31 января 2018 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
На перегретых европейских рынках акций вчера усилились коррекционные настроения (EuroTOP100: -0,9%; DAX: -1,0%; CAC40: -0,9%; FTSE100: -1,1%) без явных негативных новостей: катализатором фиксации прибыли выступили перегретость и корпновости из США, повышающие текущие рыночные риски. Все ключевые сектора показали снижение, в аутсайдерах оказались акции финансовых учреждений и сырьевых компаний, отразивших снижение товарных рынков.
Фондовые индексы США (S&P500: -1.1%; DJIA: -1.4%; Nasdaq Comp: -0.9%) усилили снижение во вторник, падение индекса Dow Jones стало самым значительным за 8 месяцев. В лидерах снижения акции Chesapeake (-6.4%), Harley-Davidson (-8.0%), Apache (-4.5%) и Alcoa (-3.6%). Прирост продемонстрировали акции Amazon.com (+1.4%) на планах по созданию компании в сфере здравоохранения совместно с Berkshire Hathaway (-0.5%) и JP Morgan (-0.9%).
Российский фондовый рынок
Вчера российские фондовые индексы пытались прервать коррекцию при поддержке слабого доллара, позволившего вернуть покупки во внутренние сектора, однако внутридневной рост был растерян к закрытию торгов (МосБиржа: -0,2%; РТС: - 0,1%) вслед за началом возвратного движения на валютных и товарных рынках и ввиду явных перспектив ослабления рынка акций США.
Вновь аутсайдерами выступил нефтегазовый сектор, в котором ключевые «фишки» продолжили откатываться, показав динамику заметно хуже рынка (Лукойл: -1,7%; Роснефть: -1,2%; Газпром: -0,9%) на фоне падения рублевой стоимости нефти; наиболее слабо смотрелись Татнефть (-2,3%) и «префы» Сургутнефтегаза (-2,6%).
В металлургическом и горнодобывающем секторе негативная динамика наблюдалась как в цветмете (НорНикель: -0,5%; РусАл: -0,5%; Полюс: -1,1%; Полиметалл: -1,8%), так и в акциях сталелитейных компаний (Северсталь: -0,8%; НЛМК: -1,5%). Лишь отдельные «идейные» бумаги смогли показать повышение, - среди них Распадская (+1,2%), Алроса (+1,2%) и ТМК (+0,4%). Упали и акции химпрома (Уралкалий: -3,4%; Акрон: -0,9%; Фосагро: -0,5%). Вновь под давлением находилось большинство ликвидных акций потребсектора во главе с ускорившей коррекцию Лентой (-1,5%), однако сильно перепроданный Магнит (+5,1%) попытался отскочить от 5-ти летних минимумов, правда, не очень пока убедительно. Из внутренних секторов слабо смотрелся и транспортный сектор (НМТП: -2,1%; Аэрофлот: -3,2%).
Сдержал откат рынка активный спрос на акции Сбербанка (оа: +2,9%;па: +1,6%), а также дружное восстановление котировок в электроэнергетическом секторе (ОГК-2: +2,6%; Россети: +2,1%; ФСК: +2,0%; Мосэнерго: +1,6%). В последнем лишь Интер РАО (-0,5%) и Юнипро (-2,1%) снижались, причем на высоких оборотах.
В телекомах сохранилась диспозиция понедельника – продолжили находиться под давлением неагрессивной фиксации прибыли бумаги МТС (-0,1%), в то время как Ростелеком (оа: +1,2%;па: +1,3%) и Мегафона (+0,4%) – дорожали. Из прочих бумаг отметим дальнейшее падение Qiwi (-2,2%) и откат от пиков курса акций Яндекса (- 1,7%), ведомых падением глобального IT-сектора. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть продолжает снижаться, апрельский фьючерс (мартовский экспирируется сегодня) торгуется по 68 долл./барр. Сказывается невыразительная статистика от API: запасы сырой нефти выросли на 3,2 млн барр., запасы бензинов – на 2,7 млн барр., дистиллятов – сократились на 4,1 млн барр. Загрузка НПЗ сократилась – в разгаре техрегламент. Также в минус играют и заявления МЭА на конференции в Кувейте о том, что мировой спрос на нефть в этом году замедлится на фоне высоких цен, а в 1 кв. на рынке может сложиться избыток предложения. В то же время агентство ждет в оставшиеся кварталы небольшого дефицита предложения. Наш прогноз предполагает сохранение в течение всего года дефицита предложения, в среднем по году – 0,2 млн барр./день. Сегодня в фокусе статистика по запасам от Минэнерго США. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют резкое снижение, что способствует повышению спроса на инструменты защиты от рыночного риска (VIX подскочил до 14 пунктов, максимумы с августа). Инвесторы фиксируют позиции по рыночным активам на опасениях, что чрезмерный оптимизм по налоговой реформе в США может быть не оправдан в свете не самого лучшего качества сезона корпоративной отчетности (средний сюрприз снизился до минимального значения за три предыдущих квартала, и пока составляет 3,5% по 34% отчитавшихся компаний из S&P500). Кроме того, серьезные опасения вызывает рост доходностей по казначейским облигациям США, ввиду возрастания рисков ускорения повышения процентных ставок при улучшении инфляционного фона, а также старта сокращения баланса регулятора с октября. Рыночный консенсус-прогноз не предполагает, что ФРС сегодня анонсирует изменение параметров ДКП, но в то же время почти единодушно трейдеры ждут 3-4 повышений ставки до конца года, что может оказать повышательное влияние на доходности гособлигаций, и снизить тем самым привлекательность инвестирования в акции. Помимо заседания Комитета по открытым рынкам, в центре внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала, а также значимые статистические публикации, что в целом может способствовать восстановлению аппетита к риску до конца этой недели.
Российский фондовый рынок продемонстрировал завидную устойчивость к внешнему негативу, как к публикации «Кремлевского доклада», так и к фронтальному снижению на глобальных рынках, и понес по итогам вторника символические потери по ключевым фондовым индексам. Оценки рынка к нефти удерживаются вблизи максимальных отметок с начала года (~18.5 RTS/Brent), что в условиях изменения траектории движения валютного курса оказывает поддержку индексу МосБиржи. Вместе с тем, полностью факторы риска нивелировать пока не удалось. Несмотря на возможную локальную стабилизацию в динамике мировых фондовых индексов, риски снижения цен на нефть сохраняются, а в конце недели Минфином США будет раскрыт еще один документ с анализом влияния запрета на операции с российскими ценными бумагами. Таким образом, опорной точкой для рынка, с учетом направления движения нефтяных котировок (~67.8 долл./барр. по Brent), может выступить район 2250-2260 по индексу МосБиржи, тогда как сопротивлением – круглая отметка 2300 пунктов.
Сегодня открытие торгов может пройти нейтрально с дальнейшим движением индекса МосБиржи в диапазоне 2275-2295 пунктов.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
Сегодня открытие торгов может пройти нейтрально с дальнейшим движением индекса МосБиржи в диапазоне 2275-2295 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Татнефть (ПОКУПАТЬ) будет направлять на дивиденды 50% от большей прибыли по МСФО или РСБУ - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 2018 года чистая прибыль Татнефти ожидается на уровне 148,5 млрд руб. Таким образом, акционеры могут рассчитывать на дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям на уровне 32 руб./шт. При текущей стоимости АП это дает дивидендную доходность в 7,9% , по АО – 5,7%.
Спрос на газ в Европе будет поддерживать объем экспорта Газпрома (ПОКУПАТЬ) на уровне 190 млрд куб. м - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2018 году, исходя из текущих реалий, Газпром может сократить экспорт газа в Европу на фоне высокой базы 2017 года, а также более мягких погодных условий. Мы ожидаем экспорт на уровне 175-185 млрд куб. м. В тоже время выпадающие объемы могут быть компенсированы ростом средней цены реализации, которая, по нашим оценкам, на экспортном направлении может увеличиться на 10% в долларовом эквиваленте.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На перегретых европейских рынках акций вчера усилились коррекционные настроения (EuroTOP100: -0,9%; DAX: -1,0%; CAC40: -0,9%; FTSE100: -1,1%) без явных негативных новостей: катализатором фиксации прибыли выступили перегретость и корпновости из США, повышающие текущие рыночные риски. Все ключевые сектора показали снижение, в аутсайдерах оказались акции финансовых учреждений и сырьевых компаний, отразивших снижение товарных рынков.
Фондовые индексы США (S&P500: -1.1%; DJIA: -1.4%; Nasdaq Comp: -0.9%) усилили снижение во вторник, падение индекса Dow Jones стало самым значительным за 8 месяцев. В лидерах снижения акции Chesapeake (-6.4%), Harley-Davidson (-8.0%), Apache (-4.5%) и Alcoa (-3.6%). Прирост продемонстрировали акции Amazon.com (+1.4%) на планах по созданию компании в сфере здравоохранения совместно с Berkshire Hathaway (-0.5%) и JP Morgan (-0.9%).
Российский фондовый рынок
Вчера российские фондовые индексы пытались прервать коррекцию при поддержке слабого доллара, позволившего вернуть покупки во внутренние сектора, однако внутридневной рост был растерян к закрытию торгов (МосБиржа: -0,2%; РТС: - 0,1%) вслед за началом возвратного движения на валютных и товарных рынках и ввиду явных перспектив ослабления рынка акций США.
Вновь аутсайдерами выступил нефтегазовый сектор, в котором ключевые «фишки» продолжили откатываться, показав динамику заметно хуже рынка (Лукойл: -1,7%; Роснефть: -1,2%; Газпром: -0,9%) на фоне падения рублевой стоимости нефти; наиболее слабо смотрелись Татнефть (-2,3%) и «префы» Сургутнефтегаза (-2,6%).
В металлургическом и горнодобывающем секторе негативная динамика наблюдалась как в цветмете (НорНикель: -0,5%; РусАл: -0,5%; Полюс: -1,1%; Полиметалл: -1,8%), так и в акциях сталелитейных компаний (Северсталь: -0,8%; НЛМК: -1,5%). Лишь отдельные «идейные» бумаги смогли показать повышение, - среди них Распадская (+1,2%), Алроса (+1,2%) и ТМК (+0,4%). Упали и акции химпрома (Уралкалий: -3,4%; Акрон: -0,9%; Фосагро: -0,5%). Вновь под давлением находилось большинство ликвидных акций потребсектора во главе с ускорившей коррекцию Лентой (-1,5%), однако сильно перепроданный Магнит (+5,1%) попытался отскочить от 5-ти летних минимумов, правда, не очень пока убедительно. Из внутренних секторов слабо смотрелся и транспортный сектор (НМТП: -2,1%; Аэрофлот: -3,2%).
Сдержал откат рынка активный спрос на акции Сбербанка (оа: +2,9%;па: +1,6%), а также дружное восстановление котировок в электроэнергетическом секторе (ОГК-2: +2,6%; Россети: +2,1%; ФСК: +2,0%; Мосэнерго: +1,6%). В последнем лишь Интер РАО (-0,5%) и Юнипро (-2,1%) снижались, причем на высоких оборотах.
В телекомах сохранилась диспозиция понедельника – продолжили находиться под давлением неагрессивной фиксации прибыли бумаги МТС (-0,1%), в то время как Ростелеком (оа: +1,2%;па: +1,3%) и Мегафона (+0,4%) – дорожали. Из прочих бумаг отметим дальнейшее падение Qiwi (-2,2%) и откат от пиков курса акций Яндекса (- 1,7%), ведомых падением глобального IT-сектора. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть продолжает снижаться, апрельский фьючерс (мартовский экспирируется сегодня) торгуется по 68 долл./барр. Сказывается невыразительная статистика от API: запасы сырой нефти выросли на 3,2 млн барр., запасы бензинов – на 2,7 млн барр., дистиллятов – сократились на 4,1 млн барр. Загрузка НПЗ сократилась – в разгаре техрегламент. Также в минус играют и заявления МЭА на конференции в Кувейте о том, что мировой спрос на нефть в этом году замедлится на фоне высоких цен, а в 1 кв. на рынке может сложиться избыток предложения. В то же время агентство ждет в оставшиеся кварталы небольшого дефицита предложения. Наш прогноз предполагает сохранение в течение всего года дефицита предложения, в среднем по году – 0,2 млн барр./день. Сегодня в фокусе статистика по запасам от Минэнерго США. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют резкое снижение, что способствует повышению спроса на инструменты защиты от рыночного риска (VIX подскочил до 14 пунктов, максимумы с августа). Инвесторы фиксируют позиции по рыночным активам на опасениях, что чрезмерный оптимизм по налоговой реформе в США может быть не оправдан в свете не самого лучшего качества сезона корпоративной отчетности (средний сюрприз снизился до минимального значения за три предыдущих квартала, и пока составляет 3,5% по 34% отчитавшихся компаний из S&P500). Кроме того, серьезные опасения вызывает рост доходностей по казначейским облигациям США, ввиду возрастания рисков ускорения повышения процентных ставок при улучшении инфляционного фона, а также старта сокращения баланса регулятора с октября. Рыночный консенсус-прогноз не предполагает, что ФРС сегодня анонсирует изменение параметров ДКП, но в то же время почти единодушно трейдеры ждут 3-4 повышений ставки до конца года, что может оказать повышательное влияние на доходности гособлигаций, и снизить тем самым привлекательность инвестирования в акции. Помимо заседания Комитета по открытым рынкам, в центре внимания остается сезон отчетности и новости по репатриации капитала, а также значимые статистические публикации, что в целом может способствовать восстановлению аппетита к риску до конца этой недели.
Российский фондовый рынок продемонстрировал завидную устойчивость к внешнему негативу, как к публикации «Кремлевского доклада», так и к фронтальному снижению на глобальных рынках, и понес по итогам вторника символические потери по ключевым фондовым индексам. Оценки рынка к нефти удерживаются вблизи максимальных отметок с начала года (~18.5 RTS/Brent), что в условиях изменения траектории движения валютного курса оказывает поддержку индексу МосБиржи. Вместе с тем, полностью факторы риска нивелировать пока не удалось. Несмотря на возможную локальную стабилизацию в динамике мировых фондовых индексов, риски снижения цен на нефть сохраняются, а в конце недели Минфином США будет раскрыт еще один документ с анализом влияния запрета на операции с российскими ценными бумагами. Таким образом, опорной точкой для рынка, с учетом направления движения нефтяных котировок (~67.8 долл./барр. по Brent), может выступить район 2250-2260 по индексу МосБиржи, тогда как сопротивлением – круглая отметка 2300 пунктов.
Сегодня открытие торгов может пройти нейтрально с дальнейшим движением индекса МосБиржи в диапазоне 2275-2295 пунктов.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
Сегодня открытие торгов может пройти нейтрально с дальнейшим движением индекса МосБиржи в диапазоне 2275-2295 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Татнефть (ПОКУПАТЬ) будет направлять на дивиденды 50% от большей прибыли по МСФО или РСБУ - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 2018 года чистая прибыль Татнефти ожидается на уровне 148,5 млрд руб. Таким образом, акционеры могут рассчитывать на дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям на уровне 32 руб./шт. При текущей стоимости АП это дает дивидендную доходность в 7,9% , по АО – 5,7%.
Спрос на газ в Европе будет поддерживать объем экспорта Газпрома (ПОКУПАТЬ) на уровне 190 млрд куб. м - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2018 году, исходя из текущих реалий, Газпром может сократить экспорт газа в Европу на фоне высокой базы 2017 года, а также более мягких погодных условий. Мы ожидаем экспорт на уровне 175-185 млрд куб. м. В тоже время выпадающие объемы могут быть компенсированы ростом средней цены реализации, которая, по нашим оценкам, на экспортном направлении может увеличиться на 10% в долларовом эквиваленте.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter