11 января 2009 ИХ "Финам"
На фоне "укрепления" сектора относительно высоко рискованных активов ставка UST 10 выросла с 2,24% годовых по итогам прошлого года до 2,42% на закрытии 09 января 2009 г.
Энтузиазм инвесторов, связанный с ожиданием увеличения объема централизованной поддержки экономики после иннагурации 20 января т.г. нового американского Президента Б. Обамы поддерживал указанный тренд. Риски значительного увеличения предложения государственных облигаций на рынке, похоже, не недооцениваются "быками" сегмента "трежериз". В то же время, "слабые" данные корпоративных отчетов и неопределенность в отношении готовности Конгресса поддержать новые макроэкономические инициативы избранного Президента США в последние дни вызвали на рынке определенное повышение цен американских казначейских облигаций.
На динамике показателей доходности UST позитивно сказывается и политическая напряженность на Ближнем Востоке.
Таким образом, "бычьи" и "медвежьи" фундаментальные факторы, влияющие на ситуацию в секторе "трежериз" с точки зрения краткосрочной перспективы, пожалуй, уравновешивают друг друга.
В то же время, долгосрочные тенденции ускорения темпов прироста мировой инфляции под влиянием, в том числе - проводимой сейчас ведущими мировыми регулирующими структурами политики макроэкономического стимулирования представляются сейчас по-прежнему актуальными. Стоит учесть и некоторое улучшение динамики кредитных и фондовых рынков западных стран, продемонстрированное в последнее время. На этом фоне текущие, весьма низкие показатели доходности "трежериз" по-прежнему не выглядят в достаточной мере фундаментально обоснованными и устойчивыми. По мере восстановления макроэкономического доверия в мире, в случае развития подобного сценария доходность UST вероятно постепенно начнет процесс своего значимого повышения
Энтузиазм инвесторов, связанный с ожиданием увеличения объема централизованной поддержки экономики после иннагурации 20 января т.г. нового американского Президента Б. Обамы поддерживал указанный тренд. Риски значительного увеличения предложения государственных облигаций на рынке, похоже, не недооцениваются "быками" сегмента "трежериз". В то же время, "слабые" данные корпоративных отчетов и неопределенность в отношении готовности Конгресса поддержать новые макроэкономические инициативы избранного Президента США в последние дни вызвали на рынке определенное повышение цен американских казначейских облигаций.
На динамике показателей доходности UST позитивно сказывается и политическая напряженность на Ближнем Востоке.
Таким образом, "бычьи" и "медвежьи" фундаментальные факторы, влияющие на ситуацию в секторе "трежериз" с точки зрения краткосрочной перспективы, пожалуй, уравновешивают друг друга.
В то же время, долгосрочные тенденции ускорения темпов прироста мировой инфляции под влиянием, в том числе - проводимой сейчас ведущими мировыми регулирующими структурами политики макроэкономического стимулирования представляются сейчас по-прежнему актуальными. Стоит учесть и некоторое улучшение динамики кредитных и фондовых рынков западных стран, продемонстрированное в последнее время. На этом фоне текущие, весьма низкие показатели доходности "трежериз" по-прежнему не выглядят в достаточной мере фундаментально обоснованными и устойчивыми. По мере восстановления макроэкономического доверия в мире, в случае развития подобного сценария доходность UST вероятно постепенно начнет процесс своего значимого повышения
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба