29 января 2018 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
EuroTOP100 (+0,5%) и немецкий DAX (+0,3%) в пятницу вернулись к росту после просадки ввиду отката в евро и корпоративных новостей. В частности, неплохо отчиталась LVMH (+4,9%), повысила дивиденды Telia (+3,8%). Ключевые сектора, за исключением Oil&Gas и Media, умеренно подросли, сильных секторальных движений не было.
Фондовые индексы США (S&P500: +1,2%; DJIA: +0,8%; Nasdaq Comp: +1,3%) продолжили обновлять исторические максимумы благодаря высокому спросу на hi-tech, акции ВПК и фармацевтических компаний. Поддержку оказали отчетность Intel (+10,6%) и новости по Pfizer (+4,8%) и Merck (+1,2%). Несколько более слабая, чем ожидалась, из-за роста импорта 1-я оценка роста ВВП США (+2,6% вместо +3,0% по консенсусу Рейтер) не отразилась на ходе торгов в США.
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (-1,1%) завершил пятничные торги откатом от уровня 2320 пунктов вслед за нефтяными котировками и падением после слабой финотчетности курса акций Магнита (-10,2%). Негативным фактором выступили и ожидания доклада Минфина США, подготавливаемого в рамках принятого в прошлом году закона по антироссийским санкциям и способного расширить список лиц и компаний, способных попасть под новые санкции и пролить свет на готовность США вводить ограничения на российский госдолг.
За исключением телекомов и IT-сектора, где акции сотовых операторов не показали значимых однонаправленных ценовых отклонений, а Яндекс (+2,0%) смог обновить максимумы, ключевые сектора показали негативную динамику. В аутсайдерах, кроме потребсектора, вновь электроэнергетика, а также финсектор.
В электроэнергетике наибольшие потери понесли акции Россетей (оа: -2,7%: па: - 2,2%), ТГК-1 (-1,9%) и Русгидро (-1,8%). В акциях финансовых учреждений отметим снижение стоимости АФК Система (-2,8%) и отступление от исторических максимумов акциями Сбербанка (оа: -1,5%; па: -0,5%). Из ликвидных акций потребсектора лишь Лента (-1,1%) последовала за Магнитом. Ситуация в транспортном секторе пока развивалась в привычном ключе: акции Аэрофлота потеряли 2,1%, обновив минимумы, в то время как бумаги НМТП (+1,2%) продолжил дорожать, переписав исторические максимумы. В сырьевых секторах, за редким исключением, также доминировала фиксация прибыли. Так, в «нефтянке» заметно подешевели Газпром (- 1,7%), привилегированные акции Башнефти (-1,8%) и Сургутнефтегаз (-1,4%). Позитивно завершили последний день недели лишь «префы» Сургутнефтегаза (+0,6%) и уверенно бьющая ценовые рекорды Татнефть (1,1%). В акциях металлургических и горнодобывающих компаний смогли показать рост РусАл (+0,6%) и Северсталь (+0,3%), в аутсайдерах Алроса (-2,0%), Полюс (-1,5%), ММК (-1,7%) и Распадская (-2,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть продолжает удерживаться выше 70 долл./барр., спекулянты активно наращивают лонги. Сильный фундаментал, высокая степень исполнения соглашения ОПЕК+, слабый доллар, - все это играет нефти в плюс и «перекрывает» фактор роста добычи в США до новых максимумов. Мы сохраняем позитивный взгляд на нефть, рассчитывая, что диапазон 70-73 долл./барр. останется актуальным на ближайшее время. Рост числа буровых установок в США (до 759 шт.) за минувшую неделю вряд ли будет ограничивающим фактором для крепости нефти.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале года демонстрируют резкое ускорение роста, прирост индекса MSCI World в январе стал рекордным по интенсивности с 1994 года. Повышение спроса на риск наблюдается и в сегменте развивающихся рынков, индекс MSCI EM опережает сводный индекс развитых стран MSCI World почти на 3 п.п., и промежуточный результат января здесь лучший с 2012г. Ключевыми катализаторами для подъема фондовых индикаторов продолжают выступать ожидания стабильно высоких темпов экономического роста, а также повышения показателя EPS и рост товарных активов, что способствует переоценке перспектив акций энергетического и металлургического секторов. В фокусе внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала американских корпораций из иностранных юрисдикций, а также статистические публикации и заседания монетарных властей. На этой неделе состоится очередное заседание ФРС, от которого участники рынка не ждут сюрпризов в части повышения ставки, рыночный консенсус склоняется к тому, что это произойдет в марте. В конце недели будет представлен январский отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Кроме того, на этой неделе участники рынка будут реагировать на корпоративную отчетность наиболее капитализированных корпораций Америки, включая Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, что может способствовать нарастанию волатильности в S&P500 и Nasdaq.
Российский фондовый рынок завершил минувшую неделю ниже психологической отметки 2300 пунктов по индексу МосБиржи, подпав в конце недели под фиксацию прибыли на фоне продолжительной перекупленности и опасений публикации доклада Минфина США по расширению санкций, которые могут затронуть представителей корпоративного и банковского секторов, а также распространиться на госдолг. Мы полагаем, что в начале недели участники рынка будут осмысливать серьезность вводимых США ограничений и в случае если они окажутся существенными, это может стать триггером для усиления продаж российских активов. Вместе с тем, в обратном сценарии можно рассчитывать на восстановление оценок рынка к нефти (RTS/Brent) и закрепление выше отметки 2300 пунктов по итогам недели.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс МосБиржи
Сегодня в первой половине дня вероятны попытки возврата индекса МосБиржи выше 2300 пунктов с последующим переходом к консолидации в ожидании новостей из США и с оглядкой на конъюнктуру рынка нефти.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Магнит (-) в 2017 году увеличил выручку на 6,4%, сократил LfL-продажи на 3,4% - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: О`Кей показал слабые результаты по выручке. Положительную динамику удалось удержать благодаря активному открытию дискаунтеров Да!. Однако их эффективность можно будет оценить только в 2018 году. Одной из причин падения выручки является также «выход» компании из формата супермаркетов (32 из них продаются Х5).
Ритейлер О`Кей (-) в 2017 г. увеличил выручку на 1,1% -НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика выручки Магнита оказалась хуже прогнозов самой компании (8-10%), но чуть выше, чем номинальный оборот розничной торговли в РФ (+5,9%). Магнит продолжает уступать в динамике своему основному конкуренту и причиной этому является снижение трафика (-3,2%). Компания дала прогноз по выручке на 2018 году и ожидает ее роста на уровне 7-9%. Это показатель близок с нашими оценками изменения номинального оборота розничной торговли в РФ, т.е. компания не покажет результата «лучше рынка».
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
EuroTOP100 (+0,5%) и немецкий DAX (+0,3%) в пятницу вернулись к росту после просадки ввиду отката в евро и корпоративных новостей. В частности, неплохо отчиталась LVMH (+4,9%), повысила дивиденды Telia (+3,8%). Ключевые сектора, за исключением Oil&Gas и Media, умеренно подросли, сильных секторальных движений не было.
Фондовые индексы США (S&P500: +1,2%; DJIA: +0,8%; Nasdaq Comp: +1,3%) продолжили обновлять исторические максимумы благодаря высокому спросу на hi-tech, акции ВПК и фармацевтических компаний. Поддержку оказали отчетность Intel (+10,6%) и новости по Pfizer (+4,8%) и Merck (+1,2%). Несколько более слабая, чем ожидалась, из-за роста импорта 1-я оценка роста ВВП США (+2,6% вместо +3,0% по консенсусу Рейтер) не отразилась на ходе торгов в США.
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (-1,1%) завершил пятничные торги откатом от уровня 2320 пунктов вслед за нефтяными котировками и падением после слабой финотчетности курса акций Магнита (-10,2%). Негативным фактором выступили и ожидания доклада Минфина США, подготавливаемого в рамках принятого в прошлом году закона по антироссийским санкциям и способного расширить список лиц и компаний, способных попасть под новые санкции и пролить свет на готовность США вводить ограничения на российский госдолг.
За исключением телекомов и IT-сектора, где акции сотовых операторов не показали значимых однонаправленных ценовых отклонений, а Яндекс (+2,0%) смог обновить максимумы, ключевые сектора показали негативную динамику. В аутсайдерах, кроме потребсектора, вновь электроэнергетика, а также финсектор.
В электроэнергетике наибольшие потери понесли акции Россетей (оа: -2,7%: па: - 2,2%), ТГК-1 (-1,9%) и Русгидро (-1,8%). В акциях финансовых учреждений отметим снижение стоимости АФК Система (-2,8%) и отступление от исторических максимумов акциями Сбербанка (оа: -1,5%; па: -0,5%). Из ликвидных акций потребсектора лишь Лента (-1,1%) последовала за Магнитом. Ситуация в транспортном секторе пока развивалась в привычном ключе: акции Аэрофлота потеряли 2,1%, обновив минимумы, в то время как бумаги НМТП (+1,2%) продолжил дорожать, переписав исторические максимумы. В сырьевых секторах, за редким исключением, также доминировала фиксация прибыли. Так, в «нефтянке» заметно подешевели Газпром (- 1,7%), привилегированные акции Башнефти (-1,8%) и Сургутнефтегаз (-1,4%). Позитивно завершили последний день недели лишь «префы» Сургутнефтегаза (+0,6%) и уверенно бьющая ценовые рекорды Татнефть (1,1%). В акциях металлургических и горнодобывающих компаний смогли показать рост РусАл (+0,6%) и Северсталь (+0,3%), в аутсайдерах Алроса (-2,0%), Полюс (-1,5%), ММК (-1,7%) и Распадская (-2,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть продолжает удерживаться выше 70 долл./барр., спекулянты активно наращивают лонги. Сильный фундаментал, высокая степень исполнения соглашения ОПЕК+, слабый доллар, - все это играет нефти в плюс и «перекрывает» фактор роста добычи в США до новых максимумов. Мы сохраняем позитивный взгляд на нефть, рассчитывая, что диапазон 70-73 долл./барр. останется актуальным на ближайшее время. Рост числа буровых установок в США (до 759 шт.) за минувшую неделю вряд ли будет ограничивающим фактором для крепости нефти.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале года демонстрируют резкое ускорение роста, прирост индекса MSCI World в январе стал рекордным по интенсивности с 1994 года. Повышение спроса на риск наблюдается и в сегменте развивающихся рынков, индекс MSCI EM опережает сводный индекс развитых стран MSCI World почти на 3 п.п., и промежуточный результат января здесь лучший с 2012г. Ключевыми катализаторами для подъема фондовых индикаторов продолжают выступать ожидания стабильно высоких темпов экономического роста, а также повышения показателя EPS и рост товарных активов, что способствует переоценке перспектив акций энергетического и металлургического секторов. В фокусе внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала американских корпораций из иностранных юрисдикций, а также статистические публикации и заседания монетарных властей. На этой неделе состоится очередное заседание ФРС, от которого участники рынка не ждут сюрпризов в части повышения ставки, рыночный консенсус склоняется к тому, что это произойдет в марте. В конце недели будет представлен январский отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США. Кроме того, на этой неделе участники рынка будут реагировать на корпоративную отчетность наиболее капитализированных корпораций Америки, включая Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, что может способствовать нарастанию волатильности в S&P500 и Nasdaq.
Российский фондовый рынок завершил минувшую неделю ниже психологической отметки 2300 пунктов по индексу МосБиржи, подпав в конце недели под фиксацию прибыли на фоне продолжительной перекупленности и опасений публикации доклада Минфина США по расширению санкций, которые могут затронуть представителей корпоративного и банковского секторов, а также распространиться на госдолг. Мы полагаем, что в начале недели участники рынка будут осмысливать серьезность вводимых США ограничений и в случае если они окажутся существенными, это может стать триггером для усиления продаж российских активов. Вместе с тем, в обратном сценарии можно рассчитывать на восстановление оценок рынка к нефти (RTS/Brent) и закрепление выше отметки 2300 пунктов по итогам недели.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс МосБиржи
Сегодня в первой половине дня вероятны попытки возврата индекса МосБиржи выше 2300 пунктов с последующим переходом к консолидации в ожидании новостей из США и с оглядкой на конъюнктуру рынка нефти.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Магнит (-) в 2017 году увеличил выручку на 6,4%, сократил LfL-продажи на 3,4% - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: О`Кей показал слабые результаты по выручке. Положительную динамику удалось удержать благодаря активному открытию дискаунтеров Да!. Однако их эффективность можно будет оценить только в 2018 году. Одной из причин падения выручки является также «выход» компании из формата супермаркетов (32 из них продаются Х5).
Ритейлер О`Кей (-) в 2017 г. увеличил выручку на 1,1% -НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика выручки Магнита оказалась хуже прогнозов самой компании (8-10%), но чуть выше, чем номинальный оборот розничной торговли в РФ (+5,9%). Магнит продолжает уступать в динамике своему основному конкуренту и причиной этому является снижение трафика (-3,2%). Компания дала прогноз по выручке на 2018 году и ожидает ее роста на уровне 7-9%. Это показатель близок с нашими оценками изменения номинального оборота розничной торговли в РФ, т.е. компания не покажет результата «лучше рынка».
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу