19 января 2009
Согласно очередному прогнозу Merrill Lynch и Bank of America, индекс РТС в 2009 году окажется в коридоре 550-800 пунктов, индекс MSCI Russia в диапазоне 300-500 пунктов, а индекс MSCI Emerging Markets будет гулять в дипазоне от 400-500 пунктов до 700-800 пунктов.
Как отмечается в исследовании компаний, 2009 год будет характеризоваться широким диапазоном торгов и высокой волатильностью. При этом Россия, по их мнению, будет испытывать большую волатильность чем другие страны с развивающимися рынками. Причиной этого является, во-первых, то, что фонды с длительным горизонтом инвестирования, скорее всего, не будут увеличивать позиции до тех пор, пока соотношение риск-доходность не улучшится, а, во-вторых, то, что спекулятивно-настроенные игроки будут использовать российский рынок для того, чтобы получить быстрый доход.
По мнению аналитиков Merrill Lynch, восстановление российского финансового рынка произойдет после того как Россия избавится от заемного капитала, и дисбаланс финансовой системы будет сглажен. «Однако маловероятно, что это произойдет ранее III квартала 2009 года», — говорится в исследовании.
В середине июля 2008 года капитализация на классическом рынке акций РТС доходила до 1,22 трлн долларов США (при курсе от 23 до 24 рублей за доллар). Дневной объем торгов по адресным и рыночным сделкам доходил до 79 млн долларов (в среднем, в диапазоне 30-50 млн долларов). 17 июля индекс РТС закрылся на отметке 2223,48.
К закрытию 16 января капитализация на классическом рынке акций РТС составила около 345 млрд долларов (при 32,21 рубля за доллар), дневной объем торгов составил 10 млн долларов.
«Сейчас большинство прогнозов аналитических компаний характеризует серьезный разброс по цифрам относительно ожидаемых экономических показателей. Кроме того, увеличилась частота пересмотра этих данных со стороны экспертов», — рассказал в интервью BFM.ru начальник аналитического отдела ФГ «БКС» Максим Шеин. По его словам, это обусловлено в первую очередь неопределенностью и нетипичностью ситуации, сложившейся в мировой экономики. В связи с этим, эксперт подчеркнул, что цифры, которые озвучили эксперты Merrill Lynch, похожи на правду. Однако, несмотря на это, к ним нужно относиться с определенной долей скептицизма.
Гельды Союнов, аналитик ФК «Открытие», говорит в интервью BFM.ru, что этот прогноз излишне оптимистичен. «Я бы расширил коридор допустимых колебаний по индексу РТС. По моим прогнозам, акции еще не опустились до своих минимальных значений, и нас ждет потеря по индексу еще на 20%. Дно будет достигнуто в мае-июне. Индекс РТС опустится до 400-420 пунктов», — планирует он. Но затем, к концу 2009 года, как уверяет Союнов, индекс РТС ждет значительный рост — вплоть до отметки 1000 пунктов.
«Рынок действительно будет очень волатильным. Это связано с тем, что на нем нет крупных игроков и на площадках царит кроткосрочное настроение — какова цена на нефть, такие и скачки на рынке. Кроме того, бал правят российские спекулянты. Они на небольших объемах обеспечивают высокую волатильность. Что касается иностранных спекулянтов, то их доля небольшая. Они редко выходят на рынок и, если и совершают сделки, то в определенных бумагах», — дополняет он.
Прогноз аналитиков Merrill Lynch и Bank of America выглядит достаточно сбалансированным и осторожным с точки зрения предполагаемого диапазона колебаний индекса РТС, заявил BFM.ru начальник аналитического отдела «Церих кэпитал менеджмент» Николай Подлевских. Однако он оставляет за скобками возможные варианты развития событий, в числе которых нельзя исключить дальнейшего значительного падение цен на нефть.
«Так, цены на нефть могут в третий раз пробить уровень в 35 долларов за сорт сорт Light, и устремятся к ценовому уровню в 20 долларов. В этом случае российский рынок не выдержит оказанного на него давления и упредит это движение нефтяных цен падением индекса РТС до уровня в 150-200 пунктов», — прогнозирует он. Вероятность такого сценария, по мнению аналитика, менее 50%, но отбрасывать его все же не стоит.
Более вероятным сценарием, по мнению Подлевских, все-таки является корректировка нефтяных цен в сторону некоторого повышения и последующий поход индекса РТС наверх, в результате которого он к середине года достигнет 1100-1200 пунктов. Поэтому в ближайшей перспективе, скорее всего, рынок будет колебаться в тех же диапазонах, что и сегодня, при сохранении существующего объема торгов, и одновременно двигаться в сторону некоторого повышения. «Естественно, что текущая и будущая волатильная ситуация на бирже оставляет простор для спекулянтов, которые тем и отличаются, что могут получать доход в отсутствии выраженного тренда на рынке, сочетающегося с нестабильностью и большими колебаниями объемов покупок», — дополняет он.
Павел Пряников
Как отмечается в исследовании компаний, 2009 год будет характеризоваться широким диапазоном торгов и высокой волатильностью. При этом Россия, по их мнению, будет испытывать большую волатильность чем другие страны с развивающимися рынками. Причиной этого является, во-первых, то, что фонды с длительным горизонтом инвестирования, скорее всего, не будут увеличивать позиции до тех пор, пока соотношение риск-доходность не улучшится, а, во-вторых, то, что спекулятивно-настроенные игроки будут использовать российский рынок для того, чтобы получить быстрый доход.
По мнению аналитиков Merrill Lynch, восстановление российского финансового рынка произойдет после того как Россия избавится от заемного капитала, и дисбаланс финансовой системы будет сглажен. «Однако маловероятно, что это произойдет ранее III квартала 2009 года», — говорится в исследовании.
В середине июля 2008 года капитализация на классическом рынке акций РТС доходила до 1,22 трлн долларов США (при курсе от 23 до 24 рублей за доллар). Дневной объем торгов по адресным и рыночным сделкам доходил до 79 млн долларов (в среднем, в диапазоне 30-50 млн долларов). 17 июля индекс РТС закрылся на отметке 2223,48.
К закрытию 16 января капитализация на классическом рынке акций РТС составила около 345 млрд долларов (при 32,21 рубля за доллар), дневной объем торгов составил 10 млн долларов.
«Сейчас большинство прогнозов аналитических компаний характеризует серьезный разброс по цифрам относительно ожидаемых экономических показателей. Кроме того, увеличилась частота пересмотра этих данных со стороны экспертов», — рассказал в интервью BFM.ru начальник аналитического отдела ФГ «БКС» Максим Шеин. По его словам, это обусловлено в первую очередь неопределенностью и нетипичностью ситуации, сложившейся в мировой экономики. В связи с этим, эксперт подчеркнул, что цифры, которые озвучили эксперты Merrill Lynch, похожи на правду. Однако, несмотря на это, к ним нужно относиться с определенной долей скептицизма.
Гельды Союнов, аналитик ФК «Открытие», говорит в интервью BFM.ru, что этот прогноз излишне оптимистичен. «Я бы расширил коридор допустимых колебаний по индексу РТС. По моим прогнозам, акции еще не опустились до своих минимальных значений, и нас ждет потеря по индексу еще на 20%. Дно будет достигнуто в мае-июне. Индекс РТС опустится до 400-420 пунктов», — планирует он. Но затем, к концу 2009 года, как уверяет Союнов, индекс РТС ждет значительный рост — вплоть до отметки 1000 пунктов.
«Рынок действительно будет очень волатильным. Это связано с тем, что на нем нет крупных игроков и на площадках царит кроткосрочное настроение — какова цена на нефть, такие и скачки на рынке. Кроме того, бал правят российские спекулянты. Они на небольших объемах обеспечивают высокую волатильность. Что касается иностранных спекулянтов, то их доля небольшая. Они редко выходят на рынок и, если и совершают сделки, то в определенных бумагах», — дополняет он.
Прогноз аналитиков Merrill Lynch и Bank of America выглядит достаточно сбалансированным и осторожным с точки зрения предполагаемого диапазона колебаний индекса РТС, заявил BFM.ru начальник аналитического отдела «Церих кэпитал менеджмент» Николай Подлевских. Однако он оставляет за скобками возможные варианты развития событий, в числе которых нельзя исключить дальнейшего значительного падение цен на нефть.
«Так, цены на нефть могут в третий раз пробить уровень в 35 долларов за сорт сорт Light, и устремятся к ценовому уровню в 20 долларов. В этом случае российский рынок не выдержит оказанного на него давления и упредит это движение нефтяных цен падением индекса РТС до уровня в 150-200 пунктов», — прогнозирует он. Вероятность такого сценария, по мнению аналитика, менее 50%, но отбрасывать его все же не стоит.
Более вероятным сценарием, по мнению Подлевских, все-таки является корректировка нефтяных цен в сторону некоторого повышения и последующий поход индекса РТС наверх, в результате которого он к середине года достигнет 1100-1200 пунктов. Поэтому в ближайшей перспективе, скорее всего, рынок будет колебаться в тех же диапазонах, что и сегодня, при сохранении существующего объема торгов, и одновременно двигаться в сторону некоторого повышения. «Естественно, что текущая и будущая волатильная ситуация на бирже оставляет простор для спекулянтов, которые тем и отличаются, что могут получать доход в отсутствии выраженного тренда на рынке, сочетающегося с нестабильностью и большими колебаниями объемов покупок», — дополняет он.
Павел Пряников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба