14 февраля 2018 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки во вторник не сумели развить тенденцию к отскоку (EuroTOP100: -0,7%; DAX: -0,7%; CAC40: -0,6%; FTSE100: -0,1%; FTMIB: +0,8%) попав под давление крепнущих европейских валют. За исключением Metals&Mining, поддержанных ралли на рынках металлов, ключевые сектора завершили день в «красной» зоне.
Основные индексы США продолжили повышаться и вчера, но весьма сдержанными темпами (S&P500: +0,3%; Dow Jones IA: +0,2%; NASDAQ Composite: +0,5%) – американский фондовый рынок в целом снял накопленную перепроданность, испытывая дефицит триггеров для уверенного развития роста. Здесь большинство ключевых секторов показало умеренный рост, в аутсайдерах автомобилестроители, ВПК и Oil&Gas.
Российский фондовый рынок
Вчера российский рынок акций сумел продолжить восстановление при поддержке улучшившейся конъюнктуры мировых фондовых рынков: индекс МосБиржи (+1,4%) сумел достичь отметки в 2250 пунктов. Все ключевые сектора росли, в лидерах роста – сырьевые бумаги, позитивно реагирующие на отскок товарных рынков. Торговая активность продолжила оставаться на пониженном уровне – объем торгов составил во вторник 36,4 млрд руб., что на 15% меньше, чем в среднем за последний месяц.
В нефтегазовом секторе возглавили повышение отскочившие от уровня 540 руб. акции Татнефти (+2,6%), вновь лучше рынка смотрелись Газпром (+1,9%) и ЛУКОЙЛ (+2,0%).
В акциях металлургических и горнодобывающих компаний получила развитие тенденция к росту котировок сталелитейных компаний (НЛМК: +3,5%; Северсталь: +3,1%; ММК: +2,8%), серьезно отскочили от локальных минимумов акции НорНикеля (+3,2%). Здесь лишь бумаги РусАла (-0,6%) двигались «против» рынка.
В химпроме возобновили рост бумаги Фосагро (+1,7%).
Внутренние сектора смотрелись чуть хуже. Так, в финансовом секторе акции двигались чуть хуже индекс МосБиржи (Сбербанк: +1,3%; ВТБ: +1,2%), а акции АФК Система (-2,6%) корректировались после бурного роста предыдущих дней.
В акциях телекомов и Internet-компаний лишь Qiwi (+3.1%) смогла опередить рынок в целом, а из ключевых «фишек» электроэнергетического сектора – лишь Юнипро (+2,1%), ТГК-1 (+1,8%) и ФСК (+1,6%). Без особых идей завершили торги вторника и девелоперы, где акции ПИК прибавили 1,7%, а вот Мостотрест (-0,8%) – скорректировался. В потребительском секторе восстановление котировок Х5 (+1,9%) и Дикси (+1,8%) соседствовало с откатом Магнита (-0,4%) и М.Видео (-1,2%).
Также отметим умеренное повышение бумаг Аэрофлота (+0,9%), сумевших отыграть просадку последнего месяца. В аутсайдерах дня среди ликвидных бумаг оказались Иркутскэнерго (-1,2%) и Энел Россия (-1,2%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть достаточно стабильна, удерживается выше 62 долл./барр., несмотря на невпечатляющую статистику по запасам от API, которая показала рост по всем показателям: сырая нефть выросла на 3,9 млн барр., бензины – на 4,6 млн барр., дистилляты – на 1,1 млн барр. Ежемесячный отчет от МЭА также не преподнес сюрпризов: агентство опасается, что глобальный спрос на нефть может быть нивелирован растущей добычей во главе с США. При этом на конец 2017 г. до уровня 5-летней средней по запасам ОЭСР осталось сократить 52 млн барр. Мы считаем актуальным уровнем на конец текущей недели 62-64 долл./барр. Но есть риски снижения ввиду длительных выходных в Китае с 15 февраля (Лунный новый год).
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки частично сняли накопленную за прошлую неделю перепроданность и испытывают дефицит новостных драйверов для развития восстановления. Позитивные новости из США (возобновление финансирования американского правительства, анонсирование Д.Трампом планов масштабной инфраструктурной реформы) отыграны. Рост «дальнего» конца доходности UST прекратился, но доходность 10-летних Treasuries остается высокой (около 2,8%), чему способствуют опасения ужесточения политики ведущих ЦБ во главе с ФРС при постепенном росте инфляционных рисков при отсутствии прежней уверенности в ускорении глобального экономического роста. Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные по инфляции и розничным продажам в США, которые позволят актуализировать оценки инфляционного давления в стране и состояние американского потребителя. Завтра рынки увидят цифры по промышленному производству в США, кроме того, начнется лунный Новый Год, который станет началом «длинных» выходных в Азии и, как следствие, приведет к снижению торговой активности на рынках.
Мы ждем, что рынки развитых стран и сырья сегодня перейдут в фазу пониженной волатильности, но смогут сохранить позитивный настрой. На этом фоне ситуация на нефтяном рынке может в большей степени определяться отраслевыми новостями – сегодня публикуется недельный отчет Минэнерго по рынку энергоносителей в США, который, вслед за уже увидевшими свет цифрами API, может не порадовать инвесторов. Мы рассчитываем, что диапазон 62-64 долл./барр. по фьючерсу на Brent может продолжить удерживаться, если отчет Минэнерго США не разочарует.
Российский фондовый рынок завершил торговую сессию достаточно неплохо с технической точки зрения - индекс МосБиржи смог вернуться к 2250 пунктов, что является максимумами торговой сессии. Хотя восстановление проходит при пониженной торговой активности, а накопленная перепроданность снята, импульс к отскоку пока, по нашему мнению, в начале сегодняшней торговой сессии сохранится – мы рассчитываем увидеть тест зоны 2255-2265 пунктов, чему способствует сохранение позитивной динамики рынков Азии. А вот к закрытию динамика на рынке может вновь ухудшиться – консолидация на рынке нефти с рисками возврата коррекционной динамики заставляет нас консервативно смотреть на концовку этой недели. По-прежнему наиболее вероятным сценарием развития событий на российском рынке акций считаем возврат индекса МосБиржи в 2180-2220 пунктов.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
По-прежнему наиболее вероятным сценарием развития событий на российском рынке акций считаем возврат индекса МосБиржи в 2180-2220 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
X5 Retail Group (ПОКУПАТЬ) обошла Магнит (ПОКУПАТЬ) по капитализации – ПОЗИТИВНО/НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: На МосБирже капитализация Магнита на закрытии 13 февраля составляла 495,3 млрд руб., Х5 - 581,6 млрд руб. Таким образом, Х5 на 17% дороже Магнита. С учетом того, что Х5 по объемам выручки догнала Магнит и растет быстрее, чем последний, она вполне закономерно должна стоить дороже. При том, что маржинальность компаний почти сопоставима. Учитывая, что рыночные мультипликаторы компаний сравнялись (EV/EBITDA Магнита и Х5 на 2018 год оценивается в 6), у акций Х5, как сохраняющейся истории роста, еще есть потенциал для увеличения капитализации.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские фондовые рынки во вторник не сумели развить тенденцию к отскоку (EuroTOP100: -0,7%; DAX: -0,7%; CAC40: -0,6%; FTSE100: -0,1%; FTMIB: +0,8%) попав под давление крепнущих европейских валют. За исключением Metals&Mining, поддержанных ралли на рынках металлов, ключевые сектора завершили день в «красной» зоне.
Основные индексы США продолжили повышаться и вчера, но весьма сдержанными темпами (S&P500: +0,3%; Dow Jones IA: +0,2%; NASDAQ Composite: +0,5%) – американский фондовый рынок в целом снял накопленную перепроданность, испытывая дефицит триггеров для уверенного развития роста. Здесь большинство ключевых секторов показало умеренный рост, в аутсайдерах автомобилестроители, ВПК и Oil&Gas.
Российский фондовый рынок
Вчера российский рынок акций сумел продолжить восстановление при поддержке улучшившейся конъюнктуры мировых фондовых рынков: индекс МосБиржи (+1,4%) сумел достичь отметки в 2250 пунктов. Все ключевые сектора росли, в лидерах роста – сырьевые бумаги, позитивно реагирующие на отскок товарных рынков. Торговая активность продолжила оставаться на пониженном уровне – объем торгов составил во вторник 36,4 млрд руб., что на 15% меньше, чем в среднем за последний месяц.
В нефтегазовом секторе возглавили повышение отскочившие от уровня 540 руб. акции Татнефти (+2,6%), вновь лучше рынка смотрелись Газпром (+1,9%) и ЛУКОЙЛ (+2,0%).
В акциях металлургических и горнодобывающих компаний получила развитие тенденция к росту котировок сталелитейных компаний (НЛМК: +3,5%; Северсталь: +3,1%; ММК: +2,8%), серьезно отскочили от локальных минимумов акции НорНикеля (+3,2%). Здесь лишь бумаги РусАла (-0,6%) двигались «против» рынка.
В химпроме возобновили рост бумаги Фосагро (+1,7%).
Внутренние сектора смотрелись чуть хуже. Так, в финансовом секторе акции двигались чуть хуже индекс МосБиржи (Сбербанк: +1,3%; ВТБ: +1,2%), а акции АФК Система (-2,6%) корректировались после бурного роста предыдущих дней.
В акциях телекомов и Internet-компаний лишь Qiwi (+3.1%) смогла опередить рынок в целом, а из ключевых «фишек» электроэнергетического сектора – лишь Юнипро (+2,1%), ТГК-1 (+1,8%) и ФСК (+1,6%). Без особых идей завершили торги вторника и девелоперы, где акции ПИК прибавили 1,7%, а вот Мостотрест (-0,8%) – скорректировался. В потребительском секторе восстановление котировок Х5 (+1,9%) и Дикси (+1,8%) соседствовало с откатом Магнита (-0,4%) и М.Видео (-1,2%).
Также отметим умеренное повышение бумаг Аэрофлота (+0,9%), сумевших отыграть просадку последнего месяца. В аутсайдерах дня среди ликвидных бумаг оказались Иркутскэнерго (-1,2%) и Энел Россия (-1,2%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть достаточно стабильна, удерживается выше 62 долл./барр., несмотря на невпечатляющую статистику по запасам от API, которая показала рост по всем показателям: сырая нефть выросла на 3,9 млн барр., бензины – на 4,6 млн барр., дистилляты – на 1,1 млн барр. Ежемесячный отчет от МЭА также не преподнес сюрпризов: агентство опасается, что глобальный спрос на нефть может быть нивелирован растущей добычей во главе с США. При этом на конец 2017 г. до уровня 5-летней средней по запасам ОЭСР осталось сократить 52 млн барр. Мы считаем актуальным уровнем на конец текущей недели 62-64 долл./барр. Но есть риски снижения ввиду длительных выходных в Китае с 15 февраля (Лунный новый год).
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки частично сняли накопленную за прошлую неделю перепроданность и испытывают дефицит новостных драйверов для развития восстановления. Позитивные новости из США (возобновление финансирования американского правительства, анонсирование Д.Трампом планов масштабной инфраструктурной реформы) отыграны. Рост «дальнего» конца доходности UST прекратился, но доходность 10-летних Treasuries остается высокой (около 2,8%), чему способствуют опасения ужесточения политики ведущих ЦБ во главе с ФРС при постепенном росте инфляционных рисков при отсутствии прежней уверенности в ускорении глобального экономического роста. Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные по инфляции и розничным продажам в США, которые позволят актуализировать оценки инфляционного давления в стране и состояние американского потребителя. Завтра рынки увидят цифры по промышленному производству в США, кроме того, начнется лунный Новый Год, который станет началом «длинных» выходных в Азии и, как следствие, приведет к снижению торговой активности на рынках.
Мы ждем, что рынки развитых стран и сырья сегодня перейдут в фазу пониженной волатильности, но смогут сохранить позитивный настрой. На этом фоне ситуация на нефтяном рынке может в большей степени определяться отраслевыми новостями – сегодня публикуется недельный отчет Минэнерго по рынку энергоносителей в США, который, вслед за уже увидевшими свет цифрами API, может не порадовать инвесторов. Мы рассчитываем, что диапазон 62-64 долл./барр. по фьючерсу на Brent может продолжить удерживаться, если отчет Минэнерго США не разочарует.
Российский фондовый рынок завершил торговую сессию достаточно неплохо с технической точки зрения - индекс МосБиржи смог вернуться к 2250 пунктов, что является максимумами торговой сессии. Хотя восстановление проходит при пониженной торговой активности, а накопленная перепроданность снята, импульс к отскоку пока, по нашему мнению, в начале сегодняшней торговой сессии сохранится – мы рассчитываем увидеть тест зоны 2255-2265 пунктов, чему способствует сохранение позитивной динамики рынков Азии. А вот к закрытию динамика на рынке может вновь ухудшиться – консолидация на рынке нефти с рисками возврата коррекционной динамики заставляет нас консервативно смотреть на концовку этой недели. По-прежнему наиболее вероятным сценарием развития событий на российском рынке акций считаем возврат индекса МосБиржи в 2180-2220 пунктов.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
По-прежнему наиболее вероятным сценарием развития событий на российском рынке акций считаем возврат индекса МосБиржи в 2180-2220 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
X5 Retail Group (ПОКУПАТЬ) обошла Магнит (ПОКУПАТЬ) по капитализации – ПОЗИТИВНО/НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: На МосБирже капитализация Магнита на закрытии 13 февраля составляла 495,3 млрд руб., Х5 - 581,6 млрд руб. Таким образом, Х5 на 17% дороже Магнита. С учетом того, что Х5 по объемам выручки догнала Магнит и растет быстрее, чем последний, она вполне закономерно должна стоить дороже. При том, что маржинальность компаний почти сопоставима. Учитывая, что рыночные мультипликаторы компаний сравнялись (EV/EBITDA Магнита и Х5 на 2018 год оценивается в 6), у акций Х5, как сохраняющейся истории роста, еще есть потенциал для увеличения капитализации.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter