19 декабря 2017 Gerchik & CO
Текущая неделя была весьма богата на события макроэкономического характера, что привело к высокой волатильности финансовых инструментов. Подведём общие результаты в конце обзора, но в начале немного о полученных данных.
Понедельник Вышли данные по рынку труда в США, которые в очередной раз подтвердили силу рынка труда в США. Так число открытых вакансий на рынке труда за ноябрь составило 5,996 млн., при прогнозе 6,03 млн. и 6,177 млн месяцем ранее. Стоит отметить, что предыдущий показатель был пересмотрен в сторону повышения с предварительной оценки в 6,093 млн. вакансий. Обзор макроэкономических новостей 11.12-15.12.2017 - 1 Данные ниже прогнозных не должны вводить в заблуждение. Так как текущие показатели являются рекордными. Рост числа вакансий продолжается с 2010 года, одновременно со снижением уровня безработицы в США которая находится так же на рекордно низких значениях в 4,1 %.
Вторник в 12.30 по МСК вышел пакет макроэкономических новостей из Великобритании. В частности, опубликован индекс потребительских цен за ноябрь, который вырос до 3,1 % при ожидании на уровне прошлого месяца в 3 % в годовом исчислении. Важно отметить, что данный показатель является рекордным с апреля 2012 года.
Напомним, что индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен товаров и услуг. Это ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и инфляции в Великобритании. Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное/бычье направление GBP (распространенным способом борьбы с инфляцией является повышение ставок, которое может привлечь иностранные инвестиции), а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для GBP. Стоит отметить, что ИПЦ в Великобритании демонстрировал рост с кажущейся тенденцией затухая, но это оказалось не так. На вышедших новостях пара GBP/USD, показала умеренный рост. Позже вечером, в 16.30 по МСК опубликован индекс цен производителей за ноябрь в США, который не изменился и составил прогнозный показатель на уровне 0,4 % в месячном исчислении. В годовом же резко вырос до 3,1 %, при прогнозе в 2,9 % и 2,8 % месяцем ранее. Данный показатель, отражающий инфляцию, показал устойчивую возрастающую динамику и находится на рекордных отметках за более чем 5 лет.
Индекс цен производителей (ИЦП) является инфляционным индикатором, измеряющим среднее изменение цен по продажам товаров и услуг, полученных отечественными производителями США. Индекс измеряет изменение цен с точки зрения продавцов. ИЦП рассматривает три области производства: промышленность, товарно-сырьевую и переработку. Когда производители платят больше за товары и услуги, они, вероятно, перекладывают более высокие затраты на потребителя, так ИЦП считается опережающим индикатором потребительской инфляции. Казалось бы, что рост данного показателя должен привести к росту доллара США, однако этого не произошло. Суть заключается в том, что повышение процентной ставки к началу текущей недели прогнозировалось с вероятностью близкой к 100% и поэтому многие позитивные данные уже учтены в текущих ценовых котировках USD.
Среда в 12.30 по МСК, вышли данные по рынку труда Великобритании. Так средний уровень заработной платы ожидаемо повысился на 2,5 %, против роста на 2,3 % месяцем ранее, что позитивно. Вместе с тем, число заявок на пособие по безработице увеличилось на 5,9 тысячи при ожидании роста всего на 3,2 тысячи. Вследствие чего уровень безработицы остался на прежнем уровне в 4,3 %, однако ожидали снижение до 4,2 %. Совокупный пакет новостей вышел негативным, однако вследствие снижения USD, пара GBG/USD отреагировала на новости нейтрально. В 16.30 по МСК вышел отчёт по базовому индексу потребительских цен за ноябрь в США. В месячном исчислении показатель вырос всего на 0,1 %, при ожидании роста на 0,2 %. Поэтому в годовом исчислении индекс и вовсе сократился до 1,7 % при прогнозе на уровне прошлого показателя в 1,8 %. Данные новости являются негативными, так как показывает, что инфляция в США, при всей её экономической мощи оставляет желать лучшего. Однако рынок данную новость не заметил, так как участники рынка были в предвкушении заседания ФРС США, комитета по открытым рынкам FOMC, а также пресс-конференций Президента США Трампа и председателя ФРС Йеллен которые начались синхронно в 22.00 по МСК. Данные новости стали без сомнения ключевыми и важнейшими на этой недели. Итак, ФРС ожидаемо повысил процентную ставку с 1,25 %, до 1,5 %. Так как данное событие прогнозировалось с вероятностью близкой к 100 %, то рынок его практически не заметил и стал ждать выступления председателя ФРС Йеллен которое стало ключевым в определении среднесрочного тренда индекса доллара. Йеллен традиционно говорила лишь о негативе, как будто стремилась снизить курс доллара США. В своём докладе она остановилась на низкой инфляции и невозможности точно прогнозировать её рост в будущем. Также было отмечено что инфляционные процессы в США вызывают некоторую загадку. Также она отметила что ФРС сделал прогноз по рынку труда и инфляции до 2020 года и согласно прогнозов инфляция вырастет, но ненадолго и начнёт затухать. Так же, как и уровень безработицы на рынке труда снизится до 3,9 %, но затем вновь безработица начнёт расти до 4,6 %. На заявлениях председателя ФРС Йеллен индекс доллара США стремительно снизился до отметки 93,42. Что стало неожиданностью с учётом того что процентную ставку ФРС США поднял.
Четверг Вышил позитивные данные из Германии. Так индекс деловой активности в производственном секторе увеличился до 63,3 при ожидании в 62,2. Индекс производственной активности PMI Германии измеряет уровень активности менеджеров по закупкам в промышленном секторе. Любые значения выше 50 указывают на расширение производства, в то время как значения ниже 50 указывают на сокращение. Он указывает на благополучие в промышленном секторе в Германии. Трейдеры внимательно изучают эти исследования, так как менеджеры по закупкам обычно получают ранний доступ к данным о производительности своей компании, которые могут быть ведущим индикатором общего состояния экономики. Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное / бычье направление EUR, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для EUR. Рынок прогнозируемо отреагировал умеренным ростом пары EUR/USD.
Пятница Итак, к концу текущей недели с фундаментальной точки зрения ситуация существенно не прояснилась. В первую очередь стоит отметить сложную и противоречивую ситуацию с макроэкономическими отчётами, что делает рынок не предсказуемым с частой сменой трендов. Ожидания укрепления доллара США в итоге не оправдались, вследствие того, что заявления председателя ФРС в купе с умеренно негативными прогнозами до 2020 года несколько ослабили доллар. Вместе с тем, очевидно, что увеличение процентной ставки ФРС США до 1,5 % и жёсткая монетарная политика ФРС, будет оказывать поддержку доллару США в среднесрочной и долгосрочной перспективах. Председатель ФРС Йеллен может и дальше не отмечать позитивных аспектов в экономике США и именно по этой причине рынок так же может не активно реагировать на позитивные новости из США, но это долго длится не может. Вместе с тем, позитивные новости из ЕС и других стран приводят к укреплению евро, на фоне ожиданий изменения мягкой политики ЕЦБ. В итоге получаем ситуацию, при которой разница в жёсткой монетарной политики ФРС и мягкой политики ЕЦБ должна приводить к снижению пары EUR/USD, но вербальные интервенции этому противостоят. С другой стороны, поддержку EUR также оказывает и разный потенциал фондовых рынков ЕС и США. Американский фондовый рынок, находящийся на рекордных отметках рано или поздно начнёт корректироваться на фоне фиксации прибыли и вопрос его потенциала с текущих рекордных отметок открыт. В то время как фондовые рынки стран ЕС несмотря на то что так же существенно выросли, но имеют куда больший потенциал роста. Часть участников рынка перелаживают свои активы в потенциально более доходные инструменты на европейском рынке чем и оказывают поддержку EUR. Что происходит по причине конвертации USD в EUR. Учитывая всё вышесказанное, всё же полагаем, что в долгосрочной перспективе разница в монетарных политиках ФРС и ЕЦБ, будет оказывать давление на пару EUR/USD, что приведёт к её снижению с текущих отметок в среднесрочной перспективе.
https://portal.gerchikco.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Понедельник Вышли данные по рынку труда в США, которые в очередной раз подтвердили силу рынка труда в США. Так число открытых вакансий на рынке труда за ноябрь составило 5,996 млн., при прогнозе 6,03 млн. и 6,177 млн месяцем ранее. Стоит отметить, что предыдущий показатель был пересмотрен в сторону повышения с предварительной оценки в 6,093 млн. вакансий. Обзор макроэкономических новостей 11.12-15.12.2017 - 1 Данные ниже прогнозных не должны вводить в заблуждение. Так как текущие показатели являются рекордными. Рост числа вакансий продолжается с 2010 года, одновременно со снижением уровня безработицы в США которая находится так же на рекордно низких значениях в 4,1 %.
Вторник в 12.30 по МСК вышел пакет макроэкономических новостей из Великобритании. В частности, опубликован индекс потребительских цен за ноябрь, который вырос до 3,1 % при ожидании на уровне прошлого месяца в 3 % в годовом исчислении. Важно отметить, что данный показатель является рекордным с апреля 2012 года.
Напомним, что индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен товаров и услуг. Это ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и инфляции в Великобритании. Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное/бычье направление GBP (распространенным способом борьбы с инфляцией является повышение ставок, которое может привлечь иностранные инвестиции), а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для GBP. Стоит отметить, что ИПЦ в Великобритании демонстрировал рост с кажущейся тенденцией затухая, но это оказалось не так. На вышедших новостях пара GBP/USD, показала умеренный рост. Позже вечером, в 16.30 по МСК опубликован индекс цен производителей за ноябрь в США, который не изменился и составил прогнозный показатель на уровне 0,4 % в месячном исчислении. В годовом же резко вырос до 3,1 %, при прогнозе в 2,9 % и 2,8 % месяцем ранее. Данный показатель, отражающий инфляцию, показал устойчивую возрастающую динамику и находится на рекордных отметках за более чем 5 лет.
Индекс цен производителей (ИЦП) является инфляционным индикатором, измеряющим среднее изменение цен по продажам товаров и услуг, полученных отечественными производителями США. Индекс измеряет изменение цен с точки зрения продавцов. ИЦП рассматривает три области производства: промышленность, товарно-сырьевую и переработку. Когда производители платят больше за товары и услуги, они, вероятно, перекладывают более высокие затраты на потребителя, так ИЦП считается опережающим индикатором потребительской инфляции. Казалось бы, что рост данного показателя должен привести к росту доллара США, однако этого не произошло. Суть заключается в том, что повышение процентной ставки к началу текущей недели прогнозировалось с вероятностью близкой к 100% и поэтому многие позитивные данные уже учтены в текущих ценовых котировках USD.
Среда в 12.30 по МСК, вышли данные по рынку труда Великобритании. Так средний уровень заработной платы ожидаемо повысился на 2,5 %, против роста на 2,3 % месяцем ранее, что позитивно. Вместе с тем, число заявок на пособие по безработице увеличилось на 5,9 тысячи при ожидании роста всего на 3,2 тысячи. Вследствие чего уровень безработицы остался на прежнем уровне в 4,3 %, однако ожидали снижение до 4,2 %. Совокупный пакет новостей вышел негативным, однако вследствие снижения USD, пара GBG/USD отреагировала на новости нейтрально. В 16.30 по МСК вышел отчёт по базовому индексу потребительских цен за ноябрь в США. В месячном исчислении показатель вырос всего на 0,1 %, при ожидании роста на 0,2 %. Поэтому в годовом исчислении индекс и вовсе сократился до 1,7 % при прогнозе на уровне прошлого показателя в 1,8 %. Данные новости являются негативными, так как показывает, что инфляция в США, при всей её экономической мощи оставляет желать лучшего. Однако рынок данную новость не заметил, так как участники рынка были в предвкушении заседания ФРС США, комитета по открытым рынкам FOMC, а также пресс-конференций Президента США Трампа и председателя ФРС Йеллен которые начались синхронно в 22.00 по МСК. Данные новости стали без сомнения ключевыми и важнейшими на этой недели. Итак, ФРС ожидаемо повысил процентную ставку с 1,25 %, до 1,5 %. Так как данное событие прогнозировалось с вероятностью близкой к 100 %, то рынок его практически не заметил и стал ждать выступления председателя ФРС Йеллен которое стало ключевым в определении среднесрочного тренда индекса доллара. Йеллен традиционно говорила лишь о негативе, как будто стремилась снизить курс доллара США. В своём докладе она остановилась на низкой инфляции и невозможности точно прогнозировать её рост в будущем. Также было отмечено что инфляционные процессы в США вызывают некоторую загадку. Также она отметила что ФРС сделал прогноз по рынку труда и инфляции до 2020 года и согласно прогнозов инфляция вырастет, но ненадолго и начнёт затухать. Так же, как и уровень безработицы на рынке труда снизится до 3,9 %, но затем вновь безработица начнёт расти до 4,6 %. На заявлениях председателя ФРС Йеллен индекс доллара США стремительно снизился до отметки 93,42. Что стало неожиданностью с учётом того что процентную ставку ФРС США поднял.
Четверг Вышил позитивные данные из Германии. Так индекс деловой активности в производственном секторе увеличился до 63,3 при ожидании в 62,2. Индекс производственной активности PMI Германии измеряет уровень активности менеджеров по закупкам в промышленном секторе. Любые значения выше 50 указывают на расширение производства, в то время как значения ниже 50 указывают на сокращение. Он указывает на благополучие в промышленном секторе в Германии. Трейдеры внимательно изучают эти исследования, так как менеджеры по закупкам обычно получают ранний доступ к данным о производительности своей компании, которые могут быть ведущим индикатором общего состояния экономики. Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное / бычье направление EUR, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для EUR. Рынок прогнозируемо отреагировал умеренным ростом пары EUR/USD.
Пятница Итак, к концу текущей недели с фундаментальной точки зрения ситуация существенно не прояснилась. В первую очередь стоит отметить сложную и противоречивую ситуацию с макроэкономическими отчётами, что делает рынок не предсказуемым с частой сменой трендов. Ожидания укрепления доллара США в итоге не оправдались, вследствие того, что заявления председателя ФРС в купе с умеренно негативными прогнозами до 2020 года несколько ослабили доллар. Вместе с тем, очевидно, что увеличение процентной ставки ФРС США до 1,5 % и жёсткая монетарная политика ФРС, будет оказывать поддержку доллару США в среднесрочной и долгосрочной перспективах. Председатель ФРС Йеллен может и дальше не отмечать позитивных аспектов в экономике США и именно по этой причине рынок так же может не активно реагировать на позитивные новости из США, но это долго длится не может. Вместе с тем, позитивные новости из ЕС и других стран приводят к укреплению евро, на фоне ожиданий изменения мягкой политики ЕЦБ. В итоге получаем ситуацию, при которой разница в жёсткой монетарной политики ФРС и мягкой политики ЕЦБ должна приводить к снижению пары EUR/USD, но вербальные интервенции этому противостоят. С другой стороны, поддержку EUR также оказывает и разный потенциал фондовых рынков ЕС и США. Американский фондовый рынок, находящийся на рекордных отметках рано или поздно начнёт корректироваться на фоне фиксации прибыли и вопрос его потенциала с текущих рекордных отметок открыт. В то время как фондовые рынки стран ЕС несмотря на то что так же существенно выросли, но имеют куда больший потенциал роста. Часть участников рынка перелаживают свои активы в потенциально более доходные инструменты на европейском рынке чем и оказывают поддержку EUR. Что происходит по причине конвертации USD в EUR. Учитывая всё вышесказанное, всё же полагаем, что в долгосрочной перспективе разница в монетарных политиках ФРС и ЕЦБ, будет оказывать давление на пару EUR/USD, что приведёт к её снижению с текущих отметок в среднесрочной перспективе.
https://portal.gerchikco.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter