19 декабря 2017 Нордеа Банк | USD|RUB
Рубль достаточно сдержанно отреагировал на весьма неожиданное снижение ключевой ставки Банком России на 50 б.п. Напомним, что участники рынка были практически единодушны в шаге в размере 25 б.п. Вероятно, объяснением такой реакции рынка может служить следующее: 1) регулятору удалось убедить рынок в том, что инфляция останется под контролем, а инфляционные ожидания продолжат снижаться. Как следствие сохраняется пространство для дальнейшего смягчения ДКП. 2) Бюджетное правило позволит еще в большей степени снизить зависимость/волатильность рубля от влияния внешних факторов, в том числе нефтяных цен. 3) Риск ощутимого и продолжительного влияния на локальный рынок от возможного введения санкций в отношении ОФЗ оценивается как невысокий. Как итог инвесторы интерпретируют данные условия как весьма комфортные для сохранения позиций в рубле и рублевых активах. На стартовавшей неделе рубль продолжит получать поддержку от продажи компаниями экспортной выручки и комфортных цен на "черное золото". В то же время укреплению национальной валюты будут противостоять факторы погашения внешнего долга и частичное закрытие длинных позиций по рисковым активам инвесторами в преддверии продолжительных выходных. Краткосрочный диапазон по паре USD/RUB 58.4-59.4.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба