индексу МосБиржи. В первой половине дня вероятны попытки «продавить» рынок ниже, и если они увенчаются успехом, то индекс может отступить к отметке 2100. Вместе с тем, решающее влияние на ход торгов окажут итоги заседания ОПЕК, способные повлиять как на динамику курса рубля, так и определить динамику фондовых индексов вслед за колебаниями нефтяных фьючерсов. Мы полагаем, что в текущий момент лучше сохранять нейтральную к рынку позицию и дождаться новостей из Вены и Вашингтона, а также увидеть реакцию рынков на эти события.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в районе отметки 2120 пунктов по индексу МосБиржи. В первой половине дня вероятны попытки «продавить» рынок ниже, и если они увенчаются успехом, то индекс может отступить к отметке 2100. Вместе с тем, решающее влияние на ход торгов окажут итоги заседания ОПЕК, способные повлиять как на динамику курса рубля, так и определить динамику фондовых индексов вслед за колебаниями нефтяных фьючерсов. Мы полагаем, что в текущий момент лучше сохранять нейтральную к рынку позицию и дождаться новостей из Вены и Вашингтона, а также увидеть реакцию рынков на эти события.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль Газпрома (ПОКУПАТЬ) МСФО в III квартале 2017 года выросла на 96% - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Газпрома по основным финансовым показателям (выручка, чистая прибыль, EBITDA) оказались лучше ожиданий рынка. Этому способствовал рост объемов реализации газа на экспорт, а также увеличение цен. В тоже время основным негативным моментом является отрицательный свободный денежный поток (FCF), а также рост долговой нагрузки (выросла — до 1,7 EBITDA, в начале года она составляла 1,6, в 2015 г. - 0,9). Причина отрицательного FCF связана с ростом прочих оборотных активов из-за увеличения средств на краткосрочных депозитах.
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа (ПОКУПАТЬ) в III кв. по МСФО составила 97,3 млрд руб., за 9 мес. выросла почти в 2 раза - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты ЛУКОЙЛа являются неплохими. Улучшение ситуации на рынке нефти положительно отразилось на показателях компании. Снижение прибыли в 3 кв. носит разовый характер и связано с продажей во втором квартале 2017 года Архангельскгеолдобыча. С позитивной стороны можно отметить рост свободного денежного потока, который за девять месяцев 2017 года увеличился на 16,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 194,1 млрд руб.
Чистая прибыль Россетей (ПОКУПАТЬ) по МСФО за 9 месяцев выросла на 3,3%, до 81 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Россетей смотрятся нейтрально. Компания показала рост основных финансовых показателей, но темпы их роста невысокие. С негативной стороны можно отметить меньшие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что стало причиной снижения маржи, но скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал хороший рост.
EBITDA Акрона (ПОКУПАТЬ) по МСФО за III квартал выросла на 47%, до 6,98 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Акрон продемонстрировал хорошие финансовые показатели. Несмотря на слабые темпы роста выручки из-за, находящихся под давлением цен на удобрения и укрепления рубля, EBITDA и чистая прибыль показали хороший рост. Отметим, что снижение прибыли за 9 мес. связано с продажей в пролом году доли в Уралкалии, а также прибылью от изменения метода учета доли владения в польской Grupa Azoty.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские биржевые индексы в среду пытались инерционно расти (EuroTOP100: +0,3%; DAX: 0%; CAC40: +0,1%; FTMIB: +0,1%) при поддержке спроса на акции банков и потребсектора на фоне сообщений СМИ о готовности Великобритании пойти на выплаты ЕС в рамках Brexit в размере 45-55 млрд евро, что приближает стороны к достижению рамочного соглашения и заметно повышает вероятность «мягкого» сценария выхода страны из евросоюза. Сильно упали акции hi-tech, сдержав развитие роста рынков региона.
Основные индексы США вчера не показали единой динамики (S&P500: 0%; Dow Jones IA: +0,4%; NASDAQ Comp.: -1,3%), также из-за агрессивной фиксации прибыли Hi-tech (Amazon: -2,7% Apple:-2,1%; Alphabet: -2,5% FB: -4%). Поддержку рынку оказали спрос на Financial (JPMorgan: +2,3%; Wells-Fargo: +2,0%) и промсектор, поддержанный ростом ставок ввиду уверенности в налоговой реформе, offline ритэйлеров (Target: +8,9%; Macy’s: +8,2%), Oil&Gas и «идейные» бумаги.
Российский фондовый рынок
Вчера российский рынок акций не смог удержаться от снижения: развитию коррекции способствовали ухудшение отношения глобальных инвесторов к активам ЕМ и внутридневные попытки «просадить» нефтяные котировки на опасениях по ОПЕК. По итогам торговой сессии индекс МосБиржи упал на 1,2%.
Все ключевые сектора показали негативную динамику, но наиболее значимые потери понес нефтегазовый сектор, где «фишки» потеряли от 1%-3,3%. Чуть лучше рынка смотрелся Лукойл (-1%), представивший финотчетность, оказавшуюся лучше ожиданий, в аутсайдерах безыдейный на текущий момент Сургутнефтегаз (-3,3%). Откатился от локальных максимумов и Газпром (-1,2%): инвесторы, в том числе, учли и заявления руководства концерна о нежелании повышать дивидендные выплаты из-за планов дальнейшего роста капзатрат в 2018-2019 гг., что несколько смазало позитивный настрой перед обещающей быть хорошей финотчетностью.
В финансовом секторе ситуация выглядела получше. Тут «сильные» бумаги смогли показать умеренное снижение (Сбербанк, оа: -0,8%; МосБиржа: -0,3%), а хуже рынка из «фишек» были лишь «префы» Сбербанка (-1,5%). «Против» рынка двигался Банк Санкт-Петербург (+4,4%) после сильной отчетности. Схожая ситуация была и в акциях электроэнергетических и телекоммуникационных и Internet-компаний, где преобладали умеренные потери, а хуже рынка были лишь отдельные бумаги (Русгидро: -1,9%; Россети: -1,3%; Мегафон: -2,0%). Тут выделим лишь Яндекс (-1,7%), получивший импульс к откату из-за продаж hi-tech сектора на западных рынках.
В металлургическом и горнодобывающем секторе также сохранялись негативные настроения, но и тут динамику хуже рынка показали лишь отдельные бумаги, причем в аутсайдерах был корректирующийся Мечел (оа: -1,6%; па: -2,9%) и инерционно сползавшие РусАл (-1,3%0 и Распадская (-1,8%). Из редких растущих историй отметим стабилизацию настроений в Аэрофлоте (+0,9%) и АвтоВАЗ 9+1,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть волатильна перед саммитом ОПЕК+. Мониторинговый комитет, прошедший вчера, рекомендовал продлить пакт на 9 месяцев, однако поступающие нечеткие сигналы относительно условий сделки оказывают давление на нефть. Статистика от Минэнерго США показала сниженеи запасов сырой нефти на 3,4 млн барр., однако запасы бензинов и дистиллятов выросли на 3,6 и 2,7 млн барр. Соответственно. Добыча нефти вновь выросла на 0,3% за неделю, до 9,68 млн барр./день. На сегодняшнее утро нефть в плюсе; сегодня экспирируется январский фьючерс, февральский торгуется пока по 62,7 долл./барр. В течение дня все внимание будет приковано к возможным утечкам новостей с заседания ОПЕК. Открытая сессия начнется в 12 по моск.времени, после чего планируется закрытая сессия. Страны вне ОПЕК примут участие в сессии, которая начнется в 17.00.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках в целом сохраняется выжидательный настрой. Инвесторы ожидают голосования по проекту налоговой реформы в Сенате США и следят за новым всплеском геополитической напряженности вокруг КНДР. При этом балансируют общую настороженную позицию неплохие данные по динамике ВВП США в 3-м квартале (+3.3%) и содержание отчета Дж.Йеллен по экономической ситуации, в котором был отражен общий позитивный прогноз по динамике ВВП, но были высказаны опасения по динамике инфляции в ближайшие несколько лет. Кроме того, сдвинулся с мертвой точки процесс согласования параметров по Brexit, вчера Великобритания и ЕС согласовали сумму выплат за выход из экономического блока, которая оценивается приблизительно в 100 млрд евро. Сегодня в центре внимания полугодовое заседание ОПЕК, основные стороны в сделке, по текущей информации, готовы продлить ее еще на 9 месяцев с возможным пересмотром условий в июне следующего года. Реакция фьючерсов на нефть Brent пока нейтральная.
Российский фондовый рынок третью неделю продолжает находиться в консолидационном диапазоне 2120-2190 пунктов по индексу МосБиржи. Определяющее влияние на состояние рынка оказывает замедление темпов прироста цен на нефть и некоторое отторжение риска в отношении emerging markets из-за усиления волатильности на финансовых рынках материкового Китая. На этом фоне может усилиться отток из биржевых фондов, ориентированных на EM, что конъюнктурно затронет и российские акции.
Сегодня открытие торгов может пройти в районе отметки 2120 пунктов по индексу МосБиржи. В первой половине дня вероятны попытки «продавить» рынок ниже, и если они увенчаются успехом, то индекс может отступить к отметке 2100. Вместе с тем, решающее влияние на ход торгов окажут итоги заседания ОПЕК, способные повлиять как на динамику курса рубля, так и определить динамику фондовых индексов вслед за колебаниями нефтяных фьючерсов. Мы полагаем, что в текущий момент лучше сохранять нейтральную к рынку позицию и дождаться новостей из Вены и Вашингтона, а также увидеть реакцию рынков на эти события.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в районе отметки 2120 пунктов по индексу МосБиржи. В первой половине дня вероятны попытки «продавить» рынок ниже, и если они увенчаются успехом, то индекс может отступить к отметке 2100. Вместе с тем, решающее влияние на ход торгов окажут итоги заседания ОПЕК, способные повлиять как на динамику курса рубля, так и определить динамику фондовых индексов вслед за колебаниями нефтяных фьючерсов. Мы полагаем, что в текущий момент лучше сохранять нейтральную к рынку позицию и дождаться новостей из Вены и Вашингтона, а также увидеть реакцию рынков на эти события.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль Газпрома (ПОКУПАТЬ) МСФО в III квартале 2017 года выросла на 96% - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Газпрома по основным финансовым показателям (выручка, чистая прибыль, EBITDA) оказались лучше ожиданий рынка. Этому способствовал рост объемов реализации газа на экспорт, а также увеличение цен. В тоже время основным негативным моментом является отрицательный свободный денежный поток (FCF), а также рост долговой нагрузки (выросла — до 1,7 EBITDA, в начале года она составляла 1,6, в 2015 г. - 0,9). Причина отрицательного FCF связана с ростом прочих оборотных активов из-за увеличения средств на краткосрочных депозитах.
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа (ПОКУПАТЬ) в III кв. по МСФО составила 97,3 млрд руб., за 9 мес. выросла почти в 2 раза - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты ЛУКОЙЛа являются неплохими. Улучшение ситуации на рынке нефти положительно отразилось на показателях компании. Снижение прибыли в 3 кв. носит разовый характер и связано с продажей во втором квартале 2017 года Архангельскгеолдобыча. С позитивной стороны можно отметить рост свободного денежного потока, который за девять месяцев 2017 года увеличился на 16,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 194,1 млрд руб.
Чистая прибыль Россетей (ПОКУПАТЬ) по МСФО за 9 месяцев выросла на 3,3%, до 81 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Россетей смотрятся нейтрально. Компания показала рост основных финансовых показателей, но темпы их роста невысокие. С негативной стороны можно отметить меньшие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что стало причиной снижения маржи, но скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал хороший рост.
EBITDA Акрона (ПОКУПАТЬ) по МСФО за III квартал выросла на 47%, до 6,98 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Акрон продемонстрировал хорошие финансовые показатели. Несмотря на слабые темпы роста выручки из-за, находящихся под давлением цен на удобрения и укрепления рубля, EBITDA и чистая прибыль показали хороший рост. Отметим, что снижение прибыли за 9 мес. связано с продажей в пролом году доли в Уралкалии, а также прибылью от изменения метода учета доли владения в польской Grupa Azoty.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу