12 декабря 2017 Julius Baer
Соглашение о Brexit достигнуто, но самое сложное для Лондона еще впереди. В прошлую пятницу Великобритания и ЕС, наконец, представили 15-страничный документ, определяющий условия выхода королевства из Евросоюза. Этот долгожданный для премьер-министра Терезы Мэй прорыв стал завершением изнурительных переговоров, длившихся шесть месяцев. Однако, при пристальном рассмотрении становится понятно, что документ несет в себе ряд серьезных политических рисков.
Вопрос о границе с Ирландией, вероятно, будет решен в пользу свободное режима, что не совсем соответствует позиции сторонников Мэй по правящей коалиции из Демократической юнионистской партии Северной Ирландии. Кроме того, особый статус Северной Ирландии несет риск того, что другие регионы (Шотландия, Уэльс и Лондон) также захотят получить схожий режим.
Великобритания согласилась заплатить большую часть финансовых средств, запрошенных ЕС. Точная сумма практически не поддается расчетам, но, по оценкам, составляет около €40-45 млрд. Некоторые платежи могут оказаться под вопросом, поскольку растягиваются на десятки лет, как, например, в случае с пенсиями для чиновников ЕС.
Уступки Терезы Мэй по большинству пунктов соглашения с ЕС могут привести к еще большему сокращению ее поддержки со стороны тех, кто выступает за жесткий «развод» с Евросоюзом. Последняя часть сделки, касающаяся прав миллионов британцев, проживающих за пределами Соединенного Королевства, и 3,5 млн европейцев, живущих в Британии, кажется наименее противоречивой. Однако принятие судами Великобритании юрисдикции Европейского суда стало уступкой со стороны Лондона.
Рынки отреагировали на новость о соглашении сдержанно и курс фунта стерлингов продемонстрировал лишь слабый рост до уровня 0,87 фунта за евро. Хотя самый большой риск, связанный с неорганизованным выходом Великобритании из ЕС, был преодолен, сторонам предстоит перейти ко второму, еще более сложному этапу переговоров, а именно, соглашению о торговле.
Успешное соглашение по Brexit, скорее всего, не приведет к устойчивому росту курса фунта. Мы ожидаем, что Великобритания потеряет доступ к единому рынку ЕС, и на этом фоне сохраняем долгосрочный «медвежий» взгляд на британскую валюту, которая в перспективе 12 месяцев может ослабнуть к евро до уровня 0,92
https://www.juliusbaer.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вопрос о границе с Ирландией, вероятно, будет решен в пользу свободное режима, что не совсем соответствует позиции сторонников Мэй по правящей коалиции из Демократической юнионистской партии Северной Ирландии. Кроме того, особый статус Северной Ирландии несет риск того, что другие регионы (Шотландия, Уэльс и Лондон) также захотят получить схожий режим.
Великобритания согласилась заплатить большую часть финансовых средств, запрошенных ЕС. Точная сумма практически не поддается расчетам, но, по оценкам, составляет около €40-45 млрд. Некоторые платежи могут оказаться под вопросом, поскольку растягиваются на десятки лет, как, например, в случае с пенсиями для чиновников ЕС.
Уступки Терезы Мэй по большинству пунктов соглашения с ЕС могут привести к еще большему сокращению ее поддержки со стороны тех, кто выступает за жесткий «развод» с Евросоюзом. Последняя часть сделки, касающаяся прав миллионов британцев, проживающих за пределами Соединенного Королевства, и 3,5 млн европейцев, живущих в Британии, кажется наименее противоречивой. Однако принятие судами Великобритании юрисдикции Европейского суда стало уступкой со стороны Лондона.
Рынки отреагировали на новость о соглашении сдержанно и курс фунта стерлингов продемонстрировал лишь слабый рост до уровня 0,87 фунта за евро. Хотя самый большой риск, связанный с неорганизованным выходом Великобритании из ЕС, был преодолен, сторонам предстоит перейти ко второму, еще более сложному этапу переговоров, а именно, соглашению о торговле.
Успешное соглашение по Brexit, скорее всего, не приведет к устойчивому росту курса фунта. Мы ожидаем, что Великобритания потеряет доступ к единому рынку ЕС, и на этом фоне сохраняем долгосрочный «медвежий» взгляд на британскую валюту, которая в перспективе 12 месяцев может ослабнуть к евро до уровня 0,92
https://www.juliusbaer.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу